Lancé le 27 décembre 1989, le Fonds d'actions à bas prix Fidelity (FLPSX) est devenu l'un des plus importants fonds communs de placement de la société. Le fonds a été créé à l'origine pour investir principalement dans des actions de valeur de petites sociétés. Comme les actifs se sont développés au fil du temps, l'univers des possibilités d'investissement s'est élargi. Les cours des actions ont continué de grimper avec la hausse du marché boursier.
Le fonds visait à l'origine des actions avec des prix de 25 $ et moins, mais a depuis relevé cette limite à 35 $. Les actifs du fonds sont passés à près de 35, 8 milliards de dollars en 2018. Les gestionnaires de fonds n'ont autant d'opportunités dans les actions de petites sociétés que lorsqu'ils disposent d'une telle base d'actifs. Les gestionnaires du fonds ont dû opter pour des actions de moyenne capitalisation afin de mettre l'argent au travail efficacement.
Avec une note globale de quatre étoiles de Morningstar, le Fonds d'actions à bas prix reste l'un des choix d'investissement les plus populaires de Fidelity.
Présentation de l'entreprise
Fidelity Investments existe depuis 1946 et se classe au deuxième rang des fonds communs de placement en août 2018 selon Investment News. Fidelity a commencé comme une entreprise supervisant des comptes gérés séparément et s'est depuis étendue aux comptes de courtage, aux régimes de retraite en milieu de travail tels que le 401 (k) et aux services de conseil en investissement. En mars 2018, la société gérait 2, 5 billions de dollars d'actifs d'investisseurs.
Équipe de gestion de fonds
Joel Tillinghast a géré lui-même le Fonds d'actions à bas prix depuis sa création jusqu'au 6 septembre 2011, date à laquelle six cogestionnaires ont été ajoutés. Alors que de nombreux gestionnaires de Fidelity se tournent vers différents fonds ou gèrent plusieurs fonds, Tillinghast est resté relativement concentré. En dehors du Fonds d'actions à bas prix, Tillinghast ne gère que le Fonds Fidelity Opportunités Intrinsèques ("FDMLX"), un fonds avec un style de gestion similaire au Fonds d'actions à bas prix mais sans la restriction du cours de l'action.
Deux des cogestionnaires nommés en 2011 gèrent toujours le fonds: John Mirshekari et Shadman Riaz.
Aperçu du fonds
Le Fonds d'actions à bas prix a l'un des objectifs de placement les plus uniques de l'industrie des fonds communs de placement. Les prix des actions sur les actions sont essentiellement arbitraires, donc se concentrer sur les actions avec des prix inférieurs à 35 $ ne devrait pas, en théorie, éliminer un secteur ou une taille d'entreprise en particulier. Les cours des actions bas, en général, ont tendance à conduire à de plus petites entreprises, sur lesquelles les gestionnaires du fonds visent à se concentrer.
Le fonds cherche à générer une croissance du capital à long terme en investissant principalement dans des sociétés plus petites que les gestionnaires estiment sous-évaluées par rapport à leurs valeurs intrinsèques. Les investissements dans les petites entreprises ont tendance à être plus risqués, et ce fonds comporte un risque global supérieur à la moyenne par rapport aux fonds communs de placement à grande capitalisation. Le fonds est indexé sur l'indice Russell 2000 (un indice de petite capitalisation).
Le fonds a été fermé à de nouveaux investisseurs à différents moments dans le passé. Depuis octobre 2018, le fonds est ouvert aux nouveaux investisseurs et ne nécessite aucun investissement initial minimum pour ouvrir un compte. Le Fonds Fidelity Actions à bas prix a un ratio de frais total de 0, 62% au 28 septembre 2018.
Philosophie d'investissement
Le fonds se concentre principalement sur les actions de petite et moyenne capitalisation qui répondent aux critères de valeur des gestionnaires de fonds. Ces critères comprennent généralement des multiples prix / bénéfices (P / E) faibles, un leadership de l'industrie, des flux de trésorerie solides et des bilans solides. Le fonds peut investir dans n'importe quel secteur et peut investir à l'étranger.
Composition et rendement du portefeuille
Au 31 juillet 2018, la répartition de l'actif du fonds était:
- 9, 13% espèces 53, 65% actions américaines 37, 17% actions non américaines 0, 01% obligations 0, 04% autres
Le Fonds d'actions à bas prix a un nombre de placements beaucoup plus élevé que le fonds commun de placement typique. Au 10 septembre 2018, le fonds détenait 953 titres dans son portefeuille, les 10 premiers représentant environ 25% de l'actif total du fonds. Tillinghast a déclaré qu'environ 200 de ces postes sont très petits. Les principaux titres comprennent UnitedHealth Group, Inc., Ross Stores, Inc., Best Buy Co. Inc., Next PLC et Seagate Technology.
