La Réserve fédérale (Fed) achète et vend des titres publics pour contrôler la masse monétaire. Cette activité est appelée opérations d'open market (OPO). En achetant et en vendant des titres publics sur le marché libre, la Fed peut augmenter ou contracter le montant d'argent dans le système bancaire et poursuivre sa politique monétaire.
Le Comité fédéral de l'open market (FOMC)
Le Federal Open Market Committee (FOMC) est le Federal Reserve Committee qui définit la politique monétaire aux États-Unis. La formulation de la politique monétaire d'un pays est importante pour une croissance économique durable. La politique monétaire détermine la taille et le taux de croissance de la masse monétaire d'un pays pour contrôler l'inflation.
Le FOMC est composé du Conseil des gouverneurs de la Fed et de cinq présidents de banques de réserve. Le comité se réunit huit fois au cours de l'année pour fixer les taux d'intérêt directeurs et déterminer s'il faut augmenter ou diminuer la masse monétaire au sein de l'économie. Les bons du Trésor, les obligations et les billets sont les titres d'État utilisés dans les opérations d'open market.
Points clés à retenir
- La Réserve fédérale (Fed) achète et vend des titres publics pour contrôler la masse monétaire. Cette activité est appelée opérations d'open market (OPO).Le Federal Open Market Committee (FOMC) est le Federal Reserve Committee qui définit la politique monétaire aux États-Unis. Pour augmenter la masse monétaire, la Fed achètera des obligations auprès des banques pour y injecter de l'argent. le système bancaire.
Contraction et expansion économiques
Pour augmenter la masse monétaire, la Fed achètera des obligations auprès des banques pour injecter de l'argent dans le système bancaire. Les banques peuvent utiliser ces fonds pour accorder des prêts aux particuliers et aux entreprises. Une plus grande activité de prêt réduit les taux d'intérêt et stimule l'économie. Si la Fed vend des obligations aux banques, elle retire de l'argent du système financier, ce qui augmente les taux d'intérêt, réduit la demande de prêts et ralentit l'économie. La Fed utilise cette technique pour ajuster et manipuler le taux des fonds fédéraux, qui est le taux auquel les banques s'empruntent des réserves. Le FOMC ajuste périodiquement le taux des fonds fédéraux, généralement chaque trimestre.
Politique monétaire expansionniste
La Fed adopte une politique monétaire expansionniste lorsque le FOMC vise à diminuer le taux des fonds fédéraux. La Fed achète des titres publics par le biais de courtiers obligataires privés et verse des versements sur les comptes bancaires des particuliers ou des organisations qui ont vendu les obligations. Les dépôts font partie de la trésorerie que les banques commerciales détiennent à la Fed. Ces dépôts plus importants augmentent le montant d'argent que les banques commerciales peuvent prêter. Les banques de détail souhaitent utiliser leurs réserves de liquidités pour les prêts; ainsi, ils tentent d'attirer des emprunteurs en abaissant les taux d'intérêt, ce qui inclut le taux des fonds fédéraux.
Lorsque le nombre de fonds disponibles pour le prêt augmente, les taux d'intérêt baissent. Une diminution du coût d'emprunt signifie que davantage de personnes et d'entreprises ont accès à des fonds à un taux moins élevé, ce qui entraîne plus de dépenses et moins d'épargne pour les particuliers, et alimente l'économie, entraînant une baisse du chômage.
Politique monétaire contractuelle
La Fed adopte une politique monétaire contractionnelle lorsque le FOMC cherche à augmenter le taux des fonds fédéraux et à ralentir l'économie. La Fed vend des titres d'État à des particuliers et à des institutions, ce qui diminue le montant d'argent restant à prêter par les banques commerciales. Cela augmente le coût d'emprunt et augmente les taux d'intérêt, y compris le taux des fonds fédéraux.
Lorsque le coût de la dette augmente, les particuliers et les entreprises sont découragés d'emprunter et choisissent d'économiser leur argent. Des taux d'intérêt plus élevés signifient que l'intérêt pour les comptes d'épargne et les certificats de dépôt (CD) sera également plus élevé. Les entités dépenseront moins dans l'économie et investiront moins sur les marchés des capitaux pour profiter des taux d'épargne, ralentissant ainsi l'inflation et la croissance économique.
Bottom Line
Plus il y a d'argent disponible sur le marché libre pour les prêts, plus les taux des prêts deviennent bas, ce qui signifie que plus d'emprunteurs peuvent accéder à des capitaux moins chers. Cet accès au capital entraîne une augmentation des investissements et des dépenses et stimule souvent l'économie dans son ensemble.
Une diminution de l'argent disponible dans l'économie, qui se produit lorsque la Fed vend des obligations aux banques, entraîne une réduction des investissements et des dépenses à mesure que la disponibilité du capital diminue et qu'il devient plus cher d'obtenir des prêts. Cette limitation de l'accès au capital ralentit la croissance économique car les dépenses et les investissements diminuent.
