Que signifie ex-post?
Ex-post est un autre mot pour les retours réels et est latin pour «après coup». L'utilisation de rendements historiques a généralement été l'approche la plus connue pour prévoir la probabilité de subir une perte sur investissement un jour donné. Ex-post est l'opposé d'ex-ante, ce qui signifie «avant l'événement».
Ex-Post
Comprendre Ex-Post
Les entreprises obtiennent des informations ex post pour prévoir les bénéfices futurs. Les informations ex post sont utilisées dans des études telles que la valeur à risque (VaR), une étude de probabilité qui se rapproche du montant maximum de perte qu'un portefeuille d'investissement peut subir n'importe quel jour. La VaR est définie pour un portefeuille d'investissement, une probabilité et un horizon temporel spécifiés.
Le rendement ex post diffère du rendement ex ante car il représente les valeurs réelles, essentiellement ce que les investisseurs gagnent plutôt que les valeurs estimées. Les investisseurs fondent leurs décisions sur les rendements attendus par rapport aux rendements réels, ce qui est un aspect important de l'analyse des risques d'un investissement. Ex post est le prix actuel du marché, moins le prix payé par l'investisseur. Il montre la performance d'un actif; cependant, il exclut les projections et les probabilités.
Une analyse
Ex post est calculé en utilisant les valeurs d'actif de début et de fin pour une période spécifique, toute croissance ou baisse de la valeur de l'actif plus tout revenu gagné produit par l'actif au cours de la période. Les analystes utilisent des données ex post sur les fluctuations des prix d'investissement, les bénéfices et d'autres mesures pour prédire les rendements attendus. Il est mesuré par rapport au rendement attendu pour confirmer l'exactitude des méthodes d'évaluation des risques.
Il est préférable de l'utiliser pour des périodes inférieures à un an et mesure le rendement gagné pour un investissement depuis le début de l'année. Par exemple, pour un rapport trimestriel du 31 mars, le rendement réel mesure à quel point le portefeuille d'un investisseur a augmenté en pourcentage du 1er janvier au 31 mars. Si le nombre est de 5, 0%, le portefeuille a gagné 5, 0% depuis le 1er janvier.
L'analyse d'attribution de performance ex post, ou analyse de référence, évalue la performance d'un portefeuille d'investissement en fonction du rendement du portefeuille et de sa corrélation avec de nombreux facteurs ou références. L'analyse ex post est l'approche traditionnelle de l'analyse de la performance des fonds long-only.
L'analyse des performances ex post se concentre généralement sur l'analyse de régression. Un analyste effectue une régression des rendements du portefeuille par rapport aux rendements de l'indice du marché pour déterminer quelle part des profits et pertes d'un portefeuille pourrait résulter de l'exposition au marché. La régression fournit le bêta du portefeuille à l'indice du marché et le montant d'alpha que le fonds gagnait ou perdait par rapport à l'indice du marché.
Prévision
La formule de calcul ex-post est (valeur de fin - valeur de début) / valeur de début. La valeur de départ est la valeur de marché lors de l'achat d'un actif. La valeur finale est la valeur marchande actuelle d'un actif. Ex-post est une prévision établie à un certain moment qui utilise les données disponibles après cette heure. Les prévisions sont créées lorsque de futures observations sont identifiées pendant la période de prévision. Il est utilisé pour observer des données connues afin d'évaluer le modèle de prévision.
