La volatilité des marchés boursiers est en hausse, et les day traders se précipitent vers les options, attirés par la perspective de profits élevés, tout en ignorant les risques. Les sociétés de courtage en ligne Charles Schwab, E * TRADE et Fidelity constatent une augmentation des échanges d'options, tandis que TD Ameritrade indique que l'augmentation de son volume d'options est une priorité absolue, rapporte le Wall Street Journal.
«Je pourrais investir 100 $ et obtenir un rendement de 100%. Rien que de voir à quel point c'était puissant de gagner de l'argent… j'ai eu du mal à dormir pendant quelques jours », a expliqué le commerçant de jour Martin Rogers au Journal. Il négocie des options via son téléphone portable depuis l'été 2018. "Si vous pouvez trouver un moyen de lutter contre les meubles du dortoir de votre enfant, vous pouvez facilement vous attaquer au trading d'options avec E * TRADE", affirme un récent tweet de la plateforme de trading.
«C'est un peu comme si vous veniez à Vegas et que personne ne vous recommandait de boire et de jouer, mais c'est disponible», s'inquiète Benjamin Edwards, professeur de droit à l'Université du Nevada à Las Vegas, qui gère également une clinique gratuite pour les investisseurs, dans des remarques. au Journal. Il voit un nombre croissant de petits investisseurs perdre des sommes importantes en jouant avec des options. Le tableau ci-dessous résume l'action récente des principaux courtiers en ligne.
Les opérations sur options augmentent chez les courtiers en ligne
- Schwab: les échanges d'options ont augmenté de 36% en 2018 par rapport à 2017Schwab: les ménages ont négocié des options en hausse de 17% en 2018E * COMMERCE: aujourd'hui 25% des comptes approuvés pour le négoce d'options options de trading en hausse de 11% en 2018
Importance pour les investisseurs
Les spéculateurs qui achètent des options courent le risque de perdre la totalité de leur prix d'achat, qui comprend la prime d'option plus les commissions. Ceux qui souscrivent, c'est-à-dire vendent, des options courent un risque supplémentaire beaucoup plus élevé.
La souscription d'une option d'achat nu sur une action comporte un risque similaire à celui d'une vente à découvert. Si le titre sous-jacent s'apprécie et que l'option est exercée, le souscripteur devra obtenir ce titre pour livraison, quel qu'en soit le prix.
Le souscripteur d'une option de vente nue peut être contraint d'acheter une action à un prix supérieur à sa valeur de marché actuelle, si l'option est exercée. L'acheteur de cette option de vente, qui est de l'autre côté de la transaction, l'exercera si le prix du marché de l'action sous-jacente tombe en dessous du prix d'exercice de l'option de vente ou du prix d'exercice.
«Les options sont plus rentables» que les transactions sur actions ou sur FNB pour les sociétés de courtage, comme l'a déclaré Steven Chubak, directeur de la recherche sur les actions chez Wolfe Research. Par exemple, l'achat de 100 actions d'Apple Inc. (AAPL) chez E * TRADE coûte 6, 95 $, tandis que les frais sont de 7, 70 $ pour un seul contrat d'options, selon la même histoire.
Mieux encore pour les sociétés de courtage, les contrats d'options expirent chaque semaine ou chaque mois, forçant un trading encore plus actif qu'avec les actions, ajoute Chubak. Il note qu'E * TRADE tire désormais environ un tiers de son volume de négociation d'options et d'autres dérivés.
Regarder vers l'avant
"Cela semble familier", a déclaré le professeur de droit Benjamin Edwards. Il constate des similitudes avec la bulle Dotcom de la fin des années 1990, lorsque des dizaines de nouveaux investisseurs ont ouvert des comptes de courtage en ligne, faisant grimper les prix des actions Internet et biotechnologiques qui se sont finalement écrasées.
