Le groupe Alibaba (BABA) a été fondé par Jack Ma, qui reste le PDG de la société, et 17 autres en 1999. La société chinoise est essentiellement un géant du commerce électronique composé de nombreuses plateformes en ligne offrant des services de consommateur à consommateur (C2C)., les services interentreprises (B2C) et interentreprises (B2B). Cependant, Alibaba est également impliquée dans de nombreux autres types d'activités.
Alibaba est souvent comparée à Amazon (AMZN); Bien que les deux sociétés soient similaires, il est important de savoir en quoi elles diffèrent. Les deux sociétés sont parmi les plus importantes au monde, basées dans le commerce électronique et extrêmement diversifiées. Mais contrairement à Amazon, Alibaba lui-même n'est pas un détaillant. Au lieu de cela, le réseau de plates-formes de verrouillage d'Alibaba ne fait que faciliter le commerce électronique entre fabricants, fournisseurs, détaillants et clients.
Alibaba est énorme. Selon certaines estimations, il contrôle déjà environ 80% de toutes les ventes au détail en ligne en Chine. En 2014, Alibaba est entrée dans l'histoire avec son introduction en bourse de 25 milliards de dollars, la plus élevée jamais enregistrée. Elle est maintenant l'une des 10 sociétés les plus importantes au monde, la cinquième plus grande société Internet au monde, et en janvier 2018, elle est devenue la deuxième société asiatique à être évaluée à plus de 500 milliards de dollars, après Tencent Holdings. Le 5 juin 2019, lorsque Alibaba a publié son rapport annuel et 20-F, sa capitalisation boursière était de 397, 8 milliards de dollars. La société a un ratio actuel de 1, 3 et un rendement des capitaux propres (ROE) de 13, 2%.
- L'introduction en bourse d'Alibaba en 2014 a été la plus élevée avec 25 milliards de dollars. Alibaba est la cinquième plus grande société Internet au monde. un détaillant. Au lieu de cela, il fournit des infrastructures pour le commerce électronique.
Le modèle commercial d'Alibaba
L'objectif à long terme d'Alibaba est de fournir aux entreprises une plate-forme complète et globale qui fournit toute l'infrastructure nécessaire au commerce électronique. À l'heure actuelle, la société tire la grande majorité de son argent de la facturation des entreprises à l'utilisation de ladite infrastructure. Cependant, au-delà de ce noyau, le portefeuille d'Alibaba est extrêmement diversifié. En plus de ses sites de commerce électronique, la société possède également une compagnie maritime, une application de messagerie et un studio de cinéma, pour n'en nommer que quelques-uns.
Dans ses dépôts, Alibaba divise son activité en quatre segments: «commerce de base», «cloud computing», «médias numériques et divertissement» et «initiatives d'innovation et autres». Le commerce de base est le seul segment rentable de l'entreprise et aussi de loin le plus large. Le revenu net d'Alibaba était de près de 12 milliards de dollars en 2018.
Commerce de base
Selon son rapport annuel, 85, 5% des 56, 2 milliards de dollars de chiffre d'affaires d'Alibaba provenaient de ce qu'elle appelle le «commerce de base» en 2018. Ce segment dominant des activités d'Alibaba est composé de 13 plateformes de commerce électronique qui permettent aux fabricants, aux détaillants et aux clients de mener de nombreuses différents types de transactions sans quitter l'écosystème d'Alibaba. Alibaba profite de ces plateformes en facturant des commissions aux entreprises par transaction, des abonnements annuels pour maintenir les vitrines numériques ou pour se classer plus haut dans les résultats de recherche. Pour comprendre le fonctionnement de cet écosystème, considérons l'exemple suivant:
Un homme du nom de John veut acheter une tondeuse à gazon, alors il se connecte à taobao.com - le marché du détaillant au consommateur d'Alibaba - pour en acheter une. John paie avec Alipay, le service de paiement P2P d'Alibaba. Le détaillant, Jessica, a acheté son inventaire de 1000 tondeuses à gazon sur 1688.com, la plateforme d'Alibaba qui permet aux fournisseurs de vendre des commandes groupées à des particuliers ou à d'autres entreprises. Le fournisseur, Phil, a acheté ses fournitures auprès d'un fabricant de tondeuses à gazon sur tmall.com, le site Web d'Alibaba qui permet aux entreprises de vendre en gros.
Pendant ce temps, Jessica a décidé de développer son entreprise. Elle veut vendre à des particuliers en dehors de la Chine. Pour ce faire, elle répertorie ses tondeuses à gazon sur aliexpress.com, qui est disponible à l'international. En fait, les tondeuses à gazon de Jessica se vendent comme des petits pains en Allemagne, alors elle décide de contracter un prêt auprès d'Ant Financial, une autre société d'Alibaba, pour étendre son inventaire à d'autres produits d'entretien de la pelouse. Toutes ces transactions ont eu lieu dans l'écosystème d'Alibaba.
85, 5%
Quelle part des revenus d'Alibaba provient de son «commerce de base».
