Définition du risque financier

Qu'est-ce que le risque financier?

Le risque financier est un terme qui peut s'appliquer aux entreprises, aux entités gouvernementales, au marché financier dans son ensemble et aux particuliers. Ce risque est le danger ou la possibilité que les actionnaires, les investisseurs ou d'autres parties prenantes financières perdent de l'argent.

Il existe plusieurs facteurs de risque spécifiques qui peuvent être classés comme un risque financier. Tout risque est un danger qui produit des résultats préjudiciables ou indésirables. Certains risques financiers plus courants et distincts comprennent le risque de crédit, le risque de liquidité et le risque opérationnel.

Les bases du risque financier

Le risque financier est un type de danger qui peut entraîner une perte de capital pour les parties intéressées.

• Pour les gouvernements, cela peut signifier qu'ils ne sont pas en mesure de contrôler la politique monétaire et le défaut de paiement des obligations ou d'autres problèmes de dette.Les entreprises sont également confrontées à la possibilité de défaut de paiement sur la dette qu'elles contractent, mais peuvent également connaître l'échec d'une entreprise, ce qui entraîne une charge financière pour l'entreprise. Les individus sont confrontés à des risques financiers lorsqu'ils prennent des décisions susceptibles de compromettre leurs revenus ou leur capacité à rembourser une dette qu'ils ont assumée.Les marchés financiers sont confrontés à des risques financiers en raison de diverses forces macroéconomiques, des variations du taux d'intérêt du marché et de la possibilité de défaillance par secteurs ou grandes les sociétés.

Les risques financiers sont partout et se présentent sous différentes tailles, affectant tout le monde. Vous devez être conscient de tous les risques financiers. Connaître les dangers et savoir comment vous protéger n'éliminera pas le risque, mais cela atténuera leur préjudice.

Points clés à retenir

• Le risque financier est généralement lié aux chances de perdre de l'argent.Le risque financier le plus souvent mentionné est la possibilité que les flux de trésorerie d'une entreprise s'avèrent insuffisants pour faire face à ses obligations.Le risque financier peut également s'appliquer à un gouvernement qui fait défaut sur ses obligations., le risque de liquidité, le risque adossé à des actifs, le risque d'investissement étranger, le risque sur actions et le risque de change sont tous des formes courantes de risque financier.Les investisseurs peuvent utiliser un certain nombre de ratios de risque financier pour évaluer les perspectives d'une entreprise.

Risques financiers pour les entreprises

Construire une entreprise à partir de zéro coûte cher. À un moment donné, dans la vie de toute entreprise, elles devront rechercher des capitaux extérieurs pour se développer. Ce besoin de financement crée un risque financier à la fois pour l'entreprise et pour tout investisseur ou partie prenante investi dans l'entreprise.

Le risque de crédit - également appelé risque de défaut - est le danger associé à l'emprunt d'argent. Si l'emprunteur devient incapable de rembourser le prêt, il sera en défaut. Les investisseurs touchés par le risque de crédit souffrent d'une baisse des revenus de remboursement de prêts, ainsi que d'une perte de capital et d'intérêts. Les créanciers peuvent également connaître une augmentation des coûts de recouvrement de la dette.

Lorsqu'une seule ou quelques entreprises sont en difficulté, cela est connu comme un risque spécifique. Ce danger, lié à une société ou à un petit groupe de sociétés, comprend des problèmes liés à la structure du capital, aux transactions financières et à l'exposition aux défaillances. Le terme est généralement utilisé pour refléter l'incertitude d'un investisseur quant à la collecte des rendements et le potentiel de perte monétaire qui l'accompagne.

Les entreprises peuvent être exposées à des risques opérationnels en cas de mauvaise gestion ou de raisonnement financier défectueux. Sur la base de facteurs internes, c'est le risque de ne pas réussir dans ses entreprises.

Risques financiers pour les gouvernements

Le risque financier fait également référence à la possibilité pour un gouvernement de perdre le contrôle de sa politique monétaire, de ne pas pouvoir ou de ne pas vouloir contrôler l'inflation et de faire défaut sur ses obligations ou d'autres problèmes de dette. Les gouvernements émettent de la dette sous forme d'obligations et des billets pour financer les guerres, construire des ponts et d'autres infrastructures et payer ses opérations courantes au quotidien. La dette du gouvernement américain, connue sous le nom de Treasurys, est considérée comme l'un des investissements les plus sûrs au monde.

La liste des gouvernements qui ont fait défaut sur la dette qu'ils ont émise comprend la Russie, l'Argentine, la Grèce et le Venezuela. Parfois, ces entités ne font que retarder le paiement de la dette ou payer moins que le montant convenu, de toute façon, cela entraîne un risque financier pour les investisseurs et les autres parties prenantes.

