Johnson & Johnson (NYSE: JNJ), basée au Nouveau-Brunswick, dans le New Jersey, est probablement la plus célèbre en tant que société mère de plusieurs produits ménagers qui se doublent de noms familiers. Les répertorier tous nécessiterait plus d'espace que ce qui est pratique, mais ils incluent les pansements, Listerine, Splenda, Stayfree, Lubriderm, Visine, Purell, Mylanta, Bengay et des dizaines sur des dizaines d'autres. Si vous avez déjà pansé une plaie, vous avez rincé la bouche, appliqué une lotion, désinfecté vos mains, combattu un mal de tête, du sucre substitué ou traité des brûlures d'estomac, les chances sont excellentes que vous l'ayez fait grâce à la recherche et au développement de Johnson & Johnson.
La gamme de produits de consommation de Johnson & Johnson n'est pas seulement large, mais dominante. Pour citer le président-directeur général de la société, Alex Gorsky, «environ 70% de nos ventes proviennent de produits détenant la première ou la deuxième position sur le marché mondial.» Johnson & Johnson compte pas moins de 275 filiales, contre 250 il y a trois ans. Il s'agit notamment de LifeScan, qui fabrique des systèmes de surveillance de la glycémie; McNeil Nutritionals, fabricant d'édulcorants artificiels; et Ethicon, un fournisseur de l'industrie de la chirurgie laparoscopique.
Le 14 décembre 2018, Reuters a rapporté que les dirigeants de Johnson & Johnson savaient que la poudre pour bébé de l'entreprise contenait de l'amiante - mais a quand même continué à la vendre et à en faire la publicité. L'enquête spéciale, qui a examiné les documents de la société et les témoignages, a montré que les responsables de Johnson & Johnson, les gestionnaires de mines, les médecins et les avocats savaient que la poudre de talc brut de la société avait été testée positive pour de petites quantités d'amiante entre 1971 et le début des années 2000. Les actions Johnson & Johnson ont baissé de près de 11% suite à l'annonce du rapport.
Que fait Johnson & Johnson?
Mais aussi omniprésente dans la conscience collective que les biens de consommation de Johnson & Johnson, l'entreprise est avant tout un fournisseur médical. La majorité des revenus de Johnson & Johnson proviennent systématiquement de ses dispositifs médicaux et pharmaceutiques. La prééminence de Johnson & Johnson dans les dispositifs médicaux est particulièrement prononcée: le chiffre de vente de 70% pour les produits leaders sur le marché et les produits en deuxième position grimpe à 85% lorsqu'ils sont limités aux instruments orthopédiques et aux articles de soins chirurgicaux de la société.
Quant à son activité pharmaceutique mondiale, Johnson & Johnson développe et vend certains des médicaments en vente libre les plus connus sur le marché. Cependant, les véritables centres de profit sont les produits pharmaceutiques spécialisés à marge plus élevée de la société. Il s'agit notamment de Remicade, Simponi et Stelara, des médicaments qui suppriment les maladies auto-immunes (arthrite, maladie de Crohn) et qui peuvent coûter plus de 20 000 $ par an et par patient; Zytiga, qui combat les formes de cancer de la prostate particulièrement résistantes et qui se vend environ 89 $ la pilule. Ce médicament et d'autres médicaments similaires ne sont peut-être pas aussi omniprésents que leurs frères qui font de la fièvre, mais leur contribution aux revenus de Johnson & Johnson est indubitable. Compte tenu de la lenteur de l'approbation des médicaments aux États-Unis et en Europe, les bénéfices réalisés par Johnson & Johnson aujourd'hui sont le résultat d'années et de milliards de dollars de recherches précédemment entreprises. La société reconnaît qu'elle dépose une demande d'approbation pour de nouveaux médicaments et des extensions de gamme de médicaments existants jusqu'à 4 ans à l'avance, et ce décalage n'inclut même pas le temps qu'il faut pour que ces médicaments apparaissent ensuite sur les étagères des pharmacies.
Johnson & Johnson reste l'une des plus grandes sociétés d'appareils médicaux sur Terre. On ne pense généralement pas que les implants et les cathéters du genou portent des noms de marque d'entreprise de la même manière que les shampooings ou les antihistaminiques, mais les premiers produits sont tout autant autant des produits Johnson & Johnson que les seconds. La seule différence est la rentabilité unitaire. Un ensemble de remplacement du genou Johnson & Johnson Attune peut se vendre pour environ 10 000 $, sans compter le prix de l'insertion chirurgicale professionnelle, bien sûr. Avec plus de 23 000 de ces emballages joignant maintenant diverses cuisses à des jambes inférieures dans le monde, il est facile de voir comment, étant donné que la société s'attend à déposer pour approbation jusqu'à huit composés d'ici 2021, elle s'attend à ce que chacun ait plus d'un milliard de dollars de potentiel de revenus de pointe.
Comment Johnson & Johnson a-t-il développé son entreprise?
Tous les revenus de l'entreprise ne proviennent pas de manière organique. Dans les cas où Johnson & Johnson n'innove pas dans ses domaines d'intérêt cruciaux, elle utilise plutôt son important muscle financier pour acquérir. En 2012, Johnson & Johnson a finalisé son achat de 22 milliards de dollars de Synthes, qui était un fabricant suisse d'instruments cotés en bourse qui traitent les blessures traumatiques. Ce fut le plus gros achat de Johnson & Johnson depuis qu'il a acheté Pfizer's (NYSE: PFE) unité de soins de santé grand public en 2006, qui a instantanément positionné Johnson & Johnson comme un titan des produits de consommation certifiables.
Mais les dispositifs pharmaceutiques et médicaux ne représentent pas uniquement les revenus de Johnson & Johnson. Le reste provient des produits de consommation susmentionnés, et la part du lion dans les catégories de médicaments en vente libre et de soins de la peau.
The Bottom Line
Johnson & Johnson fournit certains des produits les plus vitaux de tout le commerce; réduire l'impact du sida, lutter contre le diabète, voire aider les sourds à entendre et les boiteux à marcher. Maintenant à l'aube de son deuxième siècle, Johnson & Johnson reste l'une des composantes les plus solides du Dow Jones Industrial Average et l'une des sociétés les plus influentes et les plus rentables qui existent.
