Il est absolument essentiel d'acquérir au moins une compréhension de base des lois fiscales avant de se lancer dans des opérations sur options., nous examinerons la façon dont les appels et les options de vente sont taxés aux États-Unis, à savoir les appels et les options de vente aux fins d'exercice, ainsi que les appels et options de vente négociés par eux-mêmes. Nous examinerons également la «règle de la vente à emporter» et le traitement fiscal des chevauchements d'options. Mais avant d'aller plus loin, veuillez noter que l'auteur n'est pas un professionnel de la fiscalité et que cet article ne doit servir que d'introduction au traitement fiscal des options. Une diligence raisonnable supplémentaire ou la consultation d'un fiscaliste est fortement recommandée.
Options d'exercice
Premièrement, lorsque des options d'achat sont exercées, la prime est incluse dans le prix de base d'une action. Par exemple, si Mary achète une option d'achat d'actions ABC en février avec un prix d'exercice de 20 $ et une échéance de juin 2015 pour 1 $, et que l'action se négocie à 22 $ à l'échéance, Mary exerce son option. Son coût de base pour les 100 actions d'ABC est de 2100 $ (20 $ par action x 100, plus 100 $ de prime). Si Mary décide de vendre sa position de 100 actions en août alors qu'ABC se négocie maintenant à 28 $, elle réalisera un gain en capital à court terme imposable de 700 $: 28 $ pour vendre les actions qui lui ont coûté 21 $ à recevoir. Par souci de concision, nous renoncerons aux commissions, qui peuvent être fixées sur la base du coût de ses actions. La période d'imposition est considérée comme à court terme car elle est inférieure à un an, et la plage s'étend du moment de l'exercice des options (juin) au moment de la vente de ses actions (août).
Les options de vente reçoivent un traitement similaire: si une option de vente est exercée et que l'acheteur est propriétaire des titres, les primes et commissions de l'option de vente sont ajoutées au prix de base des actions / soustraites du prix de vente lors de l'exercice. Le temps écoulé de la position commence à partir du moment où les actions ont été initialement achetées jusqu'au moment où le put a été exercé (les actions ont été vendues). Si un put est exercé sans propriété préalable du stock sous-jacent, des règles fiscales similaires à une vente à découvert sont appliquées, la période totale allant de la date d'exercice à la clôture / couverture de la position.
Pièces Pure Options
Les options longues et courtes aux fins des positions d'options pures bénéficient de traitements fiscaux similaires. Les gains et les pertes sont calculés lorsque les positions sont fermées ou lorsqu'elles expirent sans être exercées. Dans le cas d'écritures call / put, toutes les options qui expirent non exercées sont considérées comme des gains à court terme. Voici un exemple qui couvre certains scénarios de base:
Bob achète une option de vente d'octobre 2015 sur XYZ avec une grève de 50 $ en mai 2015 pour 3 $. S'il revend par la suite l'option lorsque XYZ tombe à 40 $ en septembre 2015, il serait imposé sur les gains en capital à court terme (de mai à septembre) ou 10 $ moins la prime de vente et les commissions associées. Dans ce cas, Bob serait admissible à être imposé sur un gain en capital à court terme de 7 $.
Si Bob écrit un appel de grève de 60 $ pour ABC en mai, recevant une prime de 4 $, avec une échéance en octobre 2015, et décide de racheter son option en août lorsque XYZ grimpe à 70 $ sur les bénéfices de l'éruption, alors il est éligible pour un court perte en capital à terme de 600 $ (grève de 70 $ à 60 $ + prime de 4 $ reçue).
Si, cependant, Bob a acheté un appel de grève de 75 $ pour ABC pour une prime de 4 $ en mai 2015 avec une expiration en octobre 2016, et que l'appel expire sans être exercé (disons que XYZ se négociera à 72 $ à l'échéance), Bob réalisera une perte en capital à long terme sur son option non exercée égale à la prime de 400 $.
Appels couverts et protections
Les appels couverts sont légèrement plus complexes que le simple fait de prolonger ou de raccourcir un appel, et peuvent relever de l'un des trois scénarios pour les appels en cours ou hors de l'argent: (A) l'appel n'est pas exercé, (B) l'appel est exercé ou (C) l'appel est racheté (acheté pour fermer).
Nous reviendrons sur Marie pour cet exemple.
Mary possède 100 actions de Microsoft Corporation (MSFT), se négociant actuellement à 46, 90 $, et elle écrit un appel couvert de grève de 50 $, expirant en septembre, recevant une prime de 0, 95 $.