Risques financiers pour le marché

Plusieurs types de risques financiers sont liés aux marchés financiers. Comme mentionné précédemment, de nombreuses circonstances peuvent avoir un impact sur le marché financier. Comme cela a été démontré lors de la crise financière mondiale de 2007-2008, lorsqu'un secteur critique du marché se débat, il peut avoir un impact sur le bien-être monétaire de l'ensemble du marché. Pendant ce temps, les entreprises ont fermé, les investisseurs ont perdu des fortunes et les gouvernements ont été obligés de repenser leur politique monétaire. Cependant, de nombreux autres événements ont également un impact sur le marché.

La volatilité crée de l'incertitude quant à la juste valeur des actifs de marché. Considérée comme une mesure statistique, la volatilité reflète la confiance des parties prenantes que les rendements du marché correspondent à l'évaluation réelle des actifs individuels et du marché dans son ensemble. Mesurée en volatilité implicite (IV) et représentée par un pourcentage, cette valeur statistique indique la vision haussière ou baissière - marché en hausse contre marché en déclin - des investissements. La volatilité ou le risque sur actions peut entraîner des fluctuations brutales des cours des actions.

Le défaut de paiement et les variations du taux d'intérêt du marché peuvent également poser un risque financier. Les défauts de paiement surviennent principalement sur le marché de la dette ou des obligations, car les sociétés ou autres émetteurs ne s'acquittent pas de leurs obligations de dette, ce qui nuit aux investisseurs. Les variations du taux d'intérêt du marché peuvent pousser certains titres à devenir non rentables pour les investisseurs, les forçant à acheter des titres de créance moins bien payés ou à faire face à des rendements négatifs.

Le risque adossé à des actifs est la possibilité que des titres adossés à des actifs - des pools de différents types de prêts - deviennent volatils si les titres sous-jacents changent également de valeur. Les sous-catégories de risque adossé à des actifs impliquent un remboursement anticipé - l'emprunteur remboursant une dette plus tôt, mettant ainsi fin au flux de revenus provenant des remboursements - et des variations importantes des taux d'intérêt.

Risques financiers pour les particuliers

Les individus peuvent faire face à des risques financiers lorsqu'ils prennent de mauvaises décisions. Ce risque peut avoir des causes très diverses, allant de prendre un jour de congé inutile à investir dans des investissements hautement spéculatifs. Chaque entreprise est exposée à un risque pur - des dangers qui ne peuvent pas être maîtrisés, mais certains se font sans en réaliser pleinement les conséquences.

Le risque de liquidité se présente sous deux formes que les investisseurs doivent craindre. Le premier concerne des titres et des actifs qui ne peuvent être achetés ou vendus assez rapidement pour réduire les pertes dans un marché volatil. Connu sous le nom de risque de liquidité du marché, il s'agit d'une situation où il y a peu d'acheteurs mais beaucoup de vendeurs. Le deuxième risque est le risque de financement ou de liquidité des flux de trésorerie. Le risque de liquidité de financement est la possibilité qu'une société n'ait pas le capital pour payer sa dette, la forçant à faire défaut et nuisant aux parties prenantes.

Le risque spéculatif est celui où un profit ou un gain a une chance de succès incertaine. L'investisseur n'a peut-être pas effectué une recherche appropriée avant d'investir, est allé trop loin pour obtenir des gains ou a investi une trop grande partie d'une partie de sa valeur nette dans un seul investissement.

Les investisseurs détenant des devises étrangères sont exposés au risque de change car différents facteurs, tels que les changements de taux d'intérêt et les changements de politique monétaire, peuvent modifier la valeur calculée ou la valeur de leur argent. Pendant ce temps, les changements de prix en raison des différences de marché, des changements politiques, des calamités naturelles, des changements diplomatiques ou des conflits économiques peuvent entraîner des conditions d'investissement étranger volatiles qui peuvent exposer les entreprises et les particuliers au risque d'investissement étranger.

Outils pour contrôler les risques financiers

Heureusement, il existe de nombreux outils à la disposition des particuliers, des entreprises et des gouvernements qui leur permettent de calculer le montant du risque financier qu'ils prennent.

Les méthodes les plus courantes utilisées par les professionnels de l'investissement pour analyser les risques associés aux investissements à long terme - ou au marché boursier dans son ensemble - comprennent l'analyse fondamentale, l'analyse technique et l'analyse quantitative.

• L'analyse fondamentale est le processus de mesure de la valeur intrinsèque d'un titre en évaluant tous les aspects de l'entreprise sous-jacente, y compris les actifs de l'entreprise et ses bénéfices.L'analyse technique est le processus d'évaluation des titres par le biais de statistiques et examine les rendements historiques, le volume des transactions, le cours des actions et autres données de performance.L'analyse quantitative est l'évaluation de la performance historique d'une entreprise à l'aide de calculs de ratios financiers spécifiques.

