Qu'est-ce que le coût d'intérêt net (NIC)
Le coût d'intérêt net (NIC) est une formule mathématique qu'un émetteur d'obligations utilise pour calculer les frais d'intérêt globaux associés à ses obligations, qu'il devra payer. La formule du coût d'intérêt net (NIC) est basée sur le taux de coupon moyen pondéré en fonction des années d'échéance et est ajustée pour les escomptes ou primes associés.
RÉPARTITION du coût d'intérêt net (NIC)
Le coût d'intérêt net est une méthode que les entreprises utilisent pour comparer les offres des syndicats de souscripteurs. Lorsqu'une entreprise émet une obligation, elle vend généralement ces obligations à un syndicat de preneurs fermes qui, à leur tour, les vendent au public. Ainsi, les entreprises essaieront d'obtenir le meilleur prix des preneurs fermes - elles veulent des preneurs fermes qui produisent le moins de frais d'intérêt sur la durée du prêt. Mais ce n'est pas le seul moyen. NIC prend en compte toute prime ou escompte applicable à l'émission, ainsi que le montant en dollars des intérêts de coupon payables sur la durée de vie de l'émission. Étant donné que la carte réseau n'intègre pas la valeur temps de l'argent, d'autres tactiques peuvent être utilisées pour obtenir des informations exploitables sur la qualité de l'offre d'un souscripteur. Lorsqu'un émetteur de dette utilise le NIC pour évaluer ses offres de souscripteur, il conclut généralement un contrat avec le syndicat offrant l'intérêt net le plus bas. Cependant, ce n'est peut-être pas la meilleure méthode pour sélectionner les preneurs fermes qui peuvent avoir un NIC faible, mais qui ont un TIC (coût d'intérêt total) plus élevé pendant la durée de vie de l'obligation.
Le calcul du coût d'intérêt net
La formule NIC a été créée avant l'utilisation généralisée des ordinateurs et est un calcul simple et direct basé sur les informations sur les obligations disponibles. La formule est:
Coût net d'intérêt = (Total des paiements d'intérêts + escompte - Prime) / Nombre de dollars par année d'obligation
Le «nombre de dollars par année obligataire» est égal à la somme du produit de la valeur à l'échéance de chaque année et du nombre d'années jusqu'à son échéance.
À titre d'exemple de calcul de l'intérêt net, considérons la société ABC, qui souhaite calculer le NIC sur sa dernière émission obligataire. Si le total des paiements d'intérêts sur la dette s'élève à 4 000 000 $, que la prime est de 250 000 $ et que le nombre de dollars de l'année d'obligation est de 100 000 000 $, la formule NIC pour cet exemple est la suivante:
NIC = (4 000 000 $ - 250 000 $) / 100 000 000 $ = 0, 0375 ou 3, 75%
Le NIC est exprimé en pourcentage. Le coût d'intérêt net n'intègre pas la valeur temps de l'argent. Pour tenir compte de la valeur temps de l'argent, vous devez utiliser la méthode du «coût d'intérêt réel», également appelée méthode de la «valeur actuelle».
