Les fonds spéculatifs peuvent être mentionnés plus de 1 000 fois par jour dans les blogs, les journaux, les magazines et les stations de radio. À la fin de 2011, il existait plus de 9 000 fonds de couverture, dont 1 113 à partir de cette année, selon Hedge Fund Research., nous explorerons les raisons pour lesquelles ces fonds continuent d'être populaires et ce que vous devez prendre en considération avant de créer votre propre hedge fund.
VOIR: Une brève histoire du Hedge Fund
Pourquoi créer un hedge fund?
Il existe de nombreuses raisons pour lesquelles le démarrage d'un hedge fund est le nouveau rêve américain. Voici quelques-uns des plus populaires:
- Presque tout le monde a lu les reportages sur les quelques gestionnaires de fonds spéculatifs qui ont gagné plus d'un milliard de dollars par an grâce à leurs fonds. Les hedge funds ornent la couverture des principaux journaux et magazines des médias presque quotidiennement. La nature secrète et exclusive des hedge funds a un attrait, par rapport à de nombreux autres domaines de la finance et de l'investissement, qui peuvent parfois sembler banals.
Avec un peu de capital, il est relativement facile de créer un hedge fund. Cependant, la mise en œuvre de contrôles des risques, la croissance des actifs, l'embauche de personnel et la gestion de l'organisation en tant qu'entreprise rentable, tout en produisant des performances positives, sont très difficiles.
Entre 4 et 10% de tous les hedge funds échouent ou ferment chaque année, et d'innombrables autres sont à moitié démarrés, abandonnés ou transformés en pools d'investissement privés pour les amis et la famille. Cela ne veut pas dire que démarrer un hedge fund est une mauvaise idée, mais il est important de réaliser que c'est une entreprise très difficile - qui doit être abordée avec la même perspective à long terme requise pour gérer une entreprise.
Conseils pour les startups de fonds spéculatifs
Si vous êtes déterminé à démarrer un hedge fund, il existe des dizaines de facteurs qui détermineront votre succès. Voici sept conseils ou domaines cruciaux de votre nouvelle entreprise que vous devez connaître et réfléchir avant de montrer à tout investisseur ou partenaire potentiel votre plan d'affaires pour votre fonds.
1. Avantage compétitif
Votre hedge fund doit avoir un avantage concurrentiel sur les autres sur le marché. Cela peut être un avantage marketing, un avantage informationnel, un avantage commercial ou un avantage ressource. Un avantage marketing pourrait être des relations étroites tout au long de la carrière avec des centaines d'investisseurs fortunés ou de family offices. Un exemple d'un avantage en termes de ressources serait si vous travaillez pour une grande société de gestion d'actifs qui souhaite investir massivement dans le lancement d'un hedge fund.
2. Définition de la stratégie
Certaines startups de hedge funds sous-estiment l'importance de définir clairement la stratégie d'investissement de leur fonds.
- Quelle est votre stratégie et comment définirez-vous et expliquerez-vous votre processus d'investissement à votre propre équipe et aux investisseurs initiaux? Il peut être difficile de développer un processus d'investissement reproductible, défendable et rentable après avoir pris en compte les coûts de gestion d'un hedge fund. Les idées qui n'ont pas été testées (ou qui n'ont été que backtestées) sur les marchés réels ne retiennent pas grand-chose aux investisseurs et consultants, qui voient des centaines de gérants de hedge funds en herbe chaque année. Cela vous aidera à faire des recherches sur la performance des fonds spéculatifs si vous ne l'avez pas déjà fait et à savoir quelles stratégies fonctionnent actuellement bien, lesquelles ne le sont pas et pourquoi cela peut être le cas. Vous lancez votre fonds à un moment où votre stratégie est très demandée, ou le pendule a-t-il basculé pour le moment?
Commencez à dresser une liste des autres fonds spéculatifs qui appliquent la même stratégie que votre entreprise et réalisez sur eux autant d'informations concurrentielles que possible, éthiquement et légalement.
3. Capitalisation et capital d'amorçage
Il est important que votre nouveau hedge fund soit bien capitalisé. Le montant des actifs que votre fonds devra gérer pour devenir rentable dépendra de trois choses:
- Taille de l'équipe Partenaires d'investissement Structure de coûts unique
Certains gestionnaires de fonds spéculatifs revendiquent une rentabilité avec moins de 10 millions de dollars d'actifs sous gestion, tandis que d'autres affirment que vous devez gérer de 110 à 125 millions de dollars d'actifs pour être considéré comme une entreprise sérieuse avec des perspectives de survie à long terme. Le nombre est probablement quelque part au milieu, mais l'activité de chacun est unique et en raison des commissions de performance, vous pouvez parfois voir de gros bénéfices avec des niveaux d'actifs relativement bas.
