DÉFINITION de marchandise exonérée
Un produit exonéré est tout produit négocié en bourse autre que ceux classés comme un produit exclu ni un produit agricole. Les transactions sur une marchandise exonérée ne peuvent avoir lieu qu'entre des participants au contrat éligibles ou des entités commerciales et ne peuvent généralement pas être exécutées sur une plate-forme de négociation.
La marchandise exonérée sert de terme résiduel à toute marchandise non spécifiée dans la Commodities Exchange Act (CEA). Ces produits sont exemptés des règles énoncées dans le CEA; cependant, ces transactions sont toujours soumises aux interdictions de fraude et de manipulation des prix. Les produits exemptés comprennent l'énergie et les métaux.
RÉPARTITION des marchandises exonérées
Le Commodities Exchange Act (CEA) de 1936 est une législation qui réglemente le négoce de contrats à terme sur marchandises aux États-Unis, par exemple le CEA établit le cadre légal régissant le fonctionnement de la CFTC. Le CEA a également établi des classifications pour les types de contrats à terme. Les contrats à terme sur produits agricoles sont les contrats standardisés pour la livraison de produits agricoles tels que le bétail, le blé ou d'autres céréales.
Un produit exclu est un produit qui n'est pas sensible aux mesures d'influence ou de manipulation. Les produits exclus comprennent la plupart des produits financiers et tout événement pertinent associé au produit qui échappe au contrôle de toute partie intéressée. Les produits exclus sont créés pour les actifs qui n'ont pas de marché au comptant. Lorsqu'un investisseur négocie des contrats à terme sur taux d'intérêt ou de change, des contrats de change ou des dérivés, cette personne négocie avec des produits exclus.
Les produits exemptés sont ceux qui ne relèvent d'aucune de ces classifications. Des exemples de produits exonérés comprennent les produits énergétiques (tels que le pétrole brut ou le gaz naturel), les produits chimiques et les métaux (tels que l'or ou l'argent). Les quotas d'émissions de carbone et les dérivés climatiques sont également considérés comme exemptés. Les produits exemptés peuvent être négociés sur des plateformes d'échange électronique. Les marchés commerciaux exonérés sont des systèmes de négociation électronique qui négocient des produits exonérés sur une base de principal à principal uniquement entre des personnes qui sont des entités commerciales éligibles. Une entité commerciale éligible est un acteur du marché agréé par la CFTC qui a une capacité démontrable à effectuer ou à prendre livraison d'un produit sous-jacent d'un contrat; encourt des risques liés à la marchandise; ou est un courtier qui fournit régulièrement des services de gestion des risques, de couverture ou de tenue de marché à des entités qui négocient des matières premières ou des accords dérivés, des contrats ou des transactions sur des matières premières.
Les produits exonérés sont considérés comme exonérés car ils ne relèvent pas naturellement des règles et directives particulières qui régissent les produits agricoles - telles que les règles de normalisation, de contrôle de la qualité, de stockage physique et de transport. Dans le même temps, ils ne correspondent pas au moule des matières premières exclues, telles que les instruments financiers à terme, qui manquent de marchés au comptant pour les actifs sous-jacents.
