Qu'est-ce que l'orientation future?
Les indications prospectives se réfèrent à la communication d'une banque centrale sur l'état de l'économie et l'évolution future probable de la politique monétaire. Il s'agit de l'assurance verbale de la banque centrale d'un pays au public concernant sa politique monétaire envisagée.
Points clés à retenir
- Les prévisions à long terme se réfèrent à la communication d'une banque centrale sur l'état de l'économie et la trajectoire future probable de la politique monétaire. Les prévisions prospectives tentent d'éviter des surprises qui pourraient perturber les marchés et provoquer des fluctuations importantes des prix des actifs.
Comprendre l'orientation future
Les prévisions prospectives tentent d'influencer les décisions financières des ménages, des entreprises et des investisseurs en fournissant un repère pour la trajectoire attendue des taux d'intérêt (dans la mesure où la banque centrale peut influencer ces taux). Les messages clairs de la banque centrale au public sont un outil pour éviter les surprises qui pourraient perturber les marchés et provoquer des fluctuations importantes des prix des actifs. La prospective est un outil clé de la Réserve fédérale aux États-Unis. D'autres banques centrales, comme la Banque d'Angleterre, la Banque centrale européenne et la Banque du Japon, l'utilisent également.
Aux États-Unis, le Federal Open Market Committee (FOMC) de la Réserve fédérale a utilisé les prévisions prospectives comme l'un de ses principaux outils depuis la Grande Récession. Grâce à l'utilisation des prévisions prospectives, le FOMC a fait part de son intention de maintenir les taux d'intérêt bas aussi longtemps que nécessaire afin d'améliorer la disponibilité du crédit et de stimuler l'économie.
L'orientation consiste à dire au public non seulement ce que la banque centrale a l'intention de faire, mais aussi les conditions qui lui permettront de maintenir le cap et les conditions qui lui feront changer d'approche. Par exemple, le FOMC, fin 2013 et début 2014, a déclaré qu'il continuerait de maintenir le taux des fonds fédéraux à la limite inférieure au moins jusqu'à ce que le taux de chômage tombe à 6, 5% et l'inflation augmente à 2% par an. Il a également déclaré que l'atteinte de ces conditions n'entraînerait pas automatiquement un ajustement de la politique de la Réserve fédérale. Presque tous les présidents FED récents, de Bernanke à Yellen jusqu'à, actuellement, Powell, ont été, ou sont, de fervents partisans de la prospective.
Avec une certaine idée de la direction que pourrait prendre l'économie, les particuliers, les entreprises et les investisseurs peuvent avoir une plus grande confiance dans leurs dépenses et leurs décisions d'investissement, et les marchés financiers sont plus susceptibles de fonctionner correctement. Par exemple, si le FOMC indique qu'il prévoit augmenter le taux des fonds fédéraux dans six mois, les acheteurs potentiels de maisons pourraient vouloir obtenir des hypothèques avant une augmentation potentielle des taux hypothécaires.
