Qu'est-ce que l'effet Hamptons?
L'effet Hamptons fait référence à une baisse des échanges qui se produit juste avant le week-end de la fête du Travail, suivie d'une augmentation du volume des échanges à mesure que les commerçants et les investisseurs reviennent d'un long week-end. Le terme fait référence à l'idée que de nombreux commerçants à grande échelle de Wall Street passent les derniers jours de l'été dans les Hamptons, une destination d'été traditionnelle pour l'élite de New York.
L'augmentation du volume des transactions de l'effet Hamptons peut être positive si elle prend la forme d'un rallye, les gestionnaires de portefeuille effectuant des transactions pour raffermir les rendements globaux vers la fin de l'année. Alternativement, l'effet peut être négatif si les gestionnaires de portefeuille décident de prendre des bénéfices plutôt que d'ouvrir ou d'augmenter leurs positions. L'effet Hamptons est un effet de calendrier basé sur une combinaison d'analyses statistiques et de preuves anecdotiques.
L'argument statistique de l'effet Hamptons
Le cas statistique de l'effet Hamptons est plus solide pour certains secteurs que pour d'autres. En utilisant une mesure à l'échelle du marché telle que le Standard & Poor's 500, l'effet Hamptons se caractérise par une volatilité légèrement plus élevée avec un petit effet positif selon la période utilisée. Cependant, il est possible d'utiliser des données au niveau du secteur et de créer un cas montrant qu'un certain profil de stock est favorisé après le long week-end. Par exemple, on peut soutenir que les actions défensives, qui affichent des performances constantes similaires à celles de l'alimentation et des services publics, sont favorisées à l'approche de la fin de l'année et, par conséquent, bénéficient de l'effet Hamptons.
Opportunités de trading
Comme pour tout effet de marché, trouver un modèle et en tirer profit de manière fiable sont deux choses différentes. L'analyse d'un ensemble de données révèlera presque toujours des tendances et des modèles intéressants à mesure que les paramètres changent. L'effet Hamptons peut certainement être interprété à partir des données du marché lorsque des ajustements sont apportés à la période et au type de stock. La question ou les investisseurs est de savoir si l'effet est suffisamment important pour créer un véritable avantage de performance après prise en compte des frais, taxes et spreads.
Pour un investisseur individuel, la réponse est souvent négative pour les anomalies de marché. L'effet Hamptons et d'autres anomalies similaires qui peuvent être interprétées à partir des données sont des résultats intéressants, mais leur valeur en tant que stratégie d'investissement n'est pas significative pour l'investisseur moyen. Même si un effet de marché semble cohérent, il peut rapidement se dissiper lorsque les commerçants et les investisseurs institutionnels mettent en œuvre des stratégies pour tirer parti de l'opportunité d'arbitrage.
