Une notion que même les nouveaux investisseurs comprennent (ou ont au moins entendue) au sujet d'un portefeuille est le concept de diversification - en mélangeant une variété de classes d'actifs pour réduire l'exposition au risque. Mais un portefeuille d'actions bien diversifié n'est qu'un élément de la constitution du meilleur portefeuille d'investissement possible.
La diversification, non seulement entre les différents titres, mais en utilisant différents types d'actifs, est la façon dont un investisseur peut vraiment atténuer le risque. Même avec un portefeuille d'actions bien diversifié, une personne est toujours exposée au risque de marché (ou au risque systématique comme les professeurs de finance aiment l'appeler), qui ne peut pas être réduit en ajoutant des actions supplémentaires.
Qu'est-ce que la diversification exactement?
La diversification fonctionne en répartissant vos investissements entre différentes classes d'actifs (par exemple actions, obligations, espèces, bons du Trésor, immobilier, etc.) avec une faible corrélation entre eux. Cela vous permet de réduire la volatilité de votre portefeuille, car différents actifs varient de plus en plus à des moments et à des taux différents. Ainsi, avoir un portefeuille diversifié sur différents types d'actifs crée plus de cohérence et améliore la performance globale du portefeuille.
Comment fonctionne la corrélation?
La corrélation est simple: si deux classes d'actifs sont parfaitement corrélées, on dit qu'elles ont une corrélation de +1. Cela signifie qu'ils se déplacent au même rythme les uns avec les autres, que ce soit vers le haut ou vers le bas.
Une corrélation complètement aléatoire - une relation dans laquelle les chances de hausse d'un actif sont égales aux chances de chute si l'autre actif augmente ou diminue - est dite être une corrélation de 0.
Enfin, si deux classes d'actifs évoluent en opposition exacte - pour chaque mouvement à la hausse de l'une, il y a un mouvement à la baisse égal et opposé à l'autre, et vice versa - elles sont dites parfaitement corrélées négativement, ou ont une corrélation de -1.
Portefeuille d'actions diversifié vs portefeuille d'actifs diversifié
Lorsque nous parlons de diversification dans un portefeuille d'actions, nous faisons référence à la tentative d'un investisseur de réduire son exposition à un risque non systématique (c.-à-d. Un risque propre à une entreprise) en investissant dans diverses entreprises de différents secteurs, industries ou même pays.
Lorsque nous discutons de la diversification entre les classes d'actifs, le même concept s'applique, mais sur une gamme plus large. En diversifiant les avoirs entre différentes classes d'actifs, vous réduisez le risque d'être exposé au risque systémique d'une même classe d'actifs.
Comme si vous déteniez une seule entreprise dans votre portefeuille d'actions, le fait d'avoir toute votre valeur nette dans un portefeuille d'un seul actif (même si ce portefeuille est diversifié) constitue le proverbial «tous vos œufs dans le même panier». Malgré l'atténuation du risque non systématique (risque associé à une action individuelle), vous êtes toujours très exposé au risque de marché. En investissant dans un certain nombre d'actifs différents, vous réduisez cette exposition au risque de marché ou au risque systémique d'une même classe d'actifs.
La plupart des professionnels de l'investissement conviennent que, bien que la diversification ne soit pas une garantie contre les pertes, c'est une stratégie prudente à adopter pour atteindre vos objectifs financiers à long terme.
Comment diversifier votre portefeuille
Jusqu'à ce point, nous avons parlé plus dans un sens théorique. Maintenant, regardons quelques exemples pour vous enfoncer les dents.
Les obligations sont un moyen populaire de diversifier en raison de leur très faible corrélation avec certaines des autres grandes classes d'actifs, en particulier les actions. D'autres placements à taux fixe tels que les bons du Trésor, les acceptations bancaires et les certificats de dépôt sont également populaires.
Une autre option viable est l'immobilier, qui a une corrélation relativement faible avec le marché boursier. Utiliser l'immobilier comme un atout pour diversifier un portefeuille est un excellent investissement pratique, en grande partie dû au fait que de nombreuses personnes (par le biais de leur logement ou autrement) sont investies sur le marché immobilier.
Il est étonnant de voir combien de personnes ont tendance à négliger le potentiel d'investissement de cet actif. Investir dans l'immobilier ne signifie pas que vous devez sortir et acheter une maison ou un immeuble, bien que ce soit une option viable pour entrer sur ce marché.
Comme alternative à un achat immobilier direct, les particuliers peuvent investir sur le marché immobilier par le biais de fiducies de placement immobilier ou de FPI. Les FPI se vendent comme des actions sur les principales bourses et investissent directement dans l'immobilier par le biais de propriétés ou d'hypothèques. Les FPI offrent généralement aux investisseurs des rendements élevés ainsi qu'une liquidité élevée. En raison de la corrélation relativement faible du marché immobilier avec le marché boursier, en investissant dans une FPI, une personne peut diversifier certains risques inhérents au marché boursier.
L'immobilier (et plus particulièrement les FPI) n'est qu'un des moyens permettant de réduire cette exposition au risque. Comme le montre l'illustration ci-dessus, les investisseurs ont un certain nombre d'options différentes qui peuvent toutes aider à réduire le risque d'investir dans une seule classe d'actifs.
The Bottom Line
La diversification est un élément clé du plan financier de quiconque, y compris la compréhension de ce que fait la diversification et comment elle aide la situation financière globale d'un individu. Il est essentiel que les investisseurs connaissent la différence entre le risque systématique et le risque non systématique, et comprennent qu’en se diversifiant entre les classes d’actifs, ils peuvent atténuer l’exposition au risque systématique.
