Qu'est-ce que le crédit d'urgence?
Le terme crédit d'urgence désigne les prêts accordés par la Réserve fédérale à d'autres banques et institutions qui ne disposent d'aucune autre source de crédit. Ils sont communément appelés «prêts de sauvetage».
Le crédit d'urgence est utilisé comme moyen de réduire les conséquences économiques de chocs financiers graves, tels que la crise du crédit survenue dans le cadre de la crise financière de 2007-2008. Généralement, le crédit d'urgence est de nature à long terme, avec des échéances de 30 jours ou plus.
Points clés à retenir
- Le crédit d'urgence est un type de prêt accordé par les institutions gouvernementales pour soutenir les institutions financières dans des situations où un crédit privé suffisant n'est pas disponible autrement.Il est conçu pour restaurer la liquidité sur les marchés financiers afin de réduire le risque d'effondrement systémique.Le crédit d'urgence a été largement utilisé par le gouvernement fédéral en réponse à la crise financière de 2007-2008.
Comment fonctionne le crédit d'urgence
La base juridique moderne du crédit d'urgence découle de la Loi sur l'amélioration de la Federal Deposit Insurance Corporation (FDICIA), qui a été adoptée en 1991. Cette loi a modifié la Federal Reserve Act pour élargir la portée des renflouements autorisés pour les institutions assurées par la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). Pour ce faire, la FDICIA a autorisé la FDIC à emprunter directement auprès du Trésor américain afin de fournir des renflouements aux banques en difficulté en période de grave crise financière.
En 2010, à la suite de la crise financière tumultueuse qui a débuté en 2007, la loi Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act a apporté de nouvelles modifications à la Federal Reserve Act. Plus précisément, les réformes Dodd-Frank ont restreint le pouvoir de la Réserve fédérale d'émettre des plans de sauvetage, en particulier en ce qui concerne les institutions autrement insolvables.
Ces règles ont été à nouveau modifiées en 2015, intégrant l'exigence selon laquelle tout nouveau programme de prêts d'urgence doit obtenir l'approbation préalable du secrétaire au Trésor. Ces réformes de 2015 ont également institué des lignes directrices pour les taux d'intérêt utilisés dans les transactions de crédit d'urgence, spécifiant que ces taux doivent être fixés à une prime par rapport aux taux d'intérêt en vigueur dans des conditions de marché normales.
La philosophie sous-jacente de ces réglementations sur les taux d'intérêt est que l'entreprise bénéficiaire ne devrait pas être tentée de recourir à des facilités de crédit d'urgence dans les conditions de marché habituelles. En d'autres termes, ces réglementations visent à éviter une situation dans laquelle le gouvernement est effectivement en concurrence avec d'autres accords de prêt privé, au lieu de chercher à restreindre le crédit d'urgence dans les situations où aucune alternative réaliste n'est disponible sur le marché du crédit privé.
Exemple réel de crédit d'urgence
Selon une étude de 2017 publiée par la Olin Business School de l'Université de Washington à Saint-Louis, le crédit d'urgence est un moyen efficace de stabiliser les marchés financiers. Les chercheurs ont constaté que, pendant la crise financière de 2007-2008, plus de 2 000 banques ont profité du crédit d'urgence offert par la Réserve fédérale. La disponibilité de ce crédit d'urgence a accru les prêts bancaires sans augmenter le risque des choix de prêt des banques.
