Qu'est-ce qu'un soumissionnaire indirect
Un soumissionnaire indirect est une entité qui achète des titres du Trésor aux enchères par le biais d'un intermédiaire, tel qu'un courtier ou une banque. Les soumissionnaires indirects incluent les institutions financières, y compris les banques centrales étrangères. Le soumissionnaire indirect peut également être un gestionnaire de monnaie nationale faisant des offres par l'intermédiaire de courtiers principaux.
RÉPARTITION du soumissionnaire indirect
Le Département du Trésor autorise les appels d'offres indirects sur une base compétitive et non compétitive. Une offre non compétitive ne nécessite pas que le soumissionnaire indique le rendement ou le rendement souhaité. Le Trésor accepte ces offres en premier et remplit ensuite les offres concurrentielles en commençant par la soumission demandant le rendement le plus bas. Dans une offre concurrentielle, le soumissionnaire direct doit spécifier le rendement souhaité, avec le montant en dollars des titres.
À la fin des enchères, le Département du Trésor annonce le montant en dollars des titres achetés par les négociants principaux, les soumissionnaires directs et les soumissionnaires indirects. Dans les années 2000, le Ministère s'est efforcé d'être plus ouvert et honnête quant à la provenance de toutes les enchères. En d'autres termes, qui achetait la dette américaine. Cette clarification permet également de révéler comment le type de propositions faites affecte les variations des achats, en particulier les investissements étrangers.
Les achats de bons du Trésor par des soumissionnaires indirects sont un indicateur indirect des investissements effectués par des investisseurs étrangers. Ils aident le Département du Trésor à évaluer la volonté des banques étrangères de continuer à acheter des titres du Trésor. Les entités étrangères représentent une part importante des propriétaires de titres du Trésor en circulation. La volonté de ces organisations de continuer à acheter des titres a un impact majeur sur la capacité du Trésor à lever des fonds.
Investisseurs étrangers recourant aux appels d'offres indirects
L'achat à l'étranger de titres du Trésor fait appel à des soumissionnaires indirects, car cela conduit à une situation dans laquelle de nombreux investisseurs soumissionnent indirectement ensemble. Les offres indirectes sont bonnes pour les achats étrangers de bons du Trésor (T-notes). Les T-notes sont des titres dont l'échéance est supérieure à un an, mais pas supérieure à dix ans. En revanche, les offres indirectes ne sont pas utiles pour les bons du Trésor (bons du Trésor). Les bons du Trésor ont une échéance initiale d'un an ou moins.
Par exemple, en 2016, les offres indirectes des gouvernements étrangers sont passées de 56, 6% en janvier à 65, 5% en mars lors de l'enchère des titres du Trésor protégés contre l'inflation (TIPS). Les soumissionnaires indirects s'attendaient à ce que l'inflation augmente et espéraient que l'achat des TIPS les aiderait à les protéger dans un marché à inflation plus élevée.
Les investisseurs étrangers et les soumissionnaires indirects investissent dans la dette américaine depuis de nombreuses années. Selon une analyse réalisée en 2007 par la Federal Reserve Bank de New York, les soumissionnaires indirects représentent environ 21% des actions achetées pour les titres Treasure et un peu plus de 17% pour les bons du Trésor.
