Qu'est-ce qu'un marché à terme?
Un marché à terme est un marché aux enchères dans lequel les participants achètent et vendent des produits et des contrats à terme pour livraison à une date future spécifiée. Des exemples de marchés à terme sont le New York Mercantile Exchange, le Kansas City Board of Trade, le Chicago Mercantile Exchange, le Chicago Board Options Exchange et le Minneapolis Grain Exchange.
À l'origine, ces échanges se faisaient par des cris ouverts et des signaux manuels dans une fosse de négociation, bien qu'au 21e siècle, comme la plupart des autres marchés, les bourses à terme soient principalement électroniques.
Les bases d'un marché à terme
Afin de bien comprendre ce qu'est un marché à terme, il est important de comprendre les bases des contrats à terme, les actifs échangés sur ces marchés.
Les contrats à terme sont conclus dans une tentative des producteurs et des fournisseurs de produits de base d'éviter la volatilité du marché. Ces producteurs et fournisseurs négocient des contrats avec un investisseur qui accepte d'assumer à la fois le risque et la récompense d'un marché volatil.
Les marchés à terme ou bourses à terme sont les endroits où ces produits financiers sont achetés et vendus pour livraison à une date convenue à l'avenir avec un prix fixé au moment de la transaction. Les marchés à terme sont plus que de simples contrats agricoles et impliquent désormais l'achat, la vente et la couverture de produits financiers et les valeurs futures des taux d'intérêt.
Les contrats à terme peuvent être conclus ou «créés» tant que l'intérêt ouvert augmente, contrairement aux autres titres émis. La taille des marchés à terme (qui augmentent généralement lorsque les perspectives boursières sont incertaines) est plus grande que celle des marchés des matières premières et constitue un élément clé du système financier.
Points clés à retenir
- Un marché à terme est un marché aux enchères coté sur lequel les participants achètent et vendent des marchandises et d'autres contrats à terme pour livraison à une date future spécifiée. Aux États-Unis, les marchés à terme sont largement réglementés par la commission de compensation des contrats à terme sur marchandises (CFTC). Aujourd'hui, la majorité des échanges sur les marchés à terme se font par voie électronique.
Principaux marchés à terme
Les grands marchés à terme gèrent leurs propres chambres de compensation, où ils peuvent à la fois tirer des revenus de la négociation elle-même et du traitement des transactions après coup. Certains des plus grands marchés à terme qui exploitent leurs propres chambres de compensation comprennent le Chicago Mercantile Exchange, l'ICE et Eurex. D'autres marchés comme CBOE et LIFFE ont des chambres de compensation extérieures (Options Clearing Corporation et LCH.Clearnet, respectivement) pour régler les transactions.
La plupart des marchés à terme sont enregistrés auprès de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), le principal organisme américain en charge de la réglementation des marchés à terme. Les échanges sont généralement réglementés par l'organisme de réglementation national du pays dans lequel ils sont basés.
Les bourses du marché à terme tirent des revenus des transactions à terme réelles et du traitement des transactions, ainsi que des frais d'adhésion ou d'accès aux commerçants et aux entreprises pour faire des affaires.
Exemple de marché à terme
Par exemple, si une ferme de café vend des grains de café vert à 4 $ la livre à un torréfacteur, et que le torréfacteur vend cette livre torréfiée à 10 $ la livre et que les deux réalisent un profit à ce prix, ils voudront maintenir ces coûts à un taux fixe. L'investisseur convient que si le prix du café descend en dessous d'un taux fixe, l'investisseur accepte de payer la différence au producteur de café.
Si le prix du café dépasse un certain prix, l'investisseur conserve ses bénéfices. Pour le torréfacteur, si le prix du café vert dépasse un taux convenu, l'investisseur paie la différence et le torréfacteur obtient le café à un taux prévisible. Si le prix du café vert est inférieur à un taux convenu, le torréfacteur paie le même prix et l'investisseur obtient le profit.
