Qu'est-ce que le Dow Jones Industrial Average (DJIA)?
Le Dow Jones Industrial Average (DJIA) est un indice qui suit 30 grandes sociétés publiques cotées à la Bourse de New York (NYSE) et au NASDAQ. Le Dow Jones est nommé d'après Charles Dow, qui l'a créé en 1896, et son partenaire commercial, Edward Jones.
Souvent appelé «Dow», le DJIA est l'un des indices les plus anciens et les plus regardés au monde. Pour les investisseurs, le Dow Jones est défini comme un ensemble de sociétés de premier ordre dont les bénéfices sont constamment stables, notamment Walt Disney Company, Exxon Mobil Corporation et Microsoft Corporation. Lorsque les réseaux de télévision disent "le marché est en hausse aujourd'hui", ils font généralement référence au Dow.
Points clés à retenir
- DJIA suit 30 grandes entreprises publiques cotées à la Bourse de New York (NYSE) et au NASDAQ.Créé par Charles Dow pour servir de proxy pour l'ensemble de l'économie américaine.Un mouvement d'un point dans une composante à moindre prix avoir le même effet sur DJIA comme le fait un mouvement d'un point dans un composant plus cher.
La moyenne industrielle de Dow Jones
Comprendre la moyenne industrielle de Dow Jones
Le Dow Jones Industrial Average est le deuxième indice du marché américain le plus ancien après le Dow Jones Transportation Average, qui contient 20 valeurs de transport telles que les sociétés ferroviaires et de camionnage. Le Dow Jones Industrial Average a été conçu pour servir de proxy pour l'ensemble de l'économie américaine.
Lorsque l'indice Dow Jones a été lancé, il ne comprenait que 12 sociétés de nature presque purement industrielle. Les premiers composants du Dow opéraient dans des secteurs tels que les chemins de fer, le coton, le gaz, le sucre, le tabac et le pétrole. La performance des entreprises industrielles est généralement liée au taux de croissance de l'économie. En conséquence, la relation entre la performance du Dow Jones et celle de l'économie a été cimentée. Même aujourd'hui, pour de nombreux investisseurs, un Dow Jones fort signifie une économie forte tandis qu'un Dow Performance faible signifie un ralentissement de l'économie.
À mesure que l'économie évolue avec le temps, la composition de l'indice évolue également. Le Dow Jones change généralement lorsqu'une entreprise devient moins représentative de l'économie ou lorsqu'un changement économique plus large se produit, et un changement doit être apporté pour le refléter.
Par exemple, une entreprise qui perd sa capitalisation boursière en raison de difficultés financières pourrait être retirée du Dow Jones. La capitalisation boursière est une méthode de mesure de la valeur d'une entreprise en multipliant le nombre d'actions en circulation par son cours de bourse. (Pour une lecture connexe, voir «Que mesure la moyenne industrielle de Dow Jones?»)
Comment l'indice est calculé
Les actions dont le cours des actions est plus élevé reçoivent un poids plus important dans l'indice. Ainsi, un mouvement de pourcentage plus élevé dans un composant plus cher aura un impact plus important sur la valeur finale calculée. Au début du Dow, Charles Dow a calculé la moyenne en additionnant les prix des douze actions composant Dow et en divisant par douze, le résultat final étant une moyenne simple. Au fil du temps, il y a eu des ajouts et des soustractions à l'indice, comme des fusions et des fractionnements d'actions qui ont dû être pris en compte, une moyenne arithmétique ne suffirait plus.
Cela a conduit à l'avènement du Dow Divisor , une constante prédéterminée (bien qu'elle puisse être modifiée si le besoin s'en fait sentir) qui est utilisée pour déterminer l'effet d'un mouvement d'un point dans l'une des trente actions qui composent le Dow. Il y a eu des cas (composants ajoutés ou supprimés, fractionnement des stocks, etc.) où le diviseur a dû être changé pour que la valeur de DJIA reste constante. Le diviseur actuel peut être trouvé dans le Wall Street Journal et est 0.14748071991788.
Le point clé à propos du DJIA est qu'il ne s'agit pas d'une moyenne arithmétique pondérée, ni qu'il représente la capitalisation boursière de ses sociétés composantes comme le S&P 500. Il reflète plutôt la somme du prix d'une action pour toutes les composantes, divisé par le diviseur. Ainsi, un mouvement d'un point dans n'importe laquelle des actions composant déplacera l'indice d'un nombre identique de points.
DJIA = SUM (cours des actions des composants) / Dow Divisor
Modifications de l'indice au fil du temps
L'indice est passé à 30 composants en 1928 et a changé de composants 51 fois au total. Le premier changement est intervenu trois mois seulement après le lancement de l'indice. Au cours de ses premières années jusqu'à la Grande Dépression, il y a eu de nombreux changements dans ses composants. En 1932, huit actions du Dow ont été remplacées. Cependant, lors de ce changement, la Coca-Cola Company et Procter & Gamble Co. ont été ajoutées à l'indice, deux valeurs qui font toujours partie du Dow Jones en 2019.
Le changement à grande échelle le plus récent du Dow s'est produit en 1997, lorsque quatre des composants de l'indice ont été remplacés. Deux ans plus tard, en 1999, quatre autres composants du Dow ont été modifiés. Le changement le plus récent a eu lieu le 26 juin 2018, lorsque Walgreens Boots Alliance, Inc. a remplacé General Electric Company.
Composants du Dow
Le tableau ci-dessous répertorie par ordre alphabétique les sociétés incluses dans le DJIA au 18 mars 2019:
Dates historiques clés pour le DJIA
Voici quelques jalons marqués par le DJIA:
- 15 mars 1933: Le plus gros gain en pourcentage sur un jour de l'indice s'est produit pendant le marché baissier des années 1930, totalisant 15, 34%. Le Dow Jones a gagné 8, 26 points et clôturé à 62, 10. 19, 1987: La plus forte baisse en pourcentage sur une journée a eu lieu le lundi noir. L'indice a chuté de 22, 61%. Il n'y avait aucune explication évidente derrière le crash, bien que l'échange de programmes ait pu être un facteur contributif. 17, 2001: La quatrième baisse de points en un jour - et la plus importante à l'époque - a eu lieu le premier jour de négociation après les attentats du 11 septembre à New York. Le Dow Jones a perdu 684, 81 points, soit environ 7, 1%. Cependant, il est important de noter que l'indice avait chuté avant le 11 septembre, perdant plus de 1 000 points entre le 2 janvier et le 10 septembre. Le DJIA, cependant, a commencé à faire du bruit après les attaques et a regagné tout ce qu'il perdu, clôturant au-dessus de la barre des 10 000 pour l'année. 3 mai 2013: Le Dow a dépassé la barre des 15 000 pour la première fois de l'histoire. 25 janvier 2017: le Dow Jones a clôturé au-dessus de 20000 points pour la première fois. 4, 2018: l'indice a clôturé à 25075, 13, la première clôture au-dessus de 25000 points. 17, 2018: Le Dow a clôturé à 26115, 65, la première clôture au-dessus de 26000 points. 5, 2018: Le Dow Jones a perdu un record de 1175, 21 points. 21, 2018: L'indice a atteint son record actuel de 26743, 50 déc. 26, 2018: Le Dow Jones a enregistré son plus grand gain de points en un jour de 1086, 25. 11 juillet 2019: Le Dow Jones a dépassé les 27000 pour la première fois de son histoire.
