Qu'est-ce qu'une obligation d'emprunt et de prêt garantie - CBLO?
Une obligation d'emprunt et de prêt garantie (CBLO) est un instrument du marché monétaire qui représente une obligation entre un emprunteur et un prêteur quant aux modalités et conditions d'un prêt. Les obligations d'emprunt et de prêt garanties permettent à ceux qui ne peuvent pas utiliser le marché monétaire interbancaire en Inde de participer aux marchés monétaires à court terme.
Points clés à retenir
- CBLO est un instrument du marché monétaire qui représente une obligation entre un emprunteur et un prêteur. Ces instruments sont exploités par la Clearing Corporation of India Ltd. (CCIL) et la Reserve Bank of India (RBI), les membres de la CCIL étant des institutions ayant peu ou pas d'accès au marché monétaire interbancaire en Inde. Fonctionne comme une obligation où le prêteur fonctionne achète le CBLO et un emprunteur vend l'instrument du marché monétaire avec intérêt.
Comment fonctionne un CBLO
Les obligations d'emprunt et de prêt garanties (CBLO) sont gérées par la Clearing Corporation of India Ltd. (CCIL) et la Reserve Bank of India (RBI). Les CBLO permettent aux institutions financières de garantir des prêts à court terme pour couvrir leurs transactions. Pour accéder à ces fonds, l'institution doit fournir des titres éligibles en garantie, tels que des bons du Trésor qui sont au moins six mois après l'échéance.
Le CBLO fonctionne comme une obligation - le prêteur achète le CBLO et un emprunteur vend l'instrument du marché monétaire avec intérêt. Le CBLO facilite les emprunts et les prêts pour diverses échéances, du jour au lendemain à un an au maximum, dans un environnement entièrement garanti. Les détails de la CBLO comprennent une obligation pour l'emprunteur de rembourser la dette à une date future spécifiée et une autorisation au prêteur de recevoir l'argent à cette date future. Le prêteur a également la possibilité de transférer son autorité à une autre personne pour la valeur reçue.
Le remboursement des prêts étant garanti par la CCIL, tous les emprunts sont entièrement garantis. La garantie offre une protection contre le risque de défaut de paiement par l'emprunteur ou le prêteur de ne pas mettre des fonds à la disposition de l'emprunteur. La valeur requise de la garantie doit être déposée et conservée par la CCIL. Une fois le dépôt reçu, la CCIL facilite les transactions en faisant correspondre les ordres d'emprunt et de prêt soumis par ses membres.
Les CBLO sont utilisées par les institutions financières qui n'ont pas accès au marché monétaire interbancaire indien.
Considérations particulières
Les types d'institutions financières éligibles à l'adhésion à CBLO comprennent les sociétés d'assurance, les fonds communs de placement, les banques nationalisées, les banques privées, les fonds de pension et les concessionnaires privés. Pour emprunter, les membres doivent ouvrir un compte Constituent SGL (CSGL) auprès de la CCIL qui sera utilisé pour déposer la garantie.
Exigences pour un CBLO
Les membres désireux de prêter doivent soumettre leurs offres sur le marché aux enchères CBLO qui est ouvert de 11 h 15 à 12 h 15, heure normale de l'Inde. L'offre doit inclure le montant et le taux et peut être modifiée ou annulée à tout moment pendant la session ouverte. Les emprunteurs ne peuvent toutefois pas modifier leurs offres CBLO soumises. Après la clôture de la séance d'enchères à 12 h 15, les offres CBLO et les offres du système sont appariées et les emprunteurs et prêteurs retenus sont informés.
La taille minimale du lot pour le marché des enchères CBLO est de Rs.50 lakhs et la taille de lot multiple est de Rs.5 lakhs. Les membres non retenus dans la phase d'enchères peuvent soumettre leurs offres ou offres sur le marché normal de CBLO qui est ouvert en semaine de 9h00 à 15h00 et le samedi de 9h00 à 13h30. Les tailles de lot minimales et multiples pour CBLO marché normal sont Rs.5 lakhs. Les transactions appariées sur les marchés aux enchères et normaux sont traitées et réglées sur une base T + 0. La CCIL assume le rôle de contrepartie centrale et garantit le règlement des transactions.
