DÉFINITION de la clause de couverture
Une clause de couverture est une clause d'un rapport de recherche qui tente de dégager l'auteur de toute responsabilité quant à l'exactitude des informations contenues dans le rapport ou la publication. La clause de couverture tente d'indemniser l'auteur ou les auteurs de toute responsabilité pour toute erreur, omission ou omission contenue dans le document. Les clauses de couverture se trouvent dans les rapports d'analystes, les communiqués de presse des entreprises et sur la plupart des sites Internet d'investissement.
Une clause de couverture est également appelée «clause de non-responsabilité».
RUPTURE DE LA CLAUSE DE HAIE
Les clauses de couverture visent à protéger ceux qui communiquent mais n'ont aucun rôle dans l'enregistrement ou la préparation des informations financières d'une organisation. Bien que les clauses de couverture soient souvent négligées, il est conseillé aux investisseurs de les réviser afin de mieux juger et interpréter le contenu d'une publication. Les investisseurs trouveront des clauses de couverture dans presque tous les rapports financiers publiés aujourd'hui, et même si elles sont souvent passées sous silence, elles sont très importantes à lire et à comprendre pour les investisseurs.
Exemple de clause de couverture
Un exemple est la disposition «refuge» que l'on trouve dans la plupart des communiqués de presse des entreprises. Les conflits d'intérêts potentiels, par exemple, d'un analyste boursier qui rédige une recommandation pour l'un de ses avoirs, doivent également être inclus dans la clause de couverture de ce rapport.
Structure de clause de haie typique
Une «clause de couverture» type dans un contrat de conseil en investissement ou un contrat de société en commandite / société à responsabilité limitée de fonds de couverture est structurée comme une exonération de la responsabilité du conseiller et / ou comme une indemnisation du conseiller par le client conseil, sauf si le conseiller a été grossièrement négligent ou a commis une faute imprudente ou délibérée, des actes illégaux ou des actes en dehors de la portée de son autorité. Souvent, les clauses de couverture sont suivies d'une «divulgation sans renonciation» qui explique que le client peut avoir certains droits légaux, découlant généralement des lois fédérales et des États sur les valeurs mobilières, nonobstant les clauses de couverture qui n'ont pas été levées.
Position de la Securities and Exchange Commission sur les clauses de couverture
La Securities and Exchange Commission des États-Unis a déclaré que les articles 206 (1) et 206 (2) de la Advisers Act interdisaient à tout conseiller en placement d'employer un appareil, un stratagème ou un artifice pour frauder ou pour s'engager dans toute transaction, pratique ou cours des affaires qui fonctionne comme une fraude ou une tromperie sur des clients ou des clients potentiels.
Ces dispositions antifraude peuvent être violées par l'utilisation d'une clause de couverture ou d'une autre disposition disculpatoire dans un contrat de conseil en investissement, ce qui est susceptible de conduire un client en conseil en investissement à croire qu'il a renoncé à des droits de recours non renonçables contre le conseiller.
La SEC a déjà soutenu que les clauses de couverture qui visent à limiter la responsabilité d'un conseiller en placement à des actes impliquant une négligence grave ou une faute intentionnelle sont susceptibles d'induire en erreur un client non averti par la loi en lui faisant croire qu'il a renoncé à des droits non susceptibles de renonciation., même si la clause de couverture prévoit explicitement que les droits conférés par la législation fédérale ou étatique ne peuvent être abandonnés.
