Le terme valeur notionnelle fait référence à la valeur ou au prix au comptant d'un actif sous-jacent dans un commerce de produits dérivés, qu'il s'agisse d'une option, d'un contrat à terme ou d'un commerce de devises. Cette valeur permet de percevoir la différence entre le montant total investi et le montant total associé à l'ensemble de la transaction. La valeur notionnelle est calculée en multipliant les unités d'un contrat par le prix au comptant.
Bien que les deux décrivent la valeur d'un titre, la valeur théorique est différente de la valeur marchande. La valeur marchande est généralement utilisée pour décrire la capitalisation boursière d'une société cotée en bourse. Il peut également être utilisé pour décrire le prix d'un actif sur le marché libre. Afin d'obtenir la valeur de marché, multipliez le nombre total d'actions en circulation par le cours actuel de l'action. Mais comment calculez-vous la valeur notionnelle d'un contrat à terme?
Points clés à retenir
- Le terme valeur notionnelle fait référence à la valeur ou au prix au comptant d'un actif sous-jacent dans un commerce de dérivés.Le calcul de la valeur notionnelle d'un contrat à terme détermine la valeur des actifs sous-jacents au contrat à terme.Pour calculer la valeur notionnelle d'un contrat à terme, le la taille du contrat est multipliée par le prix unitaire de la marchandise représenté par le prix au comptant. La valeur émotionnelle aide les investisseurs à comprendre et à planifier le risque de perte.
Calcul de la valeur notionnelle d'un futur contrat
Le calcul de la valeur notionnelle d'un contrat à terme détermine la valeur des actifs sous-jacents au contrat à terme. Le prix au comptant est le prix actuel du produit. Pour ce faire, la taille du contrat est multipliée par le prix unitaire de la marchandise représenté par le prix au comptant.
Valeur notionnelle = taille du contrat x prix au comptant
Par exemple, un contrat de soja comprend 5 000 boisseaux de soja. Au prix au comptant de 9 $, la valeur notionnelle d'un contrat à terme sur le soja est de 45 000 $, soit 5 000 boisseaux multipliée par le prix au comptant de 9 $.
Comprendre le calcul de la valeur notionnelle
Le calcul de la valeur notionnelle révèle la valeur totale de l'actif ou de la marchandise sous-jacente que le contrat contrôle. Comme pour l'exemple du soja, un contrat de soja représente 45 000 $ de cet actif. Mais ce nombre n'est pas le même que la valeur de marché des options, qui correspond à la quantité de contrats d'options actuellement négociés sur le marché.
Valeur de marché de l'option = prix de l'option x créance sur les actifs sous-jacents
Si le contrat de soja dans l'exemple ci-dessus se négocie à 2 $, la valeur marchande de l'option serait alors de 10 000 $ - ou le prix de l'option de 2 $ multiplié par 5 000 boisseaux. La différence entre la valeur notionnelle et la valeur de marché des options est due au fait que les options utilisent un effet de levier.
Pourquoi la valeur notionnelle est importante
La valeur notionnelle est essentielle à la gestion des risques. En particulier, la valeur notionnelle peut être utilisée pour déterminer le ratio de couverture, qui définit le nombre de contrats nécessaires pour couvrir le risque de marché. Le calcul du ratio de couverture est:
Ratio de couverture = Valeur à risque ÷ Valeur notionnelle
La valeur à risque est le montant du portefeuille d'un investisseur qui est à risque ou sujet à une perte liée à un marché particulier. Par exemple, un investisseur a une position de 5 millions de dollars dans le soja qu'il souhaite couvrir contre des pertes futures. Ils utiliseront un contrat à terme pour ce faire.
En continuant avec l'exemple à terme sur le soja ci-dessus, il faudrait environ 111 des contrats à terme sur le soja ci-dessus pour couvrir leur position, soit 5 millions de dollars divisés par 45 000 $.
La valeur notionnelle aide les investisseurs à comprendre et à planifier le risque de perte. L'achat d'un contrat d'option peut prendre une petite somme d'argent grâce à l'effet de levier, mais les mouvements du prix des actifs sous-jacents peuvent entraîner une forte variation dans le compte d'un investisseur.
La valeur notionnelle est essentielle à la gestion du risque, car elle aide les investisseurs à comprendre et à planifier le risque de perte.
Contrats à terme et marché
Il y a deux principaux participants sur les marchés à terme. Les opérateurs de couverture cherchent à gérer leur risque de prix pour les matières premières, et les spéculateurs veulent profiter des fluctuations de prix des matières premières. Les spéculateurs fournissent une grande quantité de liquidités aux marchés à terme. Les contrats à terme permettent aux spéculateurs de prendre des risques plus importants avec moins de capital en raison du niveau élevé de levier financier impliqué.
Les contrats à terme sont des dérivés financiers dont les valeurs sont basées sur un actif sous-jacent. Ils sont négociés sur des bourses centralisées telles que le Chicago Mercantile Exchange (CME) Group ou l'Intercontinental Exchange (ICE). Le marché à terme a commencé dans les années 1850 à Chicago avec des agriculteurs cherchant à couvrir leur production agricole. Les agriculteurs pouvaient vendre des contrats à terme pour fixer un prix pour leurs récoltes. Cela leur a permis de ne pas se soucier des fluctuations quotidiennes des prix du prix au comptant. Le marché à terme s'est depuis élargi pour inclure d'autres produits, tels que les contrats à terme sur l'énergie, les contrats à terme sur taux d'intérêt et les contrats à terme sur devises.
Prix à terme
Contrairement aux actions qui peuvent exister à perpétuité, les contrats à terme ont une date d'expiration et sont limités dans leur durée. Le contrat à terme du premier mois est le contrat dont la date d'expiration est la plus proche et dont la valeur est généralement la plus proche du prix au comptant.
Le prix du contrat à terme du premier mois peut être sensiblement différent de celui du contrat dans quelques mois. Cela permet au marché de tenter de prévoir l'offre et la demande pour un produit plus loin.