Par exemple, lors de l'évaluation des entreprises, le ratio dette / capital mesure la proportion de la dette utilisée compte tenu de la structure totale du capital de l'entreprise. Une proportion élevée de la dette indique un investissement risqué. Un autre ratio, le ratio des dépenses en capital, divise les flux de trésorerie liés aux opérations par les dépenses en capital pour voir combien il restera à l'entreprise pour continuer à fonctionner après avoir remboursé sa dette.

En termes d'action, les gestionnaires de fonds professionnels, les traders, les investisseurs individuels et les responsables des investissements des entreprises utilisent des techniques de couverture pour réduire leur exposition à divers risques. La couverture du risque d'investissement signifie l'utilisation stratégique d'instruments, tels que des contrats d'options, pour compenser les risques de mouvements de prix défavorables. En d'autres termes, vous protégez un investissement en en faisant un autre.

Avantages et inconvénients du risque financier

Le risque financier, en soi, n'est pas intrinsèquement bon ou mauvais mais n'existe qu'à des degrés divers. Bien sûr, le «risque», par sa nature même, a une connotation négative, et le risque financier ne fait pas exception. Un risque peut se propager d'une entreprise à un secteur, un marché ou même le monde entier. Le risque peut provenir de sources ou de forces extérieures incontrôlables et il est souvent difficile à surmonter.

Bien qu'il ne s'agisse pas exactement d'un attribut positif, la compréhension de la possibilité d'un risque financier peut conduire à de meilleures décisions commerciales ou d'investissement plus éclairées. L'évaluation du degré de risque financier associé à un titre ou un actif permet de déterminer ou de définir la valeur de cet investissement. Le risque est le revers de la récompense. On pourrait soutenir qu'aucun progrès ou croissance ne peut se produire, que ce soit dans une entreprise ou un portefeuille, sans assumer un certain risque. Enfin, si le risque financier ne peut généralement pas être contrôlé, son exposition peut être limitée ou gérée.

Avantages

• Encourage des décisions plus éclairées

• Aide à évaluer la valeur (rapport risque-récompense)

• Peut être identifié à l'aide d'outils d'analyse

Les inconvénients

• Peut provenir de forces extérieures incontrôlables ou imprévisibles

• Les risques peuvent être difficiles à surmonter

• Capacité à se propager et à affecter des secteurs ou des marchés entiers

Exemple réel de risque financier

Bloomberg et de nombreux autres commentateurs financiers soulignent la fermeture en juin 2018 du détaillant Toys "R" Us comme preuve de l'immense risque financier associé aux rachats massifs de dettes et aux structures de capital, qui augmente intrinsèquement le risque pour les créanciers et les investisseurs.

En septembre 2017, Toys "R '" Us a annoncé qu'elle avait volontairement déposé le bilan du chapitre 11. Dans un communiqué publié parallèlement à l'annonce, le président-directeur général de la société a déclaré que la société travaillait avec les détenteurs de dettes et d'autres créanciers pour restructurer les 5 milliards de dollars de dette à long terme de son bilan.

Comme indiqué dans un article de CNN Money , une grande partie de ce risque financier proviendrait d'un rachat par emprunt (LBO) de 6, 6 milliards de dollars US de Toys "R" Us en 2005 par de gigantesques sociétés d'investissement Bain Capital, KKR & Co. et Vornado Realty Trust. L'achat, qui a privé la société, lui a laissé une dette de 5, 3 milliards de dollars garantie par ses actifs et elle n'a jamais vraiment récupéré, grevée de 400 millions de dollars de paiements d'intérêts par an.

L'engagement du syndicat dirigé par Morgan n'a pas fonctionné. En mars 2018, après une saison des Fêtes décevante, Toys "R" Us a annoncé qu'il allait liquider l'ensemble de ses 735 emplacements aux États-Unis afin de compenser la pression de la baisse des revenus et de l'argent au milieu d'obligations financières imminentes. Les rapports de l'époque indiquaient également que Toys "R" Us avait de la difficulté à vendre de nombreuses propriétés, un exemple du risque de liquidité qui peut être associé à l'immobilier.

En novembre 2018, les fonds spéculatifs et les détenteurs de dettes de Toys "R" Us, Solus Alternative Asset Management et Angelo Gordon ont pris le contrôle de l'entreprise en faillite et ont parlé de relancer la chaîne. En février 2019, l'Associated Press a annoncé qu'une nouvelle société dotée d'anciens dirigeants de Toys "R" Us, Tru Kids Brands, relancerait la marque avec de nouveaux magasins plus tard dans l'année.