Les actions de Coca-Cola Co. (KO) ont grimpé de près de 12% depuis la mi-mai, dépassant facilement la hausse du S&P 500 de seulement 4%. Mais la course au cours de la dernière année n'a pas été aussi fluide, le stock n'ayant augmenté que d'environ 3%. Certains traders d'options parient que le récent rallye va bientôt s'effondrer, et ils s'attendent à ce que les actions de la société de boissons plongent d'environ 14% d'ici la mi-janvier.
Mercredi, la société a annoncé de solides résultats trimestriels battant les revenus à la fois sur les résultats supérieurs et inférieurs. Malgré les meilleurs résultats, les analystes ont revu à la baisse leurs estimations pour le troisième trimestre tout en prévoyant une forte baisse des revenus.
Parier sur une grosse baisse
Certains commerçants ont été moins qu'impressionnés par les résultats de Coke et misent sur les actions en baisse par l'expiration des options le 18 janvier. Les taux d'intérêt ouverts au prix d'exercice de 40 $ mettent presque le double à 34 000 contrats ouverts, après les résultats de la société. Le stock devrait tomber à environ 39, 75 $ pour que l'acheteur des options de vente se casse même s'il détenait les options jusqu'à l'expiration, soit une baisse d'environ 14% par rapport au prix actuel du stock autour de 46, 50 $.
Perspectives mixtes
Les analystes prévoient une croissance substantielle des bénéfices au cours du troisième trimestre à venir, à la recherche d'un taux de croissance supérieur à 10%. Cependant, les revenus devraient diminuer de plus de 9% par rapport à l'année dernière. De plus, les analystes ont réduit leurs estimations de bénéfices de près de 2 points de pourcentage tout en réduisant les prévisions de revenus d'environ 60 points de base. Les perspectives pour l'année sont quasiment identiques à celles du trimestre, avec un bénéfice attendu en croissance de près de 9%, tandis que les revenus devraient baisser de plus de 10%.
Pas cher
Les actions de Coke ne sont pas bon marché, se négociant à près de 21 fois les estimations de bénéfices de 2019, supérieures au multiple de bénéfices S&P 500 2019 d'environ 17, 3. Cela rend les actions de Coke non seulement chères lorsqu'elles sont ajustées en fonction de la croissance des bénéfices, mais également par rapport au marché.
Coke a également noté qu'elle ferait face à des vents contraires liés aux devises, aux acquisitions et aux désinvestissements au troisième trimestre.
Les résultats meilleurs que prévu de Coke au deuxième trimestre donnent un coup de pouce à l'action à court terme. Mais pour que les actions continuent d'augmenter, la société devra continuer à afficher des résultats solides pour que les investisseurs continuent de payer la prime élevée pour le titre. À ce stade, au moins certains commerçants parient toujours sur de bons moments à venir.
