Le ratio dette / fonds propres (D / E) est un indicateur de levier important en finance d'entreprise. Il s'agit d'une mesure de la mesure dans laquelle une entreprise finance ses opérations par emprunt par rapport à des fonds en propriété exclusive. Plus précisément, il reflète la capacité des capitaux propres à couvrir toutes les dettes en cours en cas de ralentissement de l'activité.
Définition du ratio dette / capitaux propres
Le ratio D / E est calculé en divisant la dette totale par le total des capitaux propres. Bien qu'il s'agisse d'un calcul simple, ce rapport a beaucoup de poids. Alors que le ratio optimal varie d'une industrie à l'autre, les entreprises avec des ratios D / E très élevés sont souvent considérées comme un risque plus élevé par les investisseurs et les établissements de crédit. Un degré plus élevé de financement des opérations par l'argent emprunté signifie un plus grand risque de faillite en cas de baisse des activités. Les paiements minimaux sur les prêts et autres dettes doivent toujours être respectés même si, en raison du ralentissement économique ou de la simple concurrence du marché, une entreprise ne dégage pas suffisamment de bénéfices pour faire face à ses obligations. Pour une entreprise fortement endettée, un trimestre particulièrement mauvais pourrait se terminer en catastrophe.
Cependant, ce n'est pas aussi simple que de dire qu'un rapport D / E élevé est un signe de mauvaises pratiques commerciales. En fait, un certain montant de dette peut en fait être le catalyseur qui permet à une entreprise d'étendre ses opérations et de générer des revenus supplémentaires pour l'entreprise et ses actionnaires. Certaines industries, comme les industries de l'automobile et de la construction, ont généralement des ratios plus élevés que d'autres, car le démarrage et le maintien des stocks sont à forte intensité de capital. Les sociétés proposant des produits intangibles, tels que les services en ligne, peuvent avoir des ratios D / E standard inférieurs. Par conséquent, il est important de considérer le ratio historique d'une entreprise, ainsi que les ratios D / E d'entreprises similaires dans le même secteur, lors de l'évaluation de la santé financière. (Pour une lecture connexe, voir «Quelle est la meilleure mesure de la santé financière d'une entreprise?»)
Calcul du ratio dette / capitaux propres dans Excel
Les propriétaires d'entreprise utilisent une variété de logiciels pour suivre les ratios D / E et d'autres mesures financières. Microsoft Excel fournit un certain nombre de modèles, tels que la feuille de calcul du taux d'endettement, qui effectuent ces types de calculs. Cependant, même le commerçant amateur peut vouloir calculer le rapport D / E d'une entreprise lors de l'évaluation d'une opportunité d'investissement potentielle, et il peut être calculé sans l'aide de modèles.
Pour calculer ce ratio dans Excel, recherchez la dette totale et le total des capitaux propres au bilan de l'entreprise. Entrez les deux chiffres dans deux cellules adjacentes, disons B2 et B3. Dans la cellule B4, entrez la formule "= B2 / B3" pour rendre le rapport D / E.
Un bref exemple du ratio dette / capitaux propres
Le propriétaire d'une librairie souhaite développer son activité et cherche à mobiliser des capitaux existants en contractant un prêt supplémentaire. Parce que l'industrie de la vente de livres est assaillie par les nouveaux médias numériques, une entreprise avec une grande dette serait considérée comme une perspective risquée par les créanciers. Cependant, après avoir examiné les finances de la société, l'agent de crédit détermine que la société a une dette totale de 60 000 $ et des capitaux propres totalisant 100 000 $. Avec un ratio D / E de 0, 6, l'entreprise devrait pouvoir bénéficier de financements externes supplémentaires sans être trop fortement endettée.
(Pour une lecture connexe, voir «Pourquoi les ratios d'endettement varient-ils d'une industrie à l'autre?»)
