Qu'est-ce qu'une économie Boucle d'or?
Une économie Goldilocks n'est ni trop chaude ni trop froide, mais juste ce qu'il faut - pour voler une ligne de l'histoire populaire des enfants Goldilocks et les trois ours . Le terme décrit un état idéal pour un système économique. Dans cet état parfait, il y a plein emploi, stabilité économique et croissance stable. L'économie ne se développe ni ne se contracte dans une large mesure. Une économie Goldilocks est suffisamment chaude avec une croissance économique régulière pour éviter une récession. Cependant, la croissance n'est pas si chaude qu'elle la pousse dans un état d'inflation.
L'économie de Goldilocks expliquée
Bien qu'il y ait un débat parmi les économistes quant aux caractéristiques exactes d'une économie Goldilocks, il est sûr de dire qu'il devrait y avoir un équilibre entre la croissance, l'emploi et l'inflation. Les conditions idéales se caractérisent généralement par:
- Un faible taux de chômage - plus communément appelé taux U3 - qui définit le nombre de personnes désireuses et capables de travailler mais incapables de trouver un emploi rémunéré et qui ont cherché du travail au cours des quatre dernières semaines. La Réserve fédérale américaine (la Fed) estime qu'un taux normal devrait se situer entre 4% et 5%. Une augmentation des prix des actifs - connue sous le nom d'inflation des prix des actifs - des actions, produits dérivés, obligations, biens immobiliers et autres actifs affectera une L'économie de Goldilocks. Cette augmentation est difficile à voir lorsque l'on utilise des mesures plus larges qui mesurent la croissance économique réelle. Des taux d'intérêt du marché bas. Ces taux sont le pourcentage d'un montant en dollars qu'un prêteur facturera à un emprunteur lorsqu'il prête de l'argent. Les taux d'intérêt du marché sont fondés sur le taux au jour le jour - fixé par la Fed - c'est-à-dire le taux que les banques facturent pour se prêter les unes aux autres.Une faible inflation, mesurée par le l'indice des prix à la production (IPP) identifie également cet état économique en or. L'inflation décrit le pouvoir d'achat de l'argent d'un pays. Le produit intérieur brut (PIB) ou la croissance économique stable est l'indicateur le plus cité de l'économie de Boucle d'or. Le PIB est une large mesure économique de la valeur de tous les services et produits finis produits dans un pays. Cette mesure est un indicateur direct de la santé d'une économie.
Si la croissance du PIB est trop faible, l'économie peut sombrer dans une récession ou un ralentissement économique. Lorsqu'une économie connaît deux trimestres consécutifs - ou six mois - de croissance négative du PIB, un économiste affirme que le pays traverse une récession. Si la croissance du PIB est trop rapide, elle peut entraîner une flambée des prix dans une économie ou une inflation.
Points clés à retenir
- Une économie Boucle d'or décrit un état idéal pour une économie où l'économie ne se développe pas ou ne se contracte pas trop. Une économie Boucle d'or a une croissance économique stable, empêchant une récession, mais pas une croissance telle que l'inflation augmente trop. Un État Goldilocks est idéal pour investir, car à mesure que les entreprises se développent et génèrent une croissance positive des bénéfices, les actions se comportent bien.
Maintenir une économie Goldilocks
Les dépenses budgétaires du Congrès sont un moyen d'aider à créer et à gérer une économie Goldilocks. Les gouvernements peuvent augmenter leurs dépenses grâce à des projets d'infrastructure tels que la création de routes et de ponts ainsi que la rédaction de contrats gouvernementaux avec des entreprises privées.
L'utilisation des impôts est également un outil utilisé pour gérer une économie. La réduction des impôts sur les entreprises encourage les investissements des entreprises et les baisses d'impôt pour les consommateurs encouragent les dépenses de consommation.
Cependant, les effets des dépenses budgétaires et des réductions d'impôts peuvent avoir des résultats mitigés et constituent rarement une solution à long terme pour maintenir l'économie de Goldilocks.
