Les deux plus grands FNB en pot en Amérique du Nord, le FNB Horizons Marijuana Life Sciences Index (HMMJ.XTSE) et le FNB ETFMG Alternative Harvest (MJ), ont rapporté plus de 45% aux investisseurs au premier trimestre. La performance exceptionnelle de ces fonds, qui ont battu presque tous les FNB sans effet de levier en Amérique du Nord, a été stimulée par l'aide de vendeurs à découvert. Les meilleurs fonds de cannabis ont fait des millions de dollars en prêtant leurs avoirs aux traders pariant contre la flambée de 60% de cette année sur le marché de haut vol des stocks de cannabis, selon une récente histoire de Bloomberg.
Les FNB canadiens du cannabis brillent
- HMMJ, MJ ont tous deux gagné plus de 45% au premier trimestre, contre une augmentation de 13, 1% de S&P 500 Taux d'emprunt pour les titres de cannabis en moyenne de 15% par rapport au taux traditionnel de 1% Horizon a prêté 38 millions de dollars de titres aux vendeurs à découvert en 2018 La récolte alternative a généré 9 millions de dollars de revenus à court terme L'année dernière, ce qui s'est traduit par un gain de 2% pour les actionnaires.Le prêt de titres de cannabis a ajouté 1, 1% points à la performance de HMMJ au cours des deux premiers mois de 2019, a ajouté 0, 58% à la performance de MJ au T1.
Les ETF en Pot facturent aux vendeurs à découvert une prime
«Il y a beaucoup de gens qui ne croient pas en ce secteur dans une perspective de croissance à long terme et qui négocient sur cette volatilité», a déclaré Steve Hawkins, président et chef de la direction de Horizons ETFs Management Canada, dans une interview sur Bloomberg TV la dernière fois. la semaine. "Ils viennent chez nous parce que nous sommes le plus grand détenteur institutionnel de beaucoup de ces entreprises."
Les ETF sur le cannabis ont connu un succès significatif dans le domaine du prêt de titres, où ils génèrent des revenus supplémentaires en facturant des frais aux commerçants pour emprunter leurs parts de cannabis. Leur excellente performance par rapport aux autres FNB qui effectuent des prêts de titres est due au fait que de nombreuses actions en pot ont un petit flottant public et ne sont pas facilement disponibles pour emprunter.
Le coût d'emprunt de titres de cannabis est nettement plus élevé que le taux traditionnel, à environ 15% contre 1%, selon Bloomberg Intelligence. Pour les entreprises très demandées par les vendeurs à découvert, comme Tilray Inc. (TLRY), les frais peuvent atteindre 110%. Cela peut se traduire par d'importantes sources de revenus pour les FNB de cannabis, étant donné que les fonds canadiens peuvent prêter jusqu'à la moitié de leurs avoirs, et les fonds américains peuvent prêter un tiers de leurs avoirs.
Grands gagnants
Le Fonds Horizon, le premier FNB du cannabis à exister, est l'un des principaux bénéficiaires du secteur de l'intérêt des vendeurs à découvert. Il a gagné un énorme 53% au premier trimestre, par rapport à l'augmentation de 13, 1% du S&P 500 sur la même période. Il a généré environ 38 millions de dollars de prêts de titres aux vendeurs à découvert en 2018, dont près de la moitié est attribuable au dernier trimestre. L'activité a ajouté 1, 1% de points au rendement du fonds au cours des deux premiers mois de 2019, soit un rendement de 7% sur une base annualisée, selon le FNB.
L'ETFMG Alternative Harvest a augmenté de 46% au premier trimestre. Les prêts de titres ont généré plus de 9 millions de dollars pour les actionnaires l'année dernière, se traduisant par une croissance d'environ 2%. Les activités de prêt de titres ont ajouté 0, 58% à la performance globale de MJ au premier trimestre, selon le gestionnaire du fonds.
Regarder vers l'avant
L'incertitude quant à l'avenir des sociétés américaines de cannabis a éloigné à la fois Horizon Fund et Alternative Harvest de ces investissements. Les perspectives de légalisation du cannabis au niveau fédéral aux États-Unis pourraient être de bonnes nouvelles pour l'indice nord-américain de la marijuana, qui couvre à la fois les entreprises canadiennes et américaines et est en retard sur les deux autres.
«Ces fonds ont le double coup positif des prêts de titres et des actions américaines en queue de pot par rapport aux actions canadiennes», a déclaré Eric Balchunas, analyste chez Bloomberg, en référence à HMMJ et MJ. "Si les actions américaines en pot se rallient, il est possible qu'une partie de cette augmentation disparaisse, car les avantages du prêt de titres pourraient être dépassés par les fonds ne détenant pas les actions américaines."
