Les commerçants actifs survivent parce qu'ils utilisent la protection initiale contre les pertes ainsi que les arrêts de fuite pour atteindre le seuil de rentabilité ou pour bloquer les bénéfices. De nombreux commerçants passent des heures à perfectionner ce qu'ils considèrent comme le point d'entrée parfait, mais peu passent le même temps à créer un point de sortie solide. Cela crée une situation où les commerçants ont raison sur la direction du marché, mais ne parviennent pas à participer à des gains énormes parce que leur stop suiveur a été atteint avant que le marché ne se rallie ou ne casse dans leur direction. Ces arrêts sont généralement atteints prématurément car le trader le place généralement en fonction d'une formation graphique ou d'un montant en dollars.
Le but de cet article est d'initier le lecteur au concept de placement d'un stop en fonction de la volatilité du marché. Dans le passé, Investopedia.com a couvert le sujet de l'utilisation d'un arrêt de la volatilité basé sur la fourchette vraie moyenne (ATR). Cet article comparera l'arrêt ATR à d'autres arrêts de volatilité basés sur le plus haut sommet, le swing du marché et un angle de Gann. (Pour une introduction à l'ATR, reportez-vous à notre article: Mesurer la volatilité avec une plage vraie moyenne. )
Méthodologie de sortie
Les trois clés pour développer une méthodologie de sortie saine sont de déterminer quel indicateur de volatilité utiliser pour un placement correct de l'arrêt, pourquoi l'arrêt doit être placé de cette façon et comment fonctionne cet arrêt de volatilité particulier. Cet article montrera également un exemple de transaction où la volatilité cesse de maximiser les profits. Enfin, pour garder l'article équilibré, je discuterai des avantages et des inconvénients des différents types d'arrêts.
Il existe essentiellement deux types d'ordres d'arrêt. L'arrêt initial et l'arrêt de fuite. L'ordre d'arrêt initial est placé immédiatement après l'exécution de l'ordre d'entrée. Cet arrêt initial est généralement placé sous ou au-dessus d'un niveau de prix qui, s'il était violé, annulerait l'objectif d'être dans le commerce. Par exemple, si un ordre d'achat est exécuté parce que le cours de clôture était supérieur à une moyenne mobile, le stop initial est généralement placé en référence à la moyenne mobile. Dans cet exemple, la butée initiale peut être placée à un point prédéterminé sous la moyenne mobile. Un autre exemple serait d'entrer dans un commerce lorsque le marché a franchi un sommet swing et de placer l'arrêt initial sous le dernier bas swing ou d'acheter sur une ligne de tendance haussière avec un arrêt initial sous la ligne de tendance. Dans chaque cas, l'arrêt initial est lié au signal d'entrée.
Un stop suiveur est généralement placé après que le marché se déplace dans le sens de votre transaction. En utilisant la moyenne mobile à titre d'exemple, un stop suiveur suivrait sous la moyenne mobile à mesure que l'entrée d'origine s'apprécierait en valeur. Pour une position longue basée sur l'entrée du graphique de swing, le stop suiveur serait placé sous chaque bas supérieur suivant. Enfin, si le signal d'achat était généré sur une ligne de tendance haussière, un stop suiveur suivrait la ligne de tendance à un point situé sous la ligne de tendance.
Déterminer un arrêt
Dans chaque exemple, l'arrêt a été placé à un prix basé sur un montant prédéterminé sous un point de référence (c.-à-d. Moyenne mobile, swing et ligne de tendance). La logique derrière l'arrêt est que si le point de référence est violé d'un montant prédéterminé, la raison initiale pour laquelle le commerce a été exécuté en premier lieu a été violée. Le point prédéterminé est généralement décidé par des contre-tests approfondis.
Les arrêts placés de cette manière conduisent généralement à de meilleurs résultats de négociation car, au minimum, ils sont placés de manière logique. Certains commerçants prennent des positions puis placent des arrêts en fonction de montants en dollars spécifiques. Par exemple, ils parcourent un marché et placent un arrêt à un montant fixe sous l'entrée. Ce type d'arrêt est généralement frappé le plus souvent car il n'y a aucune logique derrière cela. Le trader fonde l'arrêt sur un montant en dollars qui n'a peut-être rien à voir avec l'entrée. Certains commerçants pensent que c'est la meilleure façon de maintenir les pertes à un niveau constant, mais en réalité, cela se traduit par des arrêts plus fréquents.
À quoi s'attendre
La volatilité est essentiellement la quantité de mouvement à attendre d'un marché sur une certaine période de temps. L'une des meilleures mesures de volatilité à utiliser par les commerçants est la fourchette vraie moyenne (ATR). Un arrêt de volatilité prend un multiple de l'ATR, l'ajoute ou le soustrait de la clôture et place l'arrêt à ce prix. L'arrêt ne peut se déplacer plus haut pendant les tendances haussières, plus bas pendant les tendances baissières ou latéralement. Une fois que l'arrêt de fuite a été établi, il ne doit jamais être déplacé vers une position pire. La logique derrière l'arrêt est que le trader accepte le fait que le marché aura du bruit contre la tendance, mais en multipliant ce bruit mesuré par l'ATR par un facteur, par exemple, deux ou trois et en l'ajoutant ou en le soustrayant de la proche, l'arrêt sera tenu à l'écart du bruit. En complétant cette étape, le trader peut être en mesure de maintenir sa position plus longtemps, ce qui donne au métier une meilleure chance de succès.
