Souvent dans les médias financiers, vous entendrez des gens faire référence à des moments précis de la semaine, du mois ou de l'année qui fournissent généralement des conditions haussières ou baissières.
L'une des réalités historiques du marché boursier est qu'il a généralement affiché les performances les plus faibles au cours du mois de septembre. Le "Stock Trader's Almanac" rapporte qu'en moyenne, septembre est le mois où les trois principaux indices boursiers affichent généralement les performances les plus faibles. Certains ont surnommé ce déclin annuel «l'effet de septembre».
Comprendre l'effet de septembre
Depuis 1950, le mois de septembre a vu une baisse moyenne du Dow Jones Industrial Average (DJIA) de 0, 8%, tandis que le S&P 500 a connu une baisse moyenne de 0, 5% en septembre. Depuis la création du Nasdaq en 1971, son indice composite a baissé en moyenne de 0, 5% au cours des échanges de septembre. Ce n'est, bien sûr, qu'une moyenne affichée sur de nombreuses années, et septembre n'est certainement pas le pire mois de négociation boursière chaque année.
L'effet de septembre est une anomalie du marché et n'est pas lié à un événement ou à une nouvelle du marché en particulier. Ces dernières années, l'effet s'est dissipé. Au cours des 25 dernières années, pour le S&P 500, le rendement mensuel moyen pour septembre est d'environ -0, 4%, tandis que le rendement mensuel médian est positif. De plus, des baisses importantes et fréquentes ne se sont pas produites en septembre aussi souvent qu'avant 1990. Une explication est que les investisseurs ont réagi en se «prépositionnant», c'est-à-dire en vendant des actions en août.
Points clés à retenir
- Depuis 1950, le Dow Jones Industrial Average (DJIA) a enregistré une baisse moyenne de 0, 8%, tandis que le S&P 500 a enregistré une baisse moyenne de 0, 5% au cours du mois de septembre.L'effet de septembre est une anomalie de marché, sans rapport avec un événement de marché particulier ou L'effet de septembre est un phénomène mondial; cela n'affecte pas seulement les marchés américains.
Explications de l'effet de septembre
L'effet de septembre ne se limite pas aux actions américaines mais est associé aux marchés mondiaux. Certains analystes considèrent que l'effet négatif sur les marchés est attribuable au biais comportemental saisonnier, les investisseurs changeant de portefeuille à la fin de l'été pour encaisser.
Une autre raison pourrait être que la plupart des OPC encaissent leurs avoirs pour récolter des pertes fiscales. Une autre théorie particulière souligne le fait que les mois d'été ont généralement des volumes légèrement échangés, car un bon nombre d'investisseurs prennent généralement des vacances et s'abstiennent de négocier activement leurs portefeuilles pendant cette période d'indisponibilité.
Une fois que la saison d'automne commence et que ces investisseurs en vacances retournent au travail, ils quittent les positions qu'ils avaient prévu de vendre. Lorsque cela se produit, le marché subit une pression de vente accrue et, par conséquent, une baisse globale.
De plus, de nombreux fonds communs de placement connaissent leur fin d'exercice en septembre. Les gestionnaires de fonds communs de placement, en moyenne, vendent généralement des positions perdantes avant la fin de l'année, et cette tendance est une autre explication possible de la mauvaise performance du marché en septembre.
Pour en savoir plus sur des phénomènes de marché intéressants tels que celui-ci, pensez à lire notre tutoriel sur les plus grands accidents de marché et «Une introduction à la finance comportementale».
