Le multiple EV / EBITDA pour une entreprise peut être trouvé en comparant la valeur d'entreprise, ou EV, au bénéfice avant intérêts, impôts, amortissement ou EBITDA.
Le ratio multiple EV / EBITDA
Le ratio EV / EBITDA est une mesure largement utilisée pour aider les investisseurs à déterminer la valeur d'une entreprise. Il compare la valeur d'une entreprise, y compris la dette et les passifs, à ses véritables bénéfices en espèces, moins les dépenses hors trésorerie. Cette métrique est souvent utilisée pour comparer les valeurs des entreprises qui opèrent dans le même secteur. Des valeurs plus faibles peuvent indiquer qu'une entreprise a été sous-évaluée. Généralement, les analystes interprètent toute valeur EV / EBITDA inférieure à 10 comme positive; cependant, il est toujours important de considérer la valeur par rapport aux valeurs EV / EBITDA d'entreprises similaires.
Calcul de l'EV / EBITDA
Le nom du rapport donne essentiellement la formule utilisée pour son calcul:
La Valeur = EBITDAEV où: EV = Valeur d'entrepriseEBITDA = Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement
Pour déterminer la valeur, la valeur d'entreprise de l'entreprise est divisée par son bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement. La valeur d'entreprise est calculée comme la capitalisation boursière totale de l'entreprise plus la dette et les actions privilégiées, moins la trésorerie totale de l'entreprise.
Avantages de la métrique
Le multiple EV / EBITDA est souvent utilisé en conjonction avec, ou à la place, du rapport cours / bénéfice, ou P / E. Le premier est parfois considéré comme un meilleur outil de valorisation pour les investisseurs potentiels car il n'est pas affecté par les changements dans la structure du capital d'une entreprise et permet d'obtenir des comparaisons justes des entreprises qui ont des structures de capital différentes. Un autre avantage du multiple est qu'il élimine les effets des dépenses non monétaires qui ne sont généralement pas une considération majeure pour les investisseurs.
