La volatilité des marchés boursiers est de retour avec une vengeance, mettant les investisseurs sur des montagnes russes depuis un sommet record le 26 janvier. Les actionnaires hétéroclites ne peuvent faire mieux que de se tourner vers les investisseurs milliardaires chevronnés Ray Dalio et Warren Buffett pour obtenir des conseils. Les deux insistent sur le fait que la vente paniquée n'est pas la bonne réponse à un déclin du marché. S'exprimant à l'Institut de politique de l'Université de Harvard en février, Dalio a déclaré aux participants, cités par CNBC: "Vous ne pouvez pas réussir de cette façon. Vous devez faire le contraire. C'est quand vous n'avez pas peur que vous voulez probablement vendre, et quand vous avez peur, vous voulez probablement acheter."
L'indice S&P 500 (SPX) a augmenté de 1, 7% mardi et est en hausse de 2, 0% pour la semaine. Cependant, il est toujours en baisse de 7, 5% par rapport au sommet record de tous les temps du 26 janvier. Parmi les 50 séances de négociation depuis, 25 ont augmenté et 25 ont baissé.
Voix influentes
Dalio a fondé la société de gestion des investissements Bridgewater Associates en 1975. Le magazine Time l'a nommé l'une des 100 personnes les plus influentes au monde, et le magazine Fortune a appelé Bridgewater la cinquième plus grande entreprise privée des États-Unis, selon l'Institute of Politics de Harvard. Selon Bloomberg, Dalio vaut environ 14, 6 milliards de dollars
Buffett est le président de longue date et le plus grand actionnaire de Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), une société de portefeuille avec un ensemble diversifié de divisions opérationnelles en plus d'un large portefeuille d'investissement. Buffett vaut 83, 7 milliards de dollars, selon les calculs de Bloomberg.
4 facteurs que Ray Dalio utilise pour construire son portefeuille toutes saisons
«Posséder de bonnes entreprises pendant de longues périodes»
Warren Buffett a des opinions similaires à Dalio, et ses conseils ont été intemporels et cohérents au fil des ans. Selon la même histoire de CNBC, il a déclaré à la chaîne en 2016 que «l'argent est fait en investissements en investissant et en détenant de bonnes sociétés pendant de longues périodes», qu'il a définies comme «10, 20, 30 ans à partir de maintenant».
Pour illustrer ce point, les investisseurs qui ont acheté des actions de Berkshire Hathaway en 1964 et qui se sont maintenus à fond auraient vu chaque dollar augmenter à près de 16 000 $ aujourd'hui. Dans les années qui ont suivi, Buffett cite quatre périodes où les actions de Berkshire ont chuté de façon spectaculaire, de 59%, 37%, 49% et 51%. Les investisseurs paniqués qui ont renfloué à cette époque auraient raté des gains spectaculaires à l'avenir. (Pour plus d'informations, voir également: Buffett avertit les investisseurs d'éviter d'emprunter de l'argent pour acheter des actions .)
«Acceptez les hauts et les bas»
"Ma période de détention pour les actions individuelles est généralement de deux à cinq ans, parfois plus, parfois moins - et certaines positions que j'occupe dans les portefeuilles de clients depuis plus d'une décennie", écrit Mitch Goldberg, contributeur invité de CNBC, président de la société d'investissement ClientFirst Stratégie. Comme Buffett, il conseille d'investir «à très long terme», ce qui signifie «Vous avez accepté les hauts et les bas qui accompagnent le fait d'être un investisseur à long terme». Pour développer votre profil d'investissement, trois éléments sont essentiels, dit-il: l'horizon temporel, la tolérance au risque et les objectifs financiers.
Goldberg poursuit: "Mais en règle générale, la plus grande erreur que je vois les investisseurs commettre est une diversification inappropriée. C'est la plus grande erreur parce qu'elle est la cause de pertes de portefeuille importantes et permanentes." En particulier, il trouve à redire au trading actif qui échange un titre dans un secteur industriel donné contre un autre, étant donné que tous les titres d'un secteur particulier ont tendance à être fortement corrélés.
«Ne surveillez pas le marché de près»
"Ne surveillez pas le marché de près", est une autre perle de sagesse de Buffett dans son interview CNBC 2016, cohérente avec son opinion que la volatilité est un bruit à court terme qui devrait être ignoré par l'investisseur à long terme. John Bogle, fondateur du fonds commun de placement The Vanguard Group, est d'accord. D'une valeur d'environ 80 millions de dollars, Bogle serait devenu multimilliardaire s'il avait fait de Vanguard une société ouverte. Au lieu de cela, il a estimé que le maintien en tant que société mutuelle à faible coût était dans le meilleur intérêt de ses investisseurs, par Personal Finance News. (Pour plus d'informations, voir également: Stratégies pour protéger votre portefeuille contre la volatilité .)
En effet, ce long passage de la lettre annuelle de Buffett adressée aux actionnaires de Berkshire en février 2018, tel que cité par CNBC, reflète particulièrement bien ce thème, bien qu'il ait écrit dans le contexte de la mise en garde contre l'achat d'actions sur marge: «Il est tout simplement impossible de savoir jusqu'où les actions peuvent tomber dans un court laps de temps. Même si vos emprunts sont petits et que vos positions ne sont pas immédiatement menacées par le marché plongeant, votre esprit pourrait bien être secoué par des titres effrayants et des commentaires haletants. Et un esprit perturbé ne prendra pas de bonnes décisions."
