Qu'est-ce que le ratio de levier brut?
Le ratio de levier brut est la somme du ratio des primes nettes souscrites, du ratio de passif net et du ratio de réassurance cédée d'une compagnie d'assurance. Le ratio de levier brut est utilisé pour déterminer le degré d'exposition d'un assureur aux erreurs de tarification et d'estimation, ainsi que son exposition aux sociétés de réassurance.
POINTS CLÉS À RETENIR
- Le ratio de levier brut est la somme du ratio des primes nettes souscrites d'une société d'assurance, du ratio de passif net et du ratio de réassurance cédée. Le ratio de levier brut n'est qu'un des nombreux ratios utilisés pour analyser la capacité d'une entreprise à respecter ses obligations financières. Le ratio de levier brut peut être considéré comme une première approximation de l'exposition d'un assureur aux erreurs de tarification et d'estimation. Le ratio de levier net est généralement inférieur au ratio de levier brut, et il est généralement plus précis.
Comprendre le ratio de levier brut
Le ratio de levier brut idéal dépend du type d'assurance qu'une entreprise souscrit. Cependant, la fourchette souhaitée est généralement inférieure à 5, 0 pour les assureurs de biens et à 7, 0 pour les assureurs de responsabilité. L'effet de levier brut d'un assureur sera généralement supérieur à son effet de levier net car le ratio de levier brut comprend le levier de réassurance cédé. Les autres ratios de levier d'assurance comprennent le levier net, les créances de réassurance sur l'excédent des titulaires de polices et le ratio d'adéquation du capital de Best (BCAR).
Le ratio de levier brut peut parfois rendre la situation d'un assureur plus dangereuse qu'elle ne l'est réellement en raison de l'inclusion de la réassurance cédée.
Une compagnie d'assurance doit équilibrer deux objectifs principaux. Elle doit investir les primes qu'elle perçoit des activités de souscription pour dégager un profit et limiter l'exposition au risque créée par les polices qu'elle souscrit. Les assureurs peuvent céder des primes aux sociétés de réassurance pour retirer certains des risques de leurs livres.
Les agences de notation de crédit examinent généralement plusieurs ratios financiers différents pour déterminer la santé d'une compagnie d'assurance. Ces ratios sont créés par un examen du bilan de l'assureur. Le ratio de levier brut n'est qu'un type de ratio de levier. Il existe plusieurs mesures financières pour analyser la capacité d'une entreprise à respecter ses obligations financières. Les ratios de levier sont importants parce que les entreprises comptent sur un mélange de capitaux propres et de dettes pour financer leurs opérations. Connaître le montant de la dette détenue par une entreprise est utile pour évaluer si elle peut effectuer des paiements à leur échéance.
Les assureurs peuvent fixer un objectif pour un ratio de levier brut acceptable, semblable à la manière dont une banque centrale peut fixer un objectif de taux d'intérêt. Un assureur peut accepter un ratio de levier brut plus élevé dans certaines situations, par exemple lorsqu'il utilise la dette pour acquérir une autre société.
Ratio de levier brut vs Ratio de levier net
Le ratio de levier brut peut être considéré comme une première approximation de l'exposition d'un assureur aux erreurs de tarification et d'estimation. Le ratio de levier net est généralement une meilleure estimation de l'exposition, mais il peut être plus difficile à obtenir dans la pratique. Le ratio de levier brut sera supérieur au ratio de levier net dans des conditions normales, il a donc tendance à surestimer l'exposition. Pour voir pourquoi cela est vrai, nous devons considérer la définition du ratio de levier brut.
Le ratio de levier brut est défini comme le ratio des primes nettes souscrites plus le ratio de passif net plus le ratio de réassurance cédée. Il peut également être exprimé comme (primes nettes souscrites / excédent des assurés) + (passif net / excédent des assurés) + (réassurance cédée / excédent des assurés) ou (primes nettes cédées + passif net + réassurance cédée) / (excédent des assurés)). Les primes nettes souscrites plus la réassurance cédée sont égales aux primes souscrites. Il s'ensuit donc que le ratio de levier brut peut être exprimé en (primes souscrites + passif net) / (excédent des assurés).
Nous n'avons besoin que de trois données pour calculer le ratio de levier brut. Il s'agit des primes souscrites, du passif net et du surplus des titulaires de police. Cependant, le ratio de levier brut surestime souvent le passif. La plupart des assureurs s'appuient sur de plus grandes entreprises ou des groupes d'entreprises pour la réassurance en cas de catastrophe.
Par exemple, une entreprise qui vend de l'assurance habitation dans une zone particulière peut céder une partie de ses primes pour se protéger si la zone est inondée. Vous pouvez même remarquer des «dommages dus aux inondations» en tant qu'élément supplémentaire facultatif sur votre police d'assurance habitation. Lorsque vous sélectionnez cette option, la prime supplémentaire pour les dommages dus aux inondations peut finalement être versée à une société de réassurance distincte. Cette réassurance cédée ne fait généralement pas partie de l'exposition d'un assureur.
La réassurance cédée implique des accords entre de grandes entreprises, il peut donc être difficile à déterminer dans certains cas. Une fois que nous l'avons, nous pouvons soustraire la réassurance cédée des primes souscrites pour déterminer les primes nettes souscrites. Le ratio de levier net est égal au ratio des primes nettes souscrites majoré du ratio de passif net. Il peut également être exprimé comme (primes nettes souscrites / excédent des assurés) + (passif net / excédent des assurés) ou (primes nettes souscrites + passif net) / (excédent des assurés).
Le ratio de levier net est généralement inférieur au ratio de levier brut, et il est généralement plus précis. Cependant, même les entreprises de réassurance peuvent échouer. Le ratio de levier brut décrit l'exposition de l'assureur dans le pire des cas où l'assureur ne peut pas compter sur la réassurance.