4. Plan de marketing et de vente
Comme toute entreprise, rien ne se passe tant qu'une vente n'est pas conclue. Il est important d'élaborer un plan de vente pour lever des actifs avant d'ouvrir vos portes aux entreprises. L'une des premières étapes pour ce faire sera de décider où vous allez essayer de lever des actifs. Il existe de nombreuses sources potentielles d'investisseurs, notamment:
- Fournisseurs de capital d'amorçage Famille et amis Fortune nette Conseillers financiers Bureaux de gestion de patrimoine et RIA Bureaux unifamiliaux et multifamiliaux Fonds de fonds de couverture Entreprises Fondations et dotations Pensions Relations de sous-conseil
Les petites startups de fonds spéculatifs essaient généralement de développer des relations à long terme avec les fournisseurs de capitaux d'amorçage, la famille et les amis et les particuliers fortunés (directement ou par l'intermédiaire de leurs conseillers financiers). Travailler avec des investisseurs de qualité institutionnelle qui pourraient éventuellement investir entre 25 et 100 millions de dollars à la fois peut être difficile jusqu'à ce que vous ayez un historique de deux à trois ans et bien plus de 100 millions de dollars d'actifs sous gestion.
Voici quelques activités de marketing et de vente simples à réaliser et à créer avant de lancer votre fonds:
- Bulletins d'information Site Web Pièce marketing de deux pages Présentation PowerPoint de 20 pages Logo professionnel Papier à en-tête Cartes de visite Dossiers avec logos pour les présentations
Beaucoup de ces détails sont de type Business 101, mais ils sont souvent négligés ou mal exécutés. Quiconque peut vraiment aider votre entreprise à croître voit des centaines, voire des milliers, de gestionnaires de fonds spéculatifs par an, et il leur est facile de voir quels gestionnaires ont investi leur temps et leurs efforts et qui ont rassemblé quelque chose à la dernière minute. Tous les documents de marketing et de vente doivent être produits sous la direction de votre chef de la conformité ou de votre consultant en conformité, car de nombreuses limites et détails doivent être approuvés et examinés.
5. Gestion des risques
La gestion des risques est une pièce importante du puzzle lors de la gestion d'un hedge fund réussi. Votre entreprise doit trouver une méthode concrète et compétitive pour gérer à la fois les risques commerciaux et les risques de portefeuille, faute de quoi vous ne penserez pas sérieusement à votre entreprise ou à vos objectifs de croissance à long terme. Il existe de nombreux consultants et cabinets de conseil qui ne font que conseiller les hedge funds sur les questions de portefeuille et de gestion des risques opérationnels.
6. Conformité et assistance juridique
L'embauche d'un excellent conseiller juridique devrait être considérée comme un investissement. Un avocat chevronné des fonds spéculatifs peut vous aider à éviter les pièges et à nouer des relations et vous inviter à des événements de réseautage tels que des dîners d'introduction de capitaux privés. Cela montrera également aux autres acteurs de l'industrie que vous investissez dans votre propre entreprise, car vous visez à être dans l'industrie à long terme.
7. Décider du Prime Brokerage
De nombreux gestionnaires de fonds spéculatifs de démarrage sous-estiment l'importance de choisir une firme de courtage de premier ordre, qui peut agir en tant que partenaire de leur entreprise. Le courtier principal fait tellement partie intégrante de la façon dont votre fonds de couverture se négociera et fonctionnera que vous devriez prendre plusieurs semaines ou mois pour évaluer vos options et évaluer les coûts et les avantages de faire affaire avec les diverses entreprises que vous rencontrez.
Il est généralement judicieux de choisir une équipe de courtage privilégiée très motivée pour répondre à vos besoins, mais pas si petite qu'elle ne peut physiquement pas répondre à toutes vos exigences de négociation et de courtage principal. Bien que les services d'introduction de capital puissent être une excellente chose à offrir à votre courtier principal, sachez qu'ils nécessitent souvent au moins neuf à 12 mois d'expérience avant de pouvoir faire beaucoup pour vous au-delà de l'exploration des sources de capital d'amorçage. Une fois que votre équipe a fait ses preuves, un bon courtier principal vous aidera à faire des présentations si vous avez d'excellentes performances et une équipe solide derrière le portefeuille.
The Bottom Line
Le démarrage d'un hedge fund est une entreprise difficile qui nécessite un engagement pluriannuel pour affiner votre stratégie, constituer une équipe et trouver des créneaux de trading et de marketing où votre entreprise peut fonctionner de manière rentable. Bien que de nombreux hedge funds échouent avant de devenir suffisamment importants pour être des entreprises viables, suivre les conseils ci-dessus vous permettra de gagner du temps et de gagner du terrain dans la commercialisation de votre portefeuille.
