La balance des paiements (BDP) est le lieu où les pays enregistrent leurs transactions monétaires avec le reste du monde. L'examen de la part du compte courant de la balance des paiements d'un pays peut donner une bonne idée de son activité économique. Cela comprend les activités autour des industries d'un pays, le marché des capitaux, les services et l'argent entrant dans le pays par d'autres gouvernements ou par le biais de transferts de fonds.
Le calcul du solde du compte courant (CAB) d'un pays nous dira s'il a un déficit ou un excédent. S'il y a un déficit, cela signifie-t-il que l'économie est faible? Un excédent signifie-t-il automatiquement que l'économie est forte? Pas nécessairement. Il est important d'examiner tous les facteurs impliqués lors de l'analyse du compte courant sur la balance des paiements d'un pays.
Composantes de base d'un compte courant
Lorsque l'on examine le compte courant d'un pays, il est important de comprendre les quatre éléments de base qui en tiennent compte: les biens, les services, les revenus et les transferts courants.
Déficit du compte courant
- Biens: ceux-ci sont de nature mobilière et physique, et pour qu'une transaction soit enregistrée sous "biens", un changement de propriété d'un ou vers un résident (du pays local) vers ou d'un non-résident (dans un pays étranger) doit avoir lieu. Les biens meubles comprennent les marchandises générales, les biens utilisés pour le traitement d'autres biens et l'or non monétaire. Une exportation est marquée comme un crédit (argent entrant) et une importation est notée comme un débit (argent sortant). Services: ces transactions résultent d'une action intangible, comme le transport, les services aux entreprises, le tourisme, les redevances ou les licences. Si de l'argent est payé pour un service, il est enregistré comme une importation (un débit). Si de l'argent est reçu, il est enregistré comme exportation (crédit). Revenu: Le revenu est de l'argent entrant (crédit) ou sortant (débit) d'un pays provenant de salaires, d'investissements de portefeuille (sous forme de dividendes, par exemple), d'investissements directs ou de tout autre type d'investissement. Ensemble, les biens, les services et les revenus fournissent à une économie du carburant pour fonctionner. Cela signifie que les articles de ces catégories sont des ressources réelles qui sont transférées vers et depuis un pays pour la production économique. Transferts courants: Les transferts courants sont des transferts unilatéraux sans contrepartie. Il s'agit notamment des envois de fonds des travailleurs, des dons, des aides et des subventions, de l'aide officielle et des pensions. De par leur nature, les transferts courants ne sont pas considérés comme de véritables ressources affectant la production économique.
La formule du solde du compte courant
Maintenant que nous avons couvert les quatre composants de base, nous pouvons regarder l'équation mathématique qui nous permet de déterminer le CAB. Il nous indique si le compte courant est déficitaire ou excédentaire (s'il a plus de crédit ou de débit). Cela nous aidera à comprendre d'où peuvent provenir les écarts et comment les ressources peuvent être restructurées pour permettre une économie qui fonctionne mieux.
La CAB = (X − M) + (NY + NCT) où: X = Exportations de biens et services M = Importations de biens et servicesNY = Revenu net à l'étranger
Que signifie le CAB?
Théoriquement, le CAB devrait être nul, mais, dans le monde réel, c'est improbable. Si le compte courant a un excédent ou un déficit, il nous renseigne sur le gouvernement et l'état de l'économie en question, à lui seul et par rapport aux autres marchés mondiaux.
Un excédent indique une économie qui est un créancier net du reste du monde. Cela signifie que le pays fournit probablement une abondance de ressources à d'autres économies et doit de l'argent en retour. En fournissant ces ressources à l'étranger, un pays avec un excédent CAB offre à d'autres économies la possibilité d'augmenter leur productivité tout en enregistrant un déficit. C'est ce qu'on appelle le financement d'un déficit.
Un déficit de l'ACR reflète un gouvernement et une économie qui sont débiteurs nets du reste du monde. Elle investit plus qu'elle n'économise et utilise des ressources d'autres économies pour répondre à ses besoins de consommation intérieure et d'investissement.
Par exemple, une économie décide qu'elle doit investir pour l'avenir afin de recevoir des revenus de placement à long terme. Au lieu d'épargner, il envoie l'argent à l'étranger dans un projet d'investissement. Cela serait marqué comme un débit dans le compte financier de la balance des paiements de cette période, mais, lorsque des retours futurs seront effectués, ils seraient inscrits comme revenu de placement (un crédit) dans le compte courant sous la rubrique revenu.
Un déficit du compte courant s'accompagne généralement d'un épuisement des avoirs en devises car ces réserves seraient utilisées pour des investissements à l'étranger. Le déficit pourrait également signifier une augmentation des investissements étrangers sur le marché local, auquel cas l'économie locale est susceptible de payer les revenus d'investissement de l'économie étrangère à l'avenir.
Analyse du compte courant
Il est important de comprendre d'où vient un déficit ou un excédent de l'ACR. Lors de l'analyse, assurez-vous d'examiner ce qui alimente le crédit ou le débit supplémentaire et ce qui est fait pour contrer les effets.
En fonction du stade de croissance économique du pays, de ses objectifs et, bien entendu, de la mise en œuvre de son programme économique, l'état du compte courant est relatif aux caractéristiques du pays en question. Par exemple, un excédent financé par un don n'est peut-être pas le moyen le plus prudent de gérer une économie.
Un déficit entre les exportations et les importations de biens et services combinés - autrement connu sous le nom de déficit de la balance commerciale (BOT) - pourrait signifier que le pays importe davantage pour augmenter sa productivité et, éventuellement, augmenter ses exportations. Ceci, à son tour, pourrait en fin de compte financer et réduire le déficit.
Un déficit pourrait également résulter d'une augmentation des investissements étrangers et de l'accroissement des obligations de l'économie locale de payer les revenus des investissements (un débit au titre des revenus du compte courant). Les investissements de l'étranger ont généralement un effet positif sur l'économie locale car, s'ils sont utilisés à bon escient, ils augmentent la valeur marchande et la production de cette économie à l'avenir. Cela peut éventuellement permettre à l'économie locale d'augmenter ses exportations et, encore une fois, de renverser son déficit.
Ainsi, un déficit n'est pas nécessairement mauvais pour une économie - en particulier pour une économie en développement ou en cours de réforme. Parfois, une économie doit dépenser de l’argent pour gagner de l’argent. Cependant, une économie doit être prête à financer ce déficit par une combinaison de moyens qui aideront à réduire les engagements extérieurs et à augmenter les crédits de l'étranger.
Par exemple, un déficit du compte courant financé par des investissements de portefeuille à court terme ou des emprunts est probablement plus risqué. En effet, une défaillance soudaine sur un marché des capitaux émergent ou une suspension inattendue de l'aide publique étrangère, peut-être en raison de tensions politiques, entraînera une cessation immédiate du crédit sur le compte courant.
