Table des matières
- Marge et day trading
- Exigences de marge
- Appels de marge
- Pouvoir d'achat sur marge
- Exemple de négociation sur marge
- The Bottom Line
Le day trading consiste à acheter et vendre les mêmes actions plusieurs fois pendant les heures de trading dans l'espoir de bloquer rapidement les bénéfices du mouvement des cours des actions. Le day trading est risqué, car il dépend des fluctuations des cours des actions sur une journée donnée, et il peut entraîner des pertes substantielles en très peu de temps.
Points clés à retenir
- Le trading sur marge vous permet d'emprunter des fonds à votre courtier afin d'acheter plus d'actions que l'argent en espèces sur votre compte ne le permettrait à lui seul. Le trading sur marge permet également la vente à découvert.En utilisant l'effet de levier, la marge vous permet d'amplifier vos rendements potentiels - ainsi que vos pertes.Des appels de marge et une marge de maintenance sont requis, ce qui peut ajouter des pertes dans le cas où les trades tournent mal.
Marge et day trading
L'achat sur marge, d'autre part, est un outil qui facilite les échanges, même pour ceux qui n'ont pas le montant d'argent requis. L'achat sur marge améliore le pouvoir d'achat d'un commerçant en lui permettant d'acheter pour un montant supérieur à ce qu'il a en espèces; le déficit est comblé par une firme de courtage à intérêt. Lorsque les deux outils sont combinés sous forme de day trading sur marge, les risques sont accentués. Et selon l'hypothèse «plus le risque est élevé, plus le rendement potentiel est élevé», les rendements peuvent être multiples. Mais attention: il n'y a aucune garantie.
Les règles de la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) définissent un day trade comme «L'achat et la vente ou la vente et l'achat du même titre le même jour dans un compte sur marge». La vente à découvert et les achats pour couvrir le même titre le le même jour ainsi que les options relèvent également de la compétence d'un échange de jour.
Lorsque nous parlons de day trading, certains ne peuvent s'y adonner qu'occasionnellement et auraient des exigences de marge différentes de celles qui peuvent être étiquetées comme des «day traders de modèle». Comprenons ces termes ainsi que les règles et exigences de marge de la FINRA.
Un day trader de modèle de terme est utilisé pour une personne qui exécute quatre transactions journalières ou plus dans les cinq jours ouvrables, à condition que l'une des deux choses soit: 1) Le nombre de transactions journalières représente plus de 6% de ses transactions totales dans le compte sur marge au cours de la même période de cinq jours, ou 2) La personne se livre à deux appels commerciaux non satisfaits dans un délai de 90 jours. Le compte d'un day trader sans modèle n'encourt le day trading qu'occasionnellement.
Cependant, si l'un des critères ci-dessus est respecté, un compte de commerçant sans jour de référence sera désigné comme un compte de commerçant avec jour de référence. Mais si le compte d'un trader jour modèle n'a effectué aucune transaction journalière pendant 60 jours consécutifs, son statut est inversé en un compte trader jour non modèle.
Exigences de marge
Pour négocier sur marge, les investisseurs doivent déposer suffisamment de liquidités ou de titres éligibles qui satisfont à l'exigence de marge initiale auprès d'une société de courtage. Selon le règlement T de la Fed, les investisseurs peuvent emprunter jusqu'à 50% du coût total d'achat sur marge et les 50% restants sont déposés par le commerçant comme exigence de marge initiale.
Les exigences de marge de maintenance pour un trader day pattern sont beaucoup plus élevées que pour un trader day non pattern. L'exigence minimale de capitaux propres pour un trader de jour modèle est de 25 000 $ (ou 25% de la valeur marchande totale des titres, la valeur la plus élevée étant retenue), tandis que pour un trader de jour non modèle est de 2 000 $. Chaque compte de trading quotidien doit répondre à cette exigence de manière indépendante et non par le biais de garanties croisées de différents comptes. Dans les situations où le compte tombe en dessous de ce chiffre stipulé de 25 000 $, les opérations supplémentaires ne sont pas autorisées jusqu'à ce que le compte soit réapprovisionné.