Cloud computing
Alibaba propose également une suite de produits de cloud computing comme G Suite de Google. Bien que ces produits ne soient pas encore rentables pour Alibaba et ne représentaient que 5, 4% des revenus d'Alibaba en 2018, ils génèrent des revenus en croissance rapide. Ce segment des activités d'Alibaba a connu un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 104%, passant de 116, 3 millions de dollars en 2014 à 1, 95 milliard de dollars en 2018. Néanmoins, il a encore subi une perte d'exploitation de 450 millions de dollars en 2018.
Au cours des dix dernières années, la suite cloud d'Alibaba s'est développée pour devenir compétitive avec Tencent Cloud, Amazon Web Services et même G Suite de Google. En raison de son objectif à long terme, Alibaba a déjà beaucoup d'expérience dans la construction d'infrastructures numériques pour soutenir ses activités de plate-forme. Il est donc tout naturel qu'il soit passé au cloud computing, une autre entreprise basée sur les infrastructures numériques.
Médias numériques et divertissement
Alibaba a également investi massivement dans les médias numériques et les entreprises de divertissement qui ne sont apparemment pas liées à son segment de commerce principal. Par exemple, Alibaba possède le site de vidéos chinois Youku, qui est comme un croisement entre Netflix et Youtube. Il possède le journal South China Morning Post, offre un service de musique appelé Alibaba Music, un diffuseur sportif appelé Alisports et possède même un studio de cinéma appelé Alibaba Pictures. Ces entreprises gagnent de l'argent de diverses manières, y compris la publicité, les ventes de journaux et les abonnements. En 2018, ce segment a généré un chiffre d'affaires de 2, 85 milliards de dollars pour Alibaba, soit cinq fois ce qu'il a produit en 2016. Cependant, ce segment d'activité reste non rentable, avec 2, 05 milliards de dollars de pertes en 2018.
Alibaba détient également une participation de 32% dans Weibo, l'une des plus grandes plateformes de médias sociaux de Chine, depuis 2016. Cela s'est avéré être un investissement clé pour Alibaba.
Innovation, initiatives et autres
Le plus petit segment des activités d'Alibaba fait également office de département R&D, où la société regroupe bon nombre de ses investissements en développement. Ici, la société expérimente des entreprises comme ses propres systèmes d'exploitation informatiques, une plate-forme de communication professionnelle appelée DingDing qui a été comparée à Slack, une société appelée Amap qui s'occupe du covoiturage et de la réduction de la congestion, et même AliHealth, qui se positionne comme une entreprise de services médicaux et de commerce électronique pharmaceutique. Ce segment a connu les gains les plus modérés, 480 millions de dollars en 2018 contre 260 millions de dollars en 2016.
Pourquoi investir si largement?
Pour comprendre la stratégie plus large d'Alibaba, il peut être instructif de considérer l'écosystème de commerce électronique de l'entreprise comme un immense centre commercial numérique. Cette analogie illustre que le «commerce de base» d'Alibaba consiste essentiellement à louer des espaces de vente au détail à des entreprises de toutes sortes et de toutes tailles. Comme tout propriétaire de centre commercial, le travail d'Alibaba est simple. Il doit trouver des moyens de canaliser les clients vers le centre commercial, les convaincre d'acheter des choses là-bas et les inciter à rester le plus longtemps possible. Ainsi, les activités auxiliaires d'Alibaba - comme les sites Web vidéo, les plateformes de médias sociaux, les portefeuilles numériques, etc. - servent toutes de portes d'entrée au centre commercial d'Alibaba ou d'attractions qui rendent amusant et pratique de rester à l'intérieur du centre commercial pendant de longues périodes.
Plans futurs
Investissement agressif dans des industries concurrentielles
Depuis sa création, Alibaba a investi dans 163 entreprises différentes. C'est peut-être l'entreprise d'investissement la plus puissante de Chine, rivalisée uniquement par Tencent Holdings (TCTZF). La plupart des investissements d'Alibaba ont été réalisés dans des entreprises chinoises, en particulier dans le commerce électronique et la logistique. Cependant, cela ne signifie pas que les visées d'Alibaba se limitent au marché chinois. La société a également investi dans des entreprises aux États-Unis, comme la société de réalité virtuelle (VR) basée à Seattle, Magic Leap, la société de portefeuille numérique basée en Inde Paytm, la société de réalité augmentée (RA) basée en Israël Lumus. La plupart de ces investissements concernent des secteurs de pointe extrêmement compétitifs comme l'intelligence artificielle, la réalité virtuelle et augmentée, les portefeuilles numériques, le commerce électronique et les solutions de transport alternatives (comme le partage de vélos). À l'international, Alibaba se concentre particulièrement sur la réalité virtuelle et la réalité augmentée, l'IA et les entreprises qui réduisent les frictions dans le commerce électronique.
Défis clés
Compétition
Les seules choses qui se dressent sur le chemin d'Alibaba sont d'autres sociétés comme Alibaba. Ses principaux concurrents sont Tencent Holdings (TCTZF), Amazon (AMZN), Google (GOOGL), Microsoft (MSFT) et Facebook (FB). Inutile de dire que ces entreprises sont des frappeurs très lourds. Mais là encore, il en va de même pour Alibaba.
