Qu'est-ce que la théorie de la mosaïque?
La théorie de la mosaïque fait référence à une méthode d'analyse utilisée par les analystes de la sécurité pour recueillir des informations sur une entreprise. La théorie de la mosaïque implique la collecte d'informations publiques, non publiques et non significatives sur une entreprise pour déterminer la valeur sous-jacente de ses titres et pour permettre à l'analyste de faire des recommandations aux clients sur la base de ces informations.
Les analystes utilisant la théorie de la mosaïque doivent divulguer les détails des informations et de la méthodologie qu'ils ont utilisées pour arriver à leur recommandation.
Comment fonctionne la théorie de la mosaïque
Un débat est en cours au sein de la communauté des investisseurs sur la question de savoir si ce style d'analyse abuse des informations privilégiées, mais le CFA Institute, anciennement connu sous le nom d'Association for Investment Management and Research (AIMR), a reconnu la théorie de la mosaïque comme une méthode d'analyse valable.
Le gestionnaire de fonds spéculatifs Raj Rajaratnam a utilisé la théorie de la mosaïque comme défense lors de son procès pour délit d'initié en 2011, mais a finalement été reconnu coupable.
Théorie de la mosaïque vs méthode Scuttlebutt
La théorie de la mosaïque s'aligne étroitement avec la méthode du scuttlebutt, une technique d'analyse d'entreprise popularisée par le gourou de l'investissement Philip Fisher dans son livre de 1958 «Actions ordinaires et bénéfices rares».
Les investisseurs qui utilisent la méthode scuttlebutt tirent des conclusions sur une entreprise en rassemblant des informations en utilisant des connaissances de première main issues de discussions avec des employés, des concurrents et des experts de l'industrie. La théorie de la mosaïque et la méthode du scuttlebutt rassemblent de petites informations non matérielles et les additionnent pour former une conclusion matérielle.
Points clés à retenir
- La théorie de la mosaïque fait référence à une méthode d'analyse utilisée par les analystes de la sécurité pour recueillir des informations sur une entreprise. La théorie de la mosaïque implique la collecte d'informations publiques, non publiques et non significatives sur une entreprise pour déterminer la valeur sous-jacente de ses titres et pour permettre à un analyste de faire des recommandations aux clients.
Considérations particulières
Un accès plus facile à l'information rend la théorie de la mosaïque plus accessible aux investisseurs de bricolage. Les informations non matérielles peuvent être collectées des manières suivantes.
Rapports 10-K
Les investisseurs qui ont une bonne maîtrise des concepts comptables, tels que les états des profits et pertes et les bilans, peuvent parcourir la performance financière de l'entreprise pour rechercher des anomalies. Vous pouvez accéder aux rapports 10-K sur le site Web de la Securities and Exchange Commission (SEC).
LinkedIn et Glassdoor
Ces sites Web fournissent des informations utiles sur les employés d'une entreprise, des représentants du service à la clientèle à la haute direction. Les investisseurs pourraient être en mesure de tirer des conclusions sur le taux de roulement de la main-d'œuvre et le niveau de satisfaction des employés en examinant les profils d'utilisateurs et le contenu publié.
tendances Google
Déterminez s'il existe une forte demande des consommateurs pour les produits et services d'une entreprise en utilisant cet outil de recherche Google. Par exemple, un investisseur peut conclure qu'une entreprise est susceptible de recevoir une offre publique d'achat d'une multinationale en raison de la forte demande pour un nouveau produit qu'elle vend sur un marché étranger.
Le Pew Research Center
Ce site fournit aux investisseurs des informations macro non partisanes sur les tendances, les attitudes et les problèmes actuels qui façonnent le monde. Par exemple, les investisseurs peuvent apprendre qu'une entreprise est en grande partie désalignée avec le sentiment du public à propos d'un problème particulier, ce qui peut avoir un impact grave sur ses revenus.
