La vente à découvert est essentiellement une transaction d'achat ou de vente inversée. Un investisseur qui souhaite vendre des actions les emprunte à un courtier, qui vend les actions de l'inventaire au nom de la personne qui cherche à vendre à découvert.
Une fois les actions vendues, l'argent de la vente est crédité sur le compte du vendeur à découvert. En effet, le courtier a prêté les actions au vendeur à découvert. Finalement, la vente à découvert doit être conclue par le vendeur achetant un nombre égal d'actions avec lesquelles rembourser le prêt de son courtier. Cette action est connue comme couvrant. Les actions que le vendeur rachète sont retournées au courtier, clôturant ainsi la transaction. La situation idéale pour le vendeur se produit si le cours de l'action baisse et qu'il peut racheter les actions à un prix inférieur au prix de vente à découvert.
Points clés à retenir
- En vente à découvert, un investisseur emprunte des actions qui, selon lui, diminueront d'ici la date d'expiration prochaine.L'investisseur vend ensuite les actions qu'il a empruntées à des acheteurs désireux de payer le prix actuel.L'investisseur attend que le prix des actions empruntées baisse afin qu'ils peuvent les racheter à un prix inférieur, avant de les retourner au courtier.Mais si les actions ne baissent pas et augmentent à la place, l'investisseur devra les racheter à un prix plus élevé que ce qu'ils ont payé, et donc perdre argent.
L'appel de la vente à découvert
Pourquoi les gens utilisent-ils la vente à découvert? Les traders peuvent l'utiliser comme spéculation, une stratégie de trading risquée dans laquelle il y a un potentiel de gains et de pertes importants. Certains investisseurs peuvent l'utiliser comme couverture contre la possibilité de perdre de l'argent sur un pari sur le même titre ou un titre connexe. La couverture consiste à placer un risque de compensation pour contrer l'effet baissier potentiel d'un pari sur un titre particulier.
Exemple de vente à découvert
Pour illustrer le processus de vente à découvert, considérons l'exemple suivant. Un vendeur passe par un courtier et demande à vendre 10 actions d'une action actuellement au prix de 10 $ l'action. Le courtier accepte et le vendeur est crédité du produit de la vente de 100 $. Supposons qu'à court terme, l'action chute à 5 $ par action. Le vendeur utilise 50 $ de ces 100 $ pour acheter 10 actions pour rembourser le courtier et conclure la transaction.
Le bénéfice restant du vendeur est de 50 $. Bien sûr, si le cours des actions augmente, obligeant le vendeur à découvert à les acheter à un prix supérieur au prix de vente à découvert, le vendeur subit une perte.
La vente à découvert est par nature une proposition très risquée avec le risque de perdre de l'argent sur une vente à découvert massive, car le prix d'un actif peut augmenter indéfiniment.
Le coût de l'attente
La durée pendant laquelle un vendeur peut conserver les actions vendues à découvert avant de les racheter dépend de la date d'expiration. Cependant, conserver des actions pendant de longues périodes en attendant que la sécurité augmente, n'est pas sans coût.
Le vendeur doit tenir compte des intérêts facturés par le courtier sur le compte sur marge requis pour la vente à découvert. De plus, le vendeur doit tenir compte de l'impact de l'argent qui est immobilisé dans la vente à découvert qui n'est donc pas disponible pour d'autres transactions.
