Table des matières
- Quel est le taux?
- Pourquoi cela change-t-il?
- Le financement
- Hypothèques
- Cartes de crédit
- Comptes d'épargne
- CD et comptes du marché monétaire
- Les fonds du marché monétaire
- The Bottom Line
Le Federal Open Market Committee (FOMC) de la Réserve fédérale se réunit régulièrement pour décider quoi faire, le cas échéant, des taux d'intérêt à court terme. Les opérateurs boursiers se réjouissent-ils presque toujours lorsque la Fed baisse les taux d'intérêt, mais une baisse des taux est-elle une bonne nouvelle pour tout le monde? Il peut s'agir de montagnes russes. Lisez la suite pour savoir pourquoi.
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Quel est le taux?
Lorsque la Fed «baisse les taux», cela fait référence à une décision du FOMC de réduire le taux cible du fonds fédéral. Le taux cible est une indication du taux réel que les banques se facturent mutuellement sur les prêts de réserve au jour le jour. Les taux des prêts interbancaires sont négociés par les différentes banques et restent généralement proches du taux cible. Le taux cible peut également être appelé «taux des fonds fédéraux» ou «taux nominal».
Le taux des fonds fédéraux est important car de nombreux autres taux, nationaux et internationaux, lui sont directement liés ou évoluent étroitement avec lui.
Pourquoi cela change-t-il?
Le taux des fonds fédéraux est un outil de politique monétaire utilisé pour atteindre les objectifs de la Fed de stabilité des prix (faible inflation) et de croissance économique durable. La modification du taux des fonds fédéraux influe sur la masse monétaire, en commençant par les banques et, éventuellement, par les consommateurs.
La Fed baisse les taux d'intérêt afin de stimuler la croissance économique. La baisse des coûts de financement peut encourager l'emprunt et l'investissement. Cependant, lorsque les taux sont trop bas, ils peuvent stimuler une croissance excessive et peut-être l'inflation. L'inflation ronge le pouvoir d'achat et pourrait compromettre la durabilité de l'expansion économique souhaitée.
En revanche, lorsque la croissance est trop importante, la Fed relève ses taux d'intérêt. Les augmentations de taux sont utilisées pour ralentir l'inflation et ramener la croissance à des niveaux plus durables. Les taux ne peuvent pas être trop élevés, car un financement plus cher pourrait entraîner l'économie dans une période de croissance lente, voire de contraction.
Le financement
Le taux cible de la Fed est la base des prêts interbancaires. Le taux que les banques appliquent à leurs entreprises clientes les plus solvables est connu sous le nom de taux préférentiel. Souvent appelé «le taux préférentiel», ce taux est directement lié au taux cible de la Réserve fédérale. Le taux préférentiel est fixé à 300 points de base (3%) au-dessus du taux cible.
Les consommateurs peuvent s'attendre à payer un prime plus une prime en fonction de facteurs tels que leurs actifs, passifs, revenus et solvabilité.
Une baisse des taux pourrait aider les consommateurs à économiser de l'argent en réduisant les paiements d'intérêts sur certains types de financement liés aux taux préférentiels ou autres, qui tendent à évoluer en tandem avec le taux cible de la Fed.
Hypothèques
Une baisse des taux peut s'avérer bénéfique avec le financement du logement, mais l'impact dépend du type d'hypothèque du consommateur, qu'elle soit fixe ou ajustable et à quel taux l'hypothèque est liée.
Pour les prêts hypothécaires à taux fixe, une baisse de taux n'aura aucune incidence sur le montant du versement mensuel. Les taux bas peuvent être bons pour les propriétaires potentiels, mais les hypothèques à taux fixe n'évoluent pas directement avec les changements de taux de la Fed. Une baisse des taux de la Fed modifie le taux débiteur à court terme, mais la plupart des hypothèques à taux fixe sont basées sur des taux à long terme, qui ne fluctuent pas autant que les taux à court terme.
D'une manière générale, lorsque la Fed réduira ses taux, les versements hypothécaires à taux variable (ARM) diminueront. Le montant de la modification d'un versement hypothécaire dépendra du taux utilisé par l'hypothèque lors de sa réinitialisation. De nombreux ARM sont liés aux rendements des bons du Trésor à court terme, qui ont tendance à évoluer avec la Fed ou avec le London Interbank Offered Rate (LIBOR), qui ne suit pas toujours la Fed. De nombreux prêts sur valeur domiciliaire et lignes de crédit sur valeur domiciliaire (HELOC) sont également liés au taux préférentiel ou au LIBOR.
Cartes de crédit
L'impact d'une baisse de taux sur la dette de carte de crédit dépend également du fait que la carte de crédit comporte un taux fixe ou variable. Pour les consommateurs possédant des cartes de crédit à taux fixe, une baisse de taux n'entraîne généralement aucun changement. De nombreuses cartes de crédit à taux variable sont liées au taux préférentiel, de sorte qu'une baisse du taux des fonds fédéraux entraînera généralement une baisse des frais d'intérêt.
Il est important de se rappeler que même si une carte de crédit comporte un taux fixe, les sociétés de cartes de crédit peuvent modifier les taux d'intérêt à tout moment, à condition de fournir un préavis (vérifiez vos conditions pour l'avis requis).
Comptes d'épargne
Lorsque la Fed baisse les taux d'intérêt, les consommateurs gagnent généralement moins d'intérêt sur leurs économies. Les banques abaissent généralement les taux payés sur les espèces détenues dans les certificats de dépôts bancaires (CD), les comptes du marché monétaire et les comptes d'épargne ordinaires. La baisse des taux prend généralement quelques semaines pour se refléter dans les taux bancaires.
CD et comptes du marché monétaire
Les dépôts placés sur des comptes du marché monétaire (MMA) connaîtront une activité similaire. Les banques utilisent les dépôts MMA pour investir dans des actifs traditionnellement sûrs comme les CD et les bons du Trésor, de sorte qu'une baisse des taux de la Fed entraînera des taux plus bas pour les titulaires de comptes du marché monétaire.
Les fonds du marché monétaire
Contrairement à un compte du marché monétaire, un fonds du marché monétaire (MMF) est un compte d'investissement. Bien que les deux paient des taux plus élevés que les comptes d'épargne ordinaires, ils peuvent ne pas avoir la même réponse à une baisse de taux.
La réponse des taux MMM à une baisse des taux de la Fed dépend de la nature de l'imposition ou de la non-imposition du fonds (comme celui qui investit dans des obligations municipales). Les fonds imposables s'ajustent généralement en fonction de la Fed, donc en cas de baisse des taux, les consommateurs peuvent s'attendre à voir des taux plus bas offerts par ces titres.
En raison de leur statut d'exonération fiscale, les taux des fonds du marché monétaire municipal sont déjà inférieurs à ceux de leurs homologues imposables et ne suivent pas nécessairement la Fed. Ces fonds peuvent également être liés à différents taux, tels que le LIBOR ou l'indice de swap municipal de la Security Industry and Financial Markets Association (SIFMA).
The Bottom Line
La Réserve fédérale utilise son taux cible comme un outil de politique monétaire, et l'impact d'une modification du taux cible dépend de l'emprunteur ou de l'épargnant. Lisez les conditions de vos accords de financement et d'épargne pour déterminer les taux qui vous intéressent afin que la prochaine fois que la Fed réduise ses taux d'intérêt, vous saurez exactement ce que la réduction signifie pour votre portefeuille.
