Le SPDR S&P 500 ETF (SPY) est appelé «araignées» par les traders et les investisseurs actifs. Les araignées ont reculé de 20, 4% par rapport à leur sommet intrajournalier de 293, 94 $ établi le 21 septembre et à leur creux du 23 décembre de 233, 76 $, marquant le marché baissier.
L'ETF a clôturé le lundi 11 février à 270, 62 $, en hausse de 8, 3% jusqu'à présent en 2019 et de 15, 8% depuis la négociation à 233, 76 $ le 26 décembre. Il s'agit d'un joli rallye du marché baissier, mais avec l'ETF en dessous d'un "décès" cross, "il pourrait être temps de réduire les avoirs alors que Spiders teste sa moyenne mobile simple sur 200 jours, maintenant à 274, 08 $.
Le déclin accéléré dans le creux du 26 décembre a été alimenté par la vente forcée, pas la vente de panique. La FINRA a indiqué que la dette sur marge a considérablement diminué au quatrième trimestre. Mon estimation du globe oculaire est que les investisseurs ont dû lever 50 à 60 milliards de dollars au quatrième trimestre pour répondre aux appels de marge.
FINRA
Lorsque les araignées se sont négociées à 233, 76 $ le 26 décembre, l'ETF a allumé un sou. La principale raison d'acheter le 26 décembre était que le plus bas était un test de la moyenne mobile simple sur 200 semaines, ou «retour à la moyenne», puis à 234, 71 $. Cela s'est avéré être le bon appel, car le 26 décembre était un «renversement de touche» classique. Chaque fois qu'un ticker fixe un cycle bas puis se ferme au-dessus du plus haut de la veille, un rallye échangeable suit. La clôture du 26 décembre de 246, 18 $ était bien au-dessus du sommet du 24 décembre de 240, 83 $.
Mon premier objectif en 2019 était mon niveau semestriel à risque de 266, 14 $, qui est devenu un aimant le 30 janvier sur le commentaire accommodant qui a suivi la réunion du FOMC ce jour-là. Depuis cette date, la plupart des observateurs de la Fed discutent de la politique de la Fed.
Je suis sur la Réserve fédérale depuis 1972, et voici mon point de vue. La Réserve fédérale utilise son bilan comme son principal outil de politique monétaire. Le FOMC a resserré sa politique monétaire en janvier sans augmenter les taux. Au 6 février, le bilan était de 4, 026 milliards de dollars, en baisse de 474 milliards de dollars depuis le début du dénouement du bilan en octobre 2017. Le bilan s'élevait à 4, 5 billions de dollars au début du grand dénouement. Le dénouement total en janvier était de 32 milliards de dollars, en supposant que la réduction de 14 milliards de dollars était due à l'échéance des bons du Trésor le 31 janvier.
Réserve fédérale
Mon appel pour le FOMC: je crois que la Réserve fédérale maintiendra le taux des fonds fédéraux à 2, 25% à 2, 50% comme sa «normale» révisée. Le bilan de la Fed deviendra un outil de politique monétaire principal à mesure que le dénouement se poursuit, mais à plus long terme, la Fed pourrait augmenter le bilan sans recourir à des mesures d'assouplissement quantitatif.
Le graphique journalier de SPY
MetaStock Xenith
Le déclin du marché baissier a commencé après que les araignées aient fixé leur plus haut historique de 293, 94 $ le 20 septembre 2018. Alors que le FNB diminuait, un «croisement de la mort» s'est formé le 7 décembre, lorsque la moyenne mobile simple sur 50 jours a chuté en dessous de la Moyenne mobile simple sur 200 jours, indiquant que des prix plus bas suivraient. Cela a permis au FNB d'atteindre son plus bas du 26 décembre de 233, 76 $ et le jour du «renversement de clé» qui a confirmé une reprise du marché baissier négociable. En cas de «croix de la mort», la stratégie consiste à réduire les avoirs en vigueur à la SMA de 200 jours, maintenant à 274, 08 $.
La clôture de 249, 92 $ le 31 décembre a entraîné trois lignes horizontales. Mon pivot semestriel est de 266, 14 $, avec mes niveaux de risque annuels et trimestriels à 285, 86 $ et 292, 16 $, respectivement. La clôture de 269, 93 $ le 31 janvier a entraîné la ligne horizontale à 277, 88 $, ce qui est mon niveau risqué pour février. Le niveau de valeur de cette semaine est de 260, 22 $. Le Spiders ETF a sauté au-dessus de son pivot semestriel à 266, 14 $ le 30 janvier après les nouvelles conciliantes de la réunion du FOMC.
Le graphique hebdomadaire pour SPY
MetaStock Xenith
Le graphique hebdomadaire des araignées est positif depuis la semaine du 18 janvier et le FNB est au-dessus de sa moyenne mobile modifiée sur cinq semaines à 266, 6 $. SPY est maintenant bien au-dessus de sa moyenne mobile simple de 200 semaines, ou «retour à la moyenne», à 236, 74 $ après que cette moyenne se soit tenue à 234, 71 $ comme opportunité d'achat au cours de la semaine du 28 décembre. Le stochastique lent hebdomadaire 12 x 3 x 3 la lecture devrait se terminer cette semaine à 67, 41, contre 60, 49 le 8 février.
Stratégie de trading: Maintenant que vous avez réduit vos avoirs en enregistrant des bénéfices à la moyenne mobile simple de 200 jours à 274, 08 $, voici votre stratégie mise à jour. Achetez SPY sur faiblesse à mon pivot semestriel à 266, 14 $ et au niveau de valeur de cette semaine à 260, 22 $, et réduisez les avoirs en vigueur à mes niveaux de risque mensuels, annuels et trimestriels à 277, 88 $, 285, 86 $ et 292, 16 $, respectivement.
