Lorsque le yuan glisse, Bitcoin grimpe. Bien qu'il ne s'agisse pas d'une règle de fer, cette relation inverse entre la monnaie chinoise et la crypto-monnaie dominante dans le monde s'est maintenue pendant une grande partie de l'année écoulée, et elle a récemment atteint son niveau le plus élevé jamais enregistré, selon une analyse de Bloomberg de la corrélation de 30 jours entre le deux devises.
Le renforcement de la relation entre un yuan relativement plus faible et un Bitcoin relativement plus fort suggère que le yuan est utilisé comme couverture (c'est-à-dire protection) pendant une guerre commerciale qui pourrait exercer un lourd tribut sur l'économie chinoise. Il illustre également l'acceptation croissante par les investisseurs des crypto-monnaies, bien qu'il s'agisse de véhicules d'investissement relativement nouveaux et non réglementés qui les rendent sujets à la fraude et à des accès de volatilité.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Selon le Dr Garrick Hileman, chercheur à la London School of Economics et Blockchain.com, le fait que le Bitcoin soit utilisé comme un refuge dans l'incertitude économique alors que la guerre commerciale avec les États-Unis pèse sur la croissance économique de la Chine n'est pas une théorie invraisemblable. réalisateur.
"Il y a des preuves corroborant cela, en ce que les gens en Asie payaient plus pour Bitcoin qu'ailleurs lorsque le yuan est tombé", a-t-il déclaré. "Vous pouvez le voir dans le prix premium payé parfois pour Bitcoin dans des échanges comme Huobi qui s'adressent principalement aux chinois."
La corrélation négative entre les deux monnaies est devenue de plus en plus évidente au printemps lorsqu'elle a atteint son dernier pic aux alentours de -0, 58 (une lecture de -1, 0 représente une parfaite corrélation inverse). Fin août, cette relation inverse a atteint son récent record d'environ -0, 67, selon Bloomberg.
Le moment du pic de la corrélation négative en mai semble avoir coïncidé avec l'annonce de l'administration Trump d'augmenter les tarifs de 10% à 25% sur 200 milliards de dollars de produits chinois. La Chine a riposté quelques jours plus tard en annonçant ses propres hausses tarifaires.
Tout au long du mois d'août, les deux pays se sont engagés dans des hostilités commerciales avec diverses menaces et rhétoriques, y compris les États-Unis qualifiant la Chine de manipulateur de devises pour avoir laissé le yuan descendre à son plus bas niveau en 11 ans. À la fin du mois d'août, des annonces de tarifs au comptant ont été échangées, précipitant le récent pic de la relation inverse entre la monnaie chinoise et le Bitcoin.
Regarder vers l'avant
Alors que la guerre commerciale et le ralentissement de l'économie chinoise semblent inciter les investisseurs à abandonner le yuan en faveur du Bitcoin, un autre facteur est à l'origine du phénomène: la légitimité croissante des investisseurs des crypto-monnaies numériques. En juillet, une décision d'un tribunal local en Chine a déclaré que le Bitcoin était un actif virtuel à protéger par les lois chinoises. C'est la première fois qu'un tribunal local parvient à une telle décision, selon Bloomberg.
