Qu'est-ce qu'une obligation garantie?
Une obligation garantie est un titre de créance qui offre une garantie secondaire que les paiements d'intérêts et de capital seront effectués par un tiers, en cas de défaillance de l'émetteur pour des raisons telles que l'insolvabilité ou la faillite. Une obligation garantie peut être municipale ou d'entreprise et soutenue par une compagnie d'assurance obligataire, un fonds ou une entité de groupe, une autorité gouvernementale ou les sociétés mères de filiales ou de coentreprises qui émettent des obligations.
Comprendre les obligations garanties
Les obligations d'entreprises et municipales sont émises pour lever des fonds auprès des investisseurs pendant une certaine période, après quoi les principaux investissements sont remboursés. En effet, les obligations sont un instrument financier utilisé par les entreprises ou les organismes gouvernementaux pour emprunter de l'argent aux investisseurs. Pendant la durée de vie de l'obligation, l'entité émettrice verse périodiquement des intérêts, appelés coupons, aux détenteurs d'obligations en tant que retour sur investissement. De nombreux investisseurs achètent des obligations pour leurs portefeuilles en raison de ces revenus d'intérêts qui sont attendus chaque année. Cependant, les obligations présentent un risque de défaillance inhérent, car la société émettrice ou la municipalité peut ne pas disposer de liquidités suffisantes pour s'acquitter de ses obligations de paiement d'intérêts et de principal. Cela signifie qu'un obligataire peut ne jamais récupérer son capital à l'échéance et peut perdre des paiements d'intérêts périodiques.
Afin d'atténuer tout risque de défaut et de rehausser le crédit de ses obligations, une entité émettrice peut rechercher une garantie supplémentaire pour l'obligation qu'elle prévoit d'émettre, créant ainsi une obligation garantie. Une obligation garantie est une obligation dont les intérêts et les paiements en principal sont garantis par un tiers, comme une banque ou une compagnie d'assurance. La garantie sur l'obligation supprime le risque de défaut en créant un back-payeur dans le cas où l'émetteur ne serait pas en mesure de remplir son obligation. Dans une situation où l'émetteur ne peut pas rembourser ses intérêts et / ou remboursements de capital, le garant effectuerait les paiements nécessaires en temps opportun. En raison de ce risque réduit, les obligations garanties ont généralement un taux d'intérêt plus bas qu'une obligation non assurée ou une obligation sans garantie.
Les obligations garanties sont considérées comme des investissements très sûrs car les investisseurs obligataires bénéficient de la sécurité non seulement de l'émetteur mais aussi de la société de soutien. De plus, ces types d'obligations sont mutuellement avantageux pour les émetteurs et les garants. Les émetteurs peuvent souvent obtenir un taux d'intérêt plus bas sur la dette s'il y a un tiers garant, et le tiers garant reçoit des frais pour encourir le risque lié à la garantie de la dette d'une autre entité.