Boucle d'or et la Banque centrale
Les banques centrales sont responsables de la régulation de la masse monétaire et du secteur bancaire. L'autorité bancaire utilise des outils de politique monétaire pour créer et maintenir une économie de Boucle d'or. La banque centrale américaine est la Réserve fédérale. La Fed peut réduire les taux d'intérêt, stimulant ainsi les prêts dans l'économie alors que les consommateurs et les entreprises augmentent leurs emprunts pour profiter de taux plus bas. À l'inverse, la Fed peut augmenter les taux d'intérêt si elle estime que l'économie croît trop rapidement et que l'inflation augmente plus rapidement que l'objectif d'inflation de la Fed.
La hausse des prix peut nuire à l'économie parce que les consommateurs ont tendance à réduire leurs dépenses. Les entreprises sont pénalisées par l'inflation si leurs matières premières deviennent trop chères, car les coûts supplémentaires rongent leurs bénéfices. En conséquence, les entreprises peuvent réduire leurs investissements. Les banques centrales comme la Fed réagissent en augmentant les taux d'intérêt pour ralentir la croissance de l'économie, ce qui finit par ralentir ou empêcher les pressions inflationnistes. Cependant, si les banques centrales augmentent les taux d'intérêt trop tôt ou trop, leurs actions peuvent déclencher un ralentissement économique.
Les conditions économiques à l'étranger et la réponse des gouvernements étrangers et d'autres banques centrales nationales peuvent également influer sur la capacité d'une économie à atteindre un état Boucle d'or. Il peut être difficile pour les banquiers centraux et les gouvernements de concevoir une économie Goldilocks car de nombreux facteurs doivent se réunir pour que cet état économique existe.
L'économie de Goldilocks et l'investissement
L'économie américaine passe généralement par cinq phases dans le cadre du cycle économique. Ces étapes sont la croissance ou l'expansion, le pic, la récession ou la contraction, le creux et la reprise. Une économie Goldilocks peut se produire pendant les phases de reprise et de croissance. De plus, en raison de l'existence des cycles économiques, une économie Goldilocks devrait être considérée comme un état temporaire.
Une économie Goldilocks est idéale pour investir. Alors que les entreprises se développent et génèrent une croissance positive des bénéfices, les actions se comportent bien. L'investisseur profite de l'appréciation du cours de l'action et, dans certains cas, des dividendes lorsque l'entreprise retourne des bénéfices à ses actionnaires. En l'absence d'inflation, les placements à revenu fixe tels que les obligations conserveront leur valeur.
Cependant, si le PIB croît trop rapidement et que l'inflation monte trop rapidement, l'économie peut surchauffer. Dans cette atmosphère, les prix des actifs peuvent devenir surévalués. La Fed pourrait augmenter ses taux d'intérêt pour tenter de ralentir l'économie. La hausse des taux d'intérêt brise l'un des piliers clés de l'économie de Goldilocks et est généralement un précurseur de sa fin.
Exemple réel d'économie de Boucle d'or
L'économiste David Shulman est largement considéré comme ayant inventé l'expression «économie de Boucle d'or». L'économie américaine du milieu à la fin des années 1990 était considérée comme une économie de Boucle d'or parce qu'elle n'était "ni trop chaude, ni trop froide, mais juste" - une expression qui a été utilisée pour décrire l'économie idéale pour les investisseurs.
Tel que rapporté par CNN Money , le terme Goldilocks a également été utilisé pour décrire l'économie américaine alors qu'elle se remettait de l'éclatement de la bulle technologique entre 2004 et 2005. En 2005, l'économie a augmenté de 4, 3%, ce qui place le Dow Jones Industrial Average (DJIA) près de sommets pluriannuels pour cette époque.
En 2017, avec une croissance économique proche de 4%. L'emploi se situe entre 3% et 4% et il n'y a pas de véritable inflation en vue. Selon CNBC , les acteurs du marché considéraient qu'il s'agissait d'une économie Goldilocks. Plus tard dans l'année, la Réserve fédérale a haussé les taux d'intérêt pour maintenir l'inflation et la croissance à des niveaux modérés. L'économie mondiale affichait en moyenne plus de 3% de croissance du PIB à l'époque.