Les autres types d'arrêts basés sur la volatilité du marché sont les arrêts calculés en référence au plus haut ou au plus bas le plus bas sur une période de temps fixe, un swing chart qui permet au marché de monter et descendre à l'intérieur d'une tendance, et un Angle de Gann qui se déplace à une vitesse uniforme dans le sens de la tendance. (Pour en savoir plus sur les angles de Gann, consultez notre article: Comment utiliser les indicateurs de Gann. )
Exemples
Lorsque vous travaillez avec des arrêts de volatilité, il faut définir clairement les objectifs de la stratégie de trading. Chaque indicateur de volatilité a ses propres caractéristiques, en particulier en ce qui concerne le montant du bénéfice ouvert qui est rendu dans le but de rester dans la tendance.
Figure 1: Soja de mai 2009
Ce graphique montre comment différents arrêts seraient appliqués à une position courte. Il existe quatre types d'arrêt de fin utilisés dans cet exemple. Le plus haut sommet des 20 derniers jours, la plage vraie moyenne sur 20 jours multipliée par 2 plus le haut, le sommet du graphique d'oscillation et l'angle de Gann baissier.
Figure 2: Soja mai 2009 avec fin de la volatilité.
Dans la figure 2, les flèches indiquent où chacun des arrêts de volatilité de fin aurait été exécuté au cours normal du commerce.
En regardant le graphique, on observera que le plus haut sommet de 20 jours est l'arrêt de fuite le plus lent et peut rendre les bénéfices les plus ouverts, mais permet également au trader la meilleure opportunité de saisir la majeure partie de la tendance à la baisse.
Les temps d'arrêt ATR à 20 jours 2 + le plus haut baissent tant que le marché atteint des plus bas. Cet arrêt ne monte jamais même si le haut monte. Il reste au plus bas niveau atteint lors de la baisse. Parce qu'il ne monte jamais plus haut, il rapporte moins de profit que les autres stops suiveurs. L'inconvénient de cet arrêt est qu'il peut être exécuté tôt dans la tendance, empêchant ainsi la participation à une baisse plus importante.
Le Swing Chart suit la tendance du marché telle que définie par une série de hauts et de bas inférieurs. Tant que le sommet actuel est inférieur au sommet précédent, le commerce reste actif. Une fois qu'un sommet de tendance est franchi, le commerce est interrompu. Ce type d'arrêt de volatilité de fuite peut rapporter de grandes quantités de bénéfices ouverts en fonction de la taille des fluctuations. Le compromis est qu'il peut permettre au commerçant de participer à un mouvement plus important. (Pour en savoir plus sur les graphiques Swing, reportez-vous à Introduction à la cartographie Swing .)
La dernière butée arrière est la butée angulaire de Gann. Les angles de Gann commencent à partir du plus haut haut immédiatement avant l'entrée dans le commerce. Les angles de Gann dans cet exemple descendent à une vitesse uniforme de quatre et huit cents par jour. À mesure que le marché baisse, la distance entre les angles s'élargit. Cela signifie que le trader peut reverser une grande quantité de bénéfices ouverts en fonction de l'angle de Gann choisi comme point de référence pour le stop suiveur. De plus, un échange peut être interrompu prématurément si l'angle incorrect est choisi.
Le type de système commercial qui profite le plus d'un arrêt de la volatilité est un système de tendance. Le trader utilise simplement un indicateur de tendance tel qu'une moyenne mobile, une ligne de tendance ou un graphique swing pour déterminer la tendance, puis suit la position ouverte à l'aide d'un arrêt de la volatilité. Ce type d'arrêt peut empêcher les scies fouets en gardant l'arrêt en dehors du bruit. Les marchés très volatils ou sans direction sont les pires conditions pour négocier en utilisant un arrêt de volatilité. Dans ces conditions, les arrêts sont susceptibles d'être fréquemment touchés.
Conclusion
Par nature, un système de trading de tendance restituera toujours une partie des bénéfices ouverts lorsqu'il est utilisé avec un stop suiveur. La seule façon d'éviter cela est de fixer des objectifs de profit. Cependant, la fixation d'objectifs de profit peut limiter le montant des gains sur le commerce. Certains stops suiveurs basés sur la volatilité peuvent empêcher de capturer une tendance importante si les stops sont déplacés trop fréquemment. D'autres trailing stops basés sur la volatilité peuvent "rendre" trop de bénéfices ouverts. Grâce à l'étude et l'expérimentation de ces différentes formes de stop suiveurs, on peut optimiser celui qui correspond le mieux à ses objectifs de trading.
De plus, lisez Oubliez l'arrêt, vous avez des options pour en savoir plus sur les autres options pour limiter les pertes.
