Qu'est-ce que Herd Instinct?
L'instinct de troupeau en finance est le phénomène où les investisseurs suivent ce qu'ils perçoivent faire d'autres investisseurs, plutôt que leur propre analyse. En d'autres termes, un investisseur faisant preuve d'instinct de troupeau gravitera vers des investissements identiques ou similaires basés presque uniquement sur le fait que de nombreux autres achètent les titres.
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Comprendre l'instinct du troupeau
L'instinct de troupeau est une mentalité qui se distingue par un manque de prise de décision individuelle ou d'introspection, ce qui amène les gens à penser et à se comporter de manière similaire à ceux qui les entourent. La peur de passer à côté d'une idée d'investissement rentable est souvent le moteur de l'instinct du troupeau.
Points clés à retenir
- L'instinct de troupeau en finance est le phénomène où les investisseurs suivent ce qu'ils perçoivent comme les autres investisseurs plutôt que leur propre analyse. La bulle Internet de la fin des années 1990 et du début des années 2000 est un excellent exemple des ramifications de l'instinct du troupeau dans la croissance et l'éclatement subséquent de la bulle de cette industrie.
L'instinct de troupeau, également connu sous le nom de troupeau, a l'habitude de lancer de grands rassemblements et ventes massifs et non fondés qui sont souvent basés sur un manque de soutien fondamental pour justifier l'un ou l'autre. L'instinct de troupeau est un important moteur de bulles d'actifs sur les marchés financiers. La bulle Internet de la fin des années 1990 et du début des années 2000 est un excellent exemple des ramifications de l'instinct du troupeau dans la croissance et l'éclatement subséquent de la bulle de cette industrie.
Par nature, les êtres humains veulent faire partie d'une communauté de personnes partageant des normes culturelles et socio-économiques communes. Néanmoins, les gens chérissent toujours leur individualité et assument la responsabilité de leur propre bien-être. Les investisseurs peuvent parfois être incités à suivre le troupeau, que ce soit en achetant au sommet d'un rallye de marché ou en sautant du navire dans un marché de liquidation. La théorie de la finance comportementale attribue cette conduite à la tendance humaine naturelle à être influencée par des influences sociétales qui déclenchent la peur d'être seul ou la peur de passer à côté.
Bulles d'élevage et d'investissement
Une bulle d'investissement se produit lorsque le comportement exubérant du marché entraîne une escalade rapide du prix d'un actif au-delà de sa valeur intrinsèque. La bulle continue de gonfler jusqu'à ce que le prix des actifs atteigne un niveau au-delà de la rationalité fondamentale et économique. À ce stade de l'existence d'une bulle, de nouvelles augmentations du coût de l'actif dépendent souvent uniquement des investisseurs qui continuent à acheter au prix le plus élevé. Lorsque les investisseurs ne sont plus disposés à acheter à ce niveau de prix, la bulle commence à s'effondrer. Sur les marchés spéculatifs, l'éclatement peut provoquer des effets corollaires de grande envergure.
Certaines bulles se produisent de manière organique, poussées par des investisseurs qui sont submergés d'optimisme quant à la hausse du prix d'un titre et de peur d'être laissés pour compte alors que d'autres réalisent des gains importants. Les spéculateurs sont amenés à investir et font ainsi grimper encore plus le prix des titres et le volume des transactions. L'exubérance irrationnelle des actions dotcom à la fin des années 1990 était due à l'argent bon marché, à la facilité de capital, à la confiance excessive du marché et à la surpéculation. Peu importait aux investisseurs que de nombreux dotcoms ne généraient aucun revenu, encore moins de profits. Les instincts de rassemblement des investisseurs les ont rendus impatients de poursuivre la prochaine introduction en bourse (IPO) tout en ignorant complètement les fondamentaux traditionnels de l'investissement. Au moment où le marché atteignait son maximum, le capital d'investissement a commencé à s'assécher, ce qui a provoqué l'éclatement de la bulle et de fortes pertes d'investissement.
