Qu'est-ce qu'une option non liquide?
Une option non liquide est un contrat qui ne peut pas être facilement vendu ou converti en espèces rapidement au prix du marché en vigueur. Les options non liquides ont un intérêt ouvert très faible ou nul.
De ce fait, les détenteurs de ces options pourraient ne pas être en mesure de les vendre à un prix équitable sur le marché et pourraient être contraints de conserver leurs contrats jusqu'à leur expiration.
Les bases des options illiquides
La liquidité est le degré auquel un actif peut être rapidement acheté ou vendu sur le marché. Une option est une sécurité polyvalente. Les traders achètent des options pour spéculer sur leurs avoirs actuels. Les options d'achat d'actions représenteront normalement 100 actions. Les options se négocient généralement moins fréquemment que leurs actifs sous-jacents, tels que les actions ou les obligations.
Une option non liquide a un niveau de liquidité très faible. La liquidité des options est très différente de celle des actions. La liquidité des actions est généralement jugée par le volume de négociation quotidien des actions, tandis que les options ne sont pas nécessairement négociées aussi fortement. En fait, il peut y avoir des centaines de contrats d'options différents disponibles sur le marché.
La plupart des options sont illiquides lorsqu'elles sont loin de leur date d'expiration. Si vous détenez une option non liquide, vous remarquerez généralement un écart bid-ask très important sur le contrat. En effet, il n'y a pas assez d'acheteurs - et donc pas assez d'intérêt généré - pour accueillir ceux qui veulent vendre.
Points clés à retenir
- La liquidité fait référence à la facilité avec laquelle il est possible de vendre un actif au comptant aux prix du marché en vigueur.Une option non liquide est un contrat qui ne peut pas être facilement vendu ou converti en espèces rapidement au prix du marché en vigueur. Les options non liquides ont un intérêt ouvert très faible ou nul et peuvent donc être conservées jusqu'à leur expiration.
Comment déterminer l'illiquidité
Il existe généralement deux façons de déterminer la liquidité d'une option. Tout d'abord, est le volume quotidien, ou combien de fois il a été échangé ce jour-là. Plus le volume est élevé, plus il est liquide, tandis qu'un volume inférieur signifie un niveau de liquidité inférieur.
La deuxième façon de déterminer la liquidité consiste à ouvrir les intérêts. Plus l'intérêt ouvert est élevé, plus l'option sera liquide. Cependant, s'il y a très peu d'intérêt ouvert, cette option peut être considérée comme non liquide.
Inconvénients du trading d'options illiquides
Si vous essayez de négocier des options non liquides, vous devez être conscient des pièges de le faire. Tout d'abord, en raison d'un niveau de liquidité très faible, l'écart bid-ask sera beaucoup plus large. Cela signifie que vous comptez sur les personnes du marché qui souhaitent couvrir leurs paris dans un environnement qui n'est pas très liquide.
Il y a de fortes chances que vous ayez de la difficulté à vendre une option qui n'est pas liquide. Si vous avez la chance de le faire - le cas échéant - il y a de fortes chances que vous le vendiez à rabais au lieu du prix du marché - ou du prix auquel vous êtes prêt à vendre.