Appels de marge
Un appel de marge se produit si votre compte tombe en dessous du montant de la marge de maintenance. Un appel de marge est une demande de votre maison de courtage pour que vous ajoutiez de l'argent à votre compte ou clôturiez des positions pour ramener votre compte au niveau requis. Si vous ne répondez pas à l'appel de marge, votre société de courtage peut fermer toutes les positions ouvertes afin de ramener le compte à la valeur minimale. Votre société de courtage peut le faire sans votre approbation et peut choisir la ou les positions à liquider. De plus, votre société de courtage peut vous facturer une commission pour la ou les transactions. Vous êtes responsable de toute perte subie au cours de ce processus, et votre société de courtage peut liquider suffisamment d’actions ou de contrats pour dépasser l’exigence de marge initiale.
Pouvoir d'achat sur marge
Le pouvoir d'achat d'un trader de jour modèle est quatre fois supérieur à la marge de maintenance à la fermeture des bureaux de la veille (par exemple, un compte a 35 000 $ après l'opération de la veille, puis l'excédent ici est de 10 000 $ car ce montant est terminé et au-dessus de l'exigence minimale de 25 000 $. Cela donnerait un pouvoir d'achat de 40 000 $ (4 x 10 000 $). En cas de dépassement, le commerçant recevra un appel de marge de négociation journalière émis par la société de courtage. Il existe un intervalle de temps de cinq jours ouvrables pour répondre à l'appel de marge. Pendant cette période, le pouvoir d'achat du day trading est limité à deux fois l'excédent de marge de maintenance. En cas de non-respect de la marge pendant la période stipulée, la poursuite des échanges n'est autorisée que sur une trésorerie disponible base pendant 90 jours, ou jusqu'à ce que l'appel soit satisfait.
Exemple de négociation sur marge
Supposons qu'un commerçant ait 20 000 $ de plus que le montant de la marge de maintenance. Cela fournira au trader un pouvoir d'achat de 80 000 $ (4 x 20 000 $). Si le trader se livre à acheter 80 000 $ de PQR Corp à 9 h 45, suivi de 60 000 $ de XYZ Corp à 10 h 05 le même jour, alors il a dépassé sa limite de pouvoir d'achat. Même s'il vend par la suite les deux lors de la transaction de l'après-midi, il recevra un appel de marge de négociation le jour suivant. Cependant, le trader aurait pu éviter l'appel de marge en vendant PQR Corp avant d'acheter XYZ Corp.
Remarque : Bien que les courtiers doivent fonctionner selon les paramètres émis par les autorités réglementaires, ils ont le pouvoir discrétionnaire d'apporter des modifications mineures aux exigences posées appelées «exigences de la maison». Un courtier-négociant peut classer un client comme un day trader modèle en apportant eux sous leur définition plus large d'un day trader modèle. De plus, les sociétés de courtage peuvent imposer des exigences de marge plus élevées ou restreindre le pouvoir d'achat. Ainsi, il peut y avoir des variations selon le courtier avec lequel vous choisissez de négocier.
The Bottom Line
Le day trading sur marge est un exercice risqué et ne doit pas être essayé par les novices. Les personnes qui ont de l'expérience dans le day trading doivent également être prudentes lors de l'utilisation de la marge pour le même. L'utilisation de la marge donne cependant aux commerçants un pouvoir d'achat accru; il doit être utilisé avec prudence pour le day trading afin que les traders ne subissent pas d'énormes pertes. Vous limiter aux limites fixées pour le compte sur marge peut réduire les appels de marge et donc l'exigence de fonds supplémentaires. Si vous essayez le day trading pour la première fois, n'essayez pas avec un compte sur marge.
