Le VIX, ou CBOE Volatility Index, a atteint un sommet lundi qui n'a pas été observé depuis fin juin, car les craintes des investisseurs d'une hausse des taux d'intérêt ont contribué à une baisse du marché boursier intrajournalier. L'indicateur de référence des anticipations de taux d'intérêt est le rendement du bon du Trésor à 10 ans, qui est resté élevé juste à côté du nouveau sommet de sept ans de vendredi autour de 3, 24%, ce qui a provoqué une nervosité accrue sur les marchés. Bien sûr, cela n'aide pas le fait que les principaux indices boursiers comme le Dow commencent tout juste à baisser par rapport aux sommets de tous les temps.
Qu'est-ce que le VIX?
Le VIX, souvent appelé «indice de peur», est devenu la principale mesure de l'anxiété globale du marché. L'indice fonctionne en inférant les attentes des investisseurs quant à la volatilité du marché dans un avenir proche par le biais des prix des options du S&P 500 (appels et options de vente). Plus la lecture du VIX est élevée, plus la peur et la volatilité sont considérées comme présentes sur les marchés.
La grande majorité du temps, l'indice reste inférieur à 20, avec des pointes peu fréquentes au-dessus de ce niveau se produisant lorsque la panique frappe. Un exemple frappant d'un tel pic a été pendant la crise financière fin 2008, lorsque le VIX a atteint son plus haut historique de clôture à 80, 86. Un exemple plus récent s'est produit juste cette année, lorsqu'un sommet de clôture de 37, 32 a été atteint début février alors que les marchés boursiers s'effondraient.
Pic actuel
Bien que le pic actuel soit encore bien en dessous de 20 (allant de 15 à 18 lundi), la forte hausse au cours des derniers jours par rapport aux creux de 11 zones de la semaine dernière est à la fois dramatique et inquiétante pour de nombreux investisseurs. Toute nouvelle poussée du VIX qui prolongerait sa montée au-dessus de 20 pourrait signaler une vente encore plus importante sur les marchés boursiers.
