Qu'est-ce qu'une limite de négociation quotidienne?
Une limite de négociation quotidienne est le montant maximal, à la hausse ou à la baisse, qu'un titre négocié en bourse peut fluctuer en une seule séance de négociation. Il est souvent utilisé sur le marché des produits dérivés, en particulier pour les contrats d'options ou à terme, pour exploiter la volatilité excessive qui peut survenir en une seule séance de négociation. Des limites de négociation quotidiennes sont imposées par les bourses de valeurs pour protéger les investisseurs contre les fluctuations extrêmes des prix et décourager toute manipulation potentielle au sein des marchés.
Comprendre les limites de négociation quotidiennes
Les limites de négociation quotidiennes, également appelées limites de prix quotidiennes, sont des fourchettes de prix établies pour limiter la volatilité excessive qui peut nuire au bon fonctionnement des marchés, en particulier dans le domaine des dérivés très volatils. Les limites de négociation quotidiennes ont pour objectif de réduire les risques de volatilité ou de manipulation extrêmes des marchés sur des marchés relativement non liquides, d'autant plus que les marchés dérivés se caractérisent par leur niveau élevé de levier.
- Une fois qu'une limite de prix a été atteinte, la négociation peut continuer à cette limite, mais le prix ne dépassera pas le prix fixé pour la limite de négociation quotidienne.Un marché qui atteint sa limite de négociation quotidienne est appelé marché `` verrouillé ''. D'autres monikers descriptifs incluent `` limite vers le haut ou 'limite vers le bas' selon que l'extrémité supérieure ou inférieure de la fourchette a été atteinte. parce que les prix peuvent devenir particulièrement volatils. Les commerçants peuvent ne pas vouloir faire de transactions pendant ces périodes car les fluctuations de prix peuvent devenir extrêmes.Les limites de prix quotidiennes sont également utilisées sur les marchés des changes où la banque centrale d'un pays impose des limites pour réduire la volatilité de sa monnaie. L'exemple le plus notable de cela est actuellement la Chine qui a une limite de négociation quotidienne de ± 0, 5%.
Voici un exemple hypothétique: supposons que la limite de négociation quotidienne pour un produit particulier était de 0, 50 $ le boisseau et que le règlement de la veille était de 5, 00 $. Dans ce cas, les commerçants ne peuvent pas vendre moins de 4, 50 $ ou acheter plus de 5, 50 $ le boisseau pendant la session en cours. Si l'une ou l'autre des limites de négociation quotidiennes devait être atteinte, cette marchandise serait considérée comme un marché «verrouillé». Il serait également décrit comme étant allé «limiter à la hausse» ou «limiter à la baisse» selon que la limite à la hausse ou à la baisse a été atteinte.
Points clés à retenir
- Une limite de négociation quotidienne est le montant maximal, à la hausse ou à la baisse, qu'un titre négocié en bourse est autorisé à fluctuer en une seule séance de négociation. Les limites de prix quotidiennes sont également utilisées sur les marchés des changes où la banque centrale d'un pays impose des limites pour réduire la volatilité de sa monnaie.
Comment les limites de négociation quotidiennes affectent les traders
Les limites de négociation quotidiennes peuvent affecter de manière significative les échanges étant donné que les prix peuvent potentiellement augmenter ou baisser beaucoup plus rapidement une fois que l'extrême respectif a été atteint.
Par exemple, les contrats à terme sur le blé aux États-Unis ont bloqué des limites de négociation quotidiennes de 30 cents au début de 2008 pendant plusieurs séances consécutives au milieu d'achats massifs auprès des spéculateurs et des utilisateurs de céréales. La cause sous-jacente de la volatilité est due à une quantité rare de pertes de récoltes qui ont réduit l'offre. Certaines bourses ont répondu au problème avec des limites de négociation quotidiennes plus élevées pour permettre au produit d'atteindre les prix du marché et ont tenté de supprimer la demande des spéculateurs en augmentant les exigences de marge.
Les marchés des devises sont un exemple populaire de limites commerciales quotidiennes imposées par les banques centrales pour contrôler toute instabilité. Par exemple, le renminbi chinois avait une limite de négociation quotidienne de 0, 5% contre le dollar américain pour aider à maîtriser la volatilité. Les banques centrales défendraient ces limites commerciales en modifiant la composition de leurs réserves de change.
Les limites de négociation quotidiennes peuvent également influer sur les évaluations des actifs. Par exemple, des facteurs fondamentaux peuvent avoir un effet sur la valeur réelle d'un contrat à terme ou d'une devise, mais une incapacité à atteindre efficacement ce prix pourrait entraîner une évaluation inappropriée d'un actif.