- Si l' appel n'est pas exercé, par exemple, MSFT se négocie à 48 $ à l'expiration, Mary réalisera un gain en capital à court terme de 0, 95 $ sur son option.Si l' appel est exercé, Mary réalisera un gain en capital basé sur la période totale de sa position et son coût total. Supposons qu'elle ait acheté ses actions en janvier 2014 pour 37 $, Mary réalisera un gain en capital à long terme de 13, 95 $ (50 $ - 36, 05 $ ou le prix qu'elle a payé moins la prime d'appel reçue).Si l' appel est racheté, selon le prix payé pour racheter le rappel et la période de temps écoulée au total pour la transaction, Mary peut être admissible à des gains / pertes en capital à long ou à court terme.
L'exemple ci-dessus concerne strictement les appels couverts à la monnaie ou hors de la monnaie. Les traitements fiscaux pour les appels couverts dans le cours (ITM) sont beaucoup plus complexes.
Lors de la rédaction d'appels couverts par ITM, l'investisseur doit d'abord déterminer si l'appel est qualifié ou non , car ce dernier des deux peut avoir des conséquences fiscales négatives. Si un appel est jugé non qualifié, il sera imposé au taux court terme, même si les actions sous-jacentes sont détenues depuis plus d'un an. Les directives concernant les qualifications peuvent être complexes, mais la clé est de veiller à ce que l'appel ne soit pas inférieur de plus d'un prix d'exercice au-dessous du prix de clôture de la veille et que l'appel ait une période de plus de 30 jours jusqu'à son expiration.
Par exemple, Mary détient des actions de MSFT depuis janvier de l'année dernière à 36 $ l'action et décide d'écrire l'appel du 5 juin de 45 $ en recevant une prime de 2, 65 $. Étant donné que le cours de clôture du dernier jour de bourse (22 mai) était de 46, 90 $, une grève ci-dessous serait de 46, 50 $, et puisque l'expiration est dans moins de 30 jours, son appel couvert n'est pas qualifié et la période de détention de ses actions sera suspendue. Si le 5 juin, l'appel est exercé et que les actions de Mary sont annulées, Mary réalisera des gains en capital à court terme , même si la période de détention de ses actions était supérieure à un an.
Pour une liste des directives régissant les qualifications couvertes par les appels, veuillez consulter la documentation officielle de l'IRS ici, ainsi qu'une liste des spécifications concernant les appels couverts qualifiés peuvent également être trouvées dans le Guide de l'investisseur.
Les options de protection sont un peu plus simples, mais à peine justes. Si un investisseur détient des actions d'une action depuis plus d'un an et souhaite protéger sa position avec une option de protection, il sera toujours admissible à des gains en capital à long terme. Si les actions étaient détenues depuis moins d'un an, disons onze mois, et si l'investisseur achète un put de protection, même s'il reste plus d'un mois d'expiration, la période de détention de l'investisseur sera immédiatement annulée et tout gain à la vente du stock sera des gains à court terme. Il en va de même si les actions du sous-jacent sont achetées tout en détenant l'option de vente avant la date d'expiration de l'option, quelle que soit la durée de détention avant l'achat.
Règle de vente de lavage
Selon l'IRS, les pertes d'un titre ne peuvent pas être reportées sur l'achat d'un autre titre «sensiblement identique» dans un délai de 30 jours. La règle de vente de lavage s'applique également aux options d'achat.
Par exemple, si Beth prend une perte sur un stock et achète l'option d'achat de ce même stock dans les trente jours, elle ne pourra pas réclamer la perte. Au lieu de cela, la perte de Beth sera ajoutée à la prime de l'option d'achat, et la période de détention de l'appel commencera à partir de la date à laquelle elle a vendu les actions. Lors de l'exercice de son appel, le prix de base de ses nouvelles actions comprendra la prime d'appel, ainsi que la perte de report sur les actions. La période de détention de ces nouvelles actions commencera à la date d'exercice de l'appel.
De même, si Beth devait subir une perte sur une option (call ou put) et acheter une option similaire du même stock, la perte de la première option serait refusée et la perte serait ajoutée à la prime de la deuxième option..
À cheval
Enfin, nous concluons avec le traitement fiscal des chevauchements. Les pertes fiscales sur les chevauchements ne sont comptabilisées que dans la mesure où elles compensent les gains sur la position opposée. Si Chris devait entrer dans une position de chevauchement et disposer de l'appel avec une perte de 500 $, mais a des gains non réalisés de 300 $ sur les options de vente, Chris ne pourra réclamer qu'une perte de 200 $ sur la déclaration de revenus pour l'année en cours. (Voir l'article connexe: Comment la règle de chevauchement crée des opportunités fiscales pour les opérateurs d'options.)
The Bottom Line
Les taxes sur les options sont incroyablement complexes, mais il est impératif que les investisseurs acquièrent une solide connaissance des règles régissant ces instruments dérivés. Cet article n'est en aucun cas une présentation approfondie des nuisances qui régissent les traitements fiscaux optionnels et ne doit servir qu'à inciter à de nouvelles recherches. Pour une liste exhaustive des nuisances fiscales, veuillez consulter un fiscaliste.
