En comptabilité financière, les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation se réfèrent à l'argent généré par des fonctions commerciales normales et reproductibles. Cela comprend le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) et l'amortissement avant impôts.
Le BAII était le prédécesseur du bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA). De nombreuses entreprises préfèrent mettre l'accent sur l'EBITDA car il omet les coûts qui tendent à faire baisser les autres mesures de flux de trésorerie.
Qu'est-ce que l'EBIT?
L'EBIT est traditionnellement assimilé au bénéfice d'exploitation, bien que la Securities and Exchange Commission des États-Unis souligne que cela peut être vrai ou non. Le fait de mettre l'accent sur les bénéfices avant tout paiement d'intérêts ou d'obligations fiscales permet de comparer des sociétés ayant des structures de capital ou des taux d'imposition différents. L'EBIT est destiné à se concentrer sur la rentabilité résultant de la gestion.
Pour éliminer plus efficacement l'impact des immobilisations et des actifs à long terme, les analystes financiers utilisent le BAIIA. L'exclusion des amortissements sert à isoler une rentabilité structurellement neutre.
Quel est le flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation?
Contrairement au BAII et au BAIIA, qui ne sont pas des paramètres officiels selon les principes comptables généralement reconnus, les flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation sont présentés dans le tableau des flux de trésorerie de la société. Le flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation est souvent mis en contraste avec le BAIIA pour mettre en évidence l'utilisation à court terme du capital et le financement. L'entrée d'argent de base, l'EBIT, est présente dans les deux mesures.
Bien que l'EBITDA puisse empêcher différentes estimations de la durée de vie utile d'affecter les comparaisons entre sociétés, il ne tient pas compte des approches alternatives dans les dépenses d'investissement. Cela est particulièrement important lorsque l'on considère les entreprises à forte intensité de capital qui pourraient avoir des dépenses en capital élevées mais des rendements futurs plus élevés sur le capital d'investissement.
Les flux de trésorerie provenant des opérations obligent un analyste à envisager différents traitements des coûts en capital et d'amortissement, qui ont de réelles implications pour les bénéfices futurs. En d'autres termes, l'EBITDA ne peut pas reconnaître les variations du fonds de roulement et la liquidité requise pour exécuter les opérations quotidiennes.
