Il existe un certain nombre de paramètres disponibles pour mesurer la rentabilité. Le BAIIA (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) est un indicateur de la performance financière d'une entreprise et est utilisé pour déterminer le potentiel de gain d'une entreprise. Avec l'EBITDA, des facteurs comme le financement par emprunt ainsi que la dépréciation et les dépenses d'amortissement sont éliminés lors du calcul de la rentabilité.
Façons de calculer le BAIIA
Il existe deux formules pour calculer le BAIIA. La première formule utilise le résultat d'exploitation comme point de départ, tandis que la deuxième formule utilise le revenu net. Les deux formules ont leurs avantages et leurs inconvénients. La première formule est ci-dessous:
La EBITDA = résultat d'exploitation + amortissements
Le bénéfice d'exploitation est le bénéfice d'une entreprise après soustraction des dépenses d'exploitation ou des coûts de gestion des affaires quotidiennes. Le bénéfice d'exploitation aide les investisseurs à séparer les bénéfices de la performance opérationnelle de l'entreprise en excluant les intérêts et les impôts.
EBITDA
Exemple d'EBITDA
Vous trouverez ci-dessous le compte de résultat de JC Penney Company Inc. (JCP) au 5 mai 2018.
- Le bénéfice d'exploitation était de 3 millions de dollars, surligné en bleu, l'amortissement de 141 millions de dollars, mais le bénéfice d'exploitation de 3 millions de dollars comprend la soustraction de l'amortissement de 141 millions de dollars. Par conséquent, la dépréciation et l'amortissement doivent être rajoutés au résultat d'exploitation lors du calcul de l'EBITDA. Le BAIIA s'est établi à 144 millions $ pour la période, soit 141 millions $ + 3 millions $.
JC Penney / Securities Exchange Commission
L'EBITDA peut également être calculé en prenant le bénéfice net et en ajoutant les intérêts, les impôts, la dépréciation et l'amortissement, ce qui permet:
La EBITDA = bénéfice net + intérêts + taxes + dépréciation et amortissement
Vous trouverez ci-dessous le même compte de résultat pour JC Penney Company Inc. (JCP) depuis le 5 mai 2018. Cependant, le BAIIA est calculé à l'aide de la formule de revenu net.
- Le bénéfice net a affiché une perte de -78 millions pour le trimestre, surligné en bleu, l'amortissement de 141 millions de dollars, surligné en rouge, les charges d'intérêts nettes de 78 millions de dollars, tandis que la société disposait d'un crédit ou d'un avantage d'impôts sur les bénéfices de 1 million de dollars, surligné en vert. Le BAIIA s'est établi à 140 millions de dollars ou - 78 millions de dollars + 141 millions de dollars - 1 million de dollars + 78 millions de dollars (intérêts nets). Étant donné que l'impôt sur le revenu était à l'origine un crédit de 1 million de dollars, nous l'avons déduit pour calculer le BAIIA.
JC Penney / Securities Exchange Commission
Nous pouvons voir dans l'exemple ci-dessus que chaque formule d'EBITDA a donné lieu à des chiffres de profit différents. La différence entre les deux calculs d'EBITDA peut se produire si les entreprises ont des ajustements ponctuels comme un crédit sur la vente d'équipements ou des bénéfices d'investissement. Par conséquent, les deux formules d'EBITDA peuvent donner des résultats légèrement différents, et les investisseurs doivent être conscients des composants qui font la différence.
Pour JC Penney, la différence réside dans les deux chiffres mis en évidence ci-dessous. Le revenu de retraite de 19 millions de dollars et la perte résultant de l'extinction de la dette de 23 millions de dollars ont compensé la différence de 4 millions de dollars. En conséquence, les formules d'EBITDA peuvent donner des résultats différents selon que le calcul utilise le résultat net ou la formule de résultat d'exploitation.
JC Penney / Securities Exchange Commission
Tout rassembler
L'EBITDA peut être utilisé pour analyser et comparer la rentabilité des entreprises et des industries car il élimine les effets des décisions de financement et de comptabilité. Les investisseurs et les analystes peuvent souhaiter utiliser plusieurs mesures de profit lors de l'analyse des performances financières d'une entreprise, car l'EBITDA présente certaines limites.
Comme indiqué précédemment, l'amortissement n'est pas pris en compte dans l'EBITDA et peut entraîner des distorsions pour les sociétés disposant d'un montant important d'immobilisations. Par exemple, les sociétés pétrolières ont des quantités importantes d'immobilisations corporelles ou d'immobilisations corporelles. En conséquence, la charge d'amortissement serait considérable et, une fois les charges d'amortissement supprimées, les bénéfices de la société seraient gonflés à l'aide du BAIIA.
Il est important de noter que le calcul de l'EBITDA n'est pas officiellement réglementé permettant aux entreprises de masser le chiffre pour rendre leur entreprise plus rentable. Une entreprise sans scrupules pourrait utiliser une méthode de calcul un an et changer le calcul l'année suivante si la deuxième formule rendait l'entreprise plus rentable. Si la méthode de calcul reste constante d'une année à l'autre, le BAIIA peut être une mesure très utile pour comparer les performances historiques.
