Qu'est-ce qu'un risque non systématique?
Le risque non systématique est propre à une entreprise ou une industrie spécifique. Aussi appelé «risque non systématique», «risque spécifique», «risque diversifiable» ou «risque résiduel», dans le contexte d'un portefeuille d'investissement, le risque non systématique peut être réduit par la diversification.
Cela peut être mis en contraste avec le risque systématique, qui est inhérent au marché.
Risque non systématique
Comprendre les risques non systématiques
Le risque non systématique peut être décrit comme l'incertitude inhérente à l'investissement d'une entreprise ou d'une industrie. Les types de risques non systématiques comprennent un nouveau concurrent sur le marché avec le potentiel de prendre une part de marché importante de l'entreprise investie, un changement réglementaire (qui pourrait faire baisser les ventes de l'entreprise), un changement de direction et / ou un rappel de produit.
Alors que les investisseurs peuvent être en mesure d'anticiper certaines sources de risques non systématiques, il est impossible de savoir tout ou quand / comment ceux-ci pourraient se produire. Par exemple, un investisseur dans les actions de soins de santé peut être conscient qu'un changement majeur dans la politique de santé est à l'horizon, mais il / elle ne peut pas savoir à l'avance les détails des nouvelles lois et comment les entreprises et les consommateurs réagiront. L'adoption progressive, puis l'abrogation potentielle de la Loi sur les soins abordables, promulguée pour la première fois en 2010, a rendu très difficile pour certains investisseurs dans les actions de soins de santé d'anticiper et de placer des paris confiants sur la direction de l'industrie et / ou des entreprises spécifiques.
Les exemples incluent des choses, telles que les grèves, les résultats des procédures judiciaires ou les catastrophes naturelles. Ce risque est également appelé risque diversifiable, car il peut être éliminé en diversifiant suffisamment un portefeuille. Il n'y a pas de formule pour calculer le risque non systématique; il faut plutôt l'extrapoler en soustrayant le risque systématique du risque total.
Points clés à retenir
- Le risque non systématique, ou risque spécifique, est celui qui est associé à un investissement particulier des actions d'une telle société.Le risque non systématique peut être atténué par la diversification, et est également connu sous le nom de risque diversifiable.Une fois diversifié, les investisseurs sont toujours soumis à un système systématique à l'échelle du marché. risque.
Risque propre à l'entreprise
Deux facteurs entraînent un risque propre à l'entreprise:
- Risque commercial: des problèmes internes et externes peuvent entraîner des risques commerciaux. Le risque interne concerne l'efficacité opérationnelle de l'entreprise. Par exemple, le fait que la direction n'obtienne pas de brevet pour protéger un nouveau produit serait un risque interne, car cela pourrait entraîner la perte d'un avantage concurrentiel. La Food and Drug Administration (FDA) interdisant un médicament spécifique qu'une entreprise vend est un exemple de risque commercial externe. Risque financier: Le risque financier se rapporte à la structure du capital d'une entreprise. Une entreprise doit avoir un niveau d'endettement et de fonds propres optimal pour continuer à croître et à respecter ses obligations financières. Une structure du capital faible peut entraîner des bénéfices et des flux de trésorerie incohérents qui pourraient empêcher une entreprise de négocier. (Pour en savoir plus, consultez le Q & A: Quelles sont les principales catégories de risques financiers pour une entreprise? )
Les risques opérationnels peuvent résulter d'événements imprévus et / ou négligents tels qu'une panne de la chaîne d'approvisionnement ou une erreur critique négligée dans le processus de fabrication. Une faille de sécurité pourrait révéler aux criminels des informations confidentielles sur les clients ou d'autres types de données propriétaires clés.
Un risque stratégique peut se produire si une entreprise se retrouve bloquée à vendre des biens ou des services dans une industrie en voie de disparition sans un plan solide pour faire évoluer les offres de l'entreprise. Une entreprise peut également faire face à ce risque en concluant un partenariat défectueux avec une autre entreprise ou un concurrent qui nuit à ses perspectives de croissance futures.
Les risques juridiques et réglementaires peuvent exposer une entreprise à une myriade de responsabilités et de poursuites potentielles de la part des clients, des fournisseurs et des entreprises concurrentes. Il est également difficile de se prémunir contre les actions coercitives des agences gouvernementales et les modifications des lois.
Exemple de risque non systématique
En détenant une variété d'actions de sociétés dans différents secteurs, ainsi qu'en détenant d'autres types de titres dans une variété de catégories d'actifs, comme les bons du Trésor et les titres municipaux, les investisseurs seront moins touchés par des événements uniques. Par exemple, un investisseur, qui ne possède que des actions de compagnies aériennes, serait exposé à un niveau élevé de risque non systématique. Elle serait vulnérable si les employés de l'industrie du transport aérien décidaient de déclencher une grève, par exemple. Cet événement pourrait faire chuter les cours des actions des compagnies aériennes, même temporairement. La simple anticipation de cette nouvelle pourrait être désastreuse pour son portefeuille.
En ajoutant des avoirs non corrélés à son portefeuille, comme des actions en dehors du secteur des transports, cette investisseuse dissiperait les préoccupations propres au transport aérien. Dans ce cas, le risque non systématique affecte non seulement certaines compagnies aériennes, mais également plusieurs des industries, telles que les grandes entreprises alimentaires, avec lesquelles de nombreuses compagnies aériennes font affaire. À cet égard, elle pourrait se diversifier loin des actions publiques en ajoutant des bons du Trésor américain comme protection supplémentaire contre les fluctuations des cours des actions.
Cependant, même un portefeuille d'actifs bien diversifiés ne peut échapper à tous les risques. Le portefeuille sera toujours exposé à un risque systématique, qui fait référence à l'incertitude qui fait face au marché dans son ensemble et comprend des variations des taux d'intérêt, des élections présidentielles, des crises financières, des guerres et des catastrophes naturelles.
