Les petites sociétés privées surveillent souvent de près leurs flux de trésorerie lorsqu'elles équilibrent les créances et les dettes en cours. L'argent supplémentaire est nécessaire pour financer la croissance et les innovations de nouveaux produits, entre autres. Ceci, conjugué au fait que les petites entreprises privées ont toujours eu des difficultés à accéder à de nouveaux capitaux, augmente les opportunités d'investissement privé dans ces entreprises.
Aux fins du présent article, une entreprise privée (PHB) sera définie comme une entreprise dont les actions ne sont pas cotées en bourse. Les PHB peuvent appartenir à un entrepreneur fondateur, aux membres de sa famille et / ou à quelques partenaires investisseurs. Bien qu'ils soient presque toujours étroitement liés.
Ces sociétés peuvent prendre un certain nombre de formes juridiques, y compris une entreprise individuelle, une société à responsabilité limitée (LLP) ou une société (LLC) ou une S-corporation. Le pouvoir de décision appartient généralement à l'individu ou au petit groupe détenant la majorité des capitaux propres de l'entreprise.
Investir dans des sociétés privées
Les PHB peuvent offrir une variété de types d'investissement, à la fois pour les investisseurs providentiels agissant de leur propre chef ou pour les investisseurs qui y accèdent par le biais d'une société de capital-risque. Après avoir choisi votre voie d'accès, il y a encore une variété de choix à faire concernant votre niveau d'investissement.
Par exemple, vous pouvez choisir d'être un investisseur "indépendant" sans aucune participation active aux opérations ou à la prise de décision au sein de la PHB. C'est à peu près la même chose que de posséder quelques actions d'une société cotée en bourse. Cependant, avec une petite entreprise familiale, vous pouvez être employé dans la gestion de l'entreprise - en d'autres termes, votre investissement peut venir avec un emploi. Pour un investissement de taille significative par rapport à la capitalisation totale de la société, vous pouvez être amené à participer en tant que membre du conseil d'administration de la société (pour donner des conseils sur les politiques et la direction de la société et pour revoir la performance de la direction). Lorsqu'il s'agit d'une entreprise familiale (s'il s'agit de votre famille), d'autres considérations familiales peuvent dicter votre niveau de participation et d'autorité au sein de l'entreprise.
Après avoir pris en compte les considérations ci-dessus et pris la décision d'aller de l'avant, vous devez décider si vous recherchez une position minoritaire ou majoritaire et les responsabilités et risques qui accompagnent le fait d'être le propriétaire principal, le cas échéant.
Types de catégories d'entreprises
Au fur et à mesure que vous évaluez vos objectifs d'investissement, vous souhaiterez évaluer la catégorie d'entreprise occupée par vos candidats et les caractéristiques risque / rendement de chacun.
Il existe de nombreuses catégories d'entreprises et certaines se chevauchent, mais la liste ci-dessous en donne un aperçu:
Startups
Les startups ont tendance à être à haut risque sans antécédents de gestion ni modèle commercial éprouvé. Selon la National Business Incubation Association, quatre startups sur cinq échouent au cours des cinq premières années. D'un autre côté, les startups sans antécédents ou modèle commercial éprouvés qui opèrent dans de nouveaux paradigmes ont produit de nombreux millionnaires. Des superstars telles que Microsoft, Google, Amazon et Apple en sont de bons exemples.
Acquisitions de capital de deuxième niveau
Cette catégorie comprend les entreprises qui ont démarré avec leurs premières injections de capitaux, mais qui ont maintenant besoin de plus de capitaux pour croître. Ces entreprises ont un historique de performance, et bien qu'elles soient généralement moins risquées qu'une startup, la dette d'investissement ou les capitaux propres peuvent être subordonnés à ceux des investisseurs d'origine.
Tourner autour
Les entreprises nécessitant un redressement sont en mode de défaillance. Si les flux de trésorerie et le modèle commercial et les fondamentaux sont bons, cependant, de mauvaises décisions de gestion peuvent être corrigées et vous, en tant qu'investisseur, pouvez y arriver. Si les flux de trésorerie et les fondamentaux sont mauvais, les perspectives de reprise sont extrêmement limitées. Des revirements réussis offrent un retour sur investissement élevé.
Opportunité de croissance
Les entreprises dont la croissance est entravée par un manque de capitaux peuvent être de bons objectifs d'investissement si leurs fondamentaux, leurs antécédents et leur gestion des résidents sont capables de gérer la croissance. Les marchés de la croissance doivent être évalués pour déterminer la faisabilité du plan de croissance et son potentiel.
Faillite
Les entreprises en faillite peuvent offrir une grande valeur à bas prix. Ici, la question est "pourquoi l'entreprise a-t-elle fait faillite?" Si le marché dans lequel l'entreprise opérait et les fondamentaux (et le potentiel de trésorerie) sont bons, la raison pourrait être une mauvaise gestion, un manque de contrôle des dépenses, le recouvrement des créances, la productivité, etc. Il s'agit d'un investissement à haut risque qui peut nécessiter implication personnelle. Cela peut être très lucratif ou dévastateur.
Les avantages et les inconvénients des entreprises privées
Nous avons examiné les types et les catégories d'investissement dans les sociétés d'État et pouvons maintenant passer en revue certains des avantages et inconvénients généraux de l'investissement dans des entreprises privées par rapport aux sociétés cotées en bourse.
Avantages
- Investir dans un PHB vous permet de définir une disposition de sortie initiale pour votre investissement. Elle peut être effectuée à condition qu'elle soit remboursée à une certaine date et à un taux de rendement convenu. Il peut également être défini comme une option pour quitter ou continuer à un certain nombre de dates d'option.Ces entreprises sont généralement assez petites pour vous, en tant qu'investisseur, pour vous familiariser avec ce qu'est l'entreprise et qui sont vraiment les dirigeants. Les PHB offrent à l'investisseur des opportunités de démarrage, ce qui peut produire des rendements extraordinaires.Les informations sur les tendances commerciales du PHB moyen sont plus facilement accessibles et discernables à partir de leurs rapports financiers et relevés bancaires relativement simples.Dans une entreprise privée, vous êtes plus susceptible d'être un investisseur important et, en tant que tel, peut influencer les décisions opérationnelles. Dans les PHB, il y a moins de concurrence pour acheter des actions qu'avec une société cotée en bourse. Lorsque vous investissez dans un PHB, vous pouvez négocier le taux de rendement requis pour vous investir, outre la performance de l'entreprise.
Les inconvénients
- Il est plus difficile d'obtenir des données de performance vraiment comparatives et des références de l'industrie pour les PHB. Ces entreprises ne sont pas tenues aux normes de comptabilité, de reporting et de transparence les plus rigoureuses exigées des sociétés cotées en bourse. Les PHB peuvent avoir un "entrepreneur fondateur" intégré à la barre, sans les compétences de gestion requises pour le stade actuel de l'entreprise.Les entreprises privées n'ont souvent pas un accès facile ou peu coûteux au capital nécessaire.Les PHB peuvent avoir des problèmes avec les membres de la famille tels que la succession, la rémunération et la direction parmi les principaux propriétaires. investisseur minoritaire, vous pouvez avoir moins d'influence que le conseil d'administration ou l'équipe de gestion d'origine. Sauf si une provision initiale a été faite, il peut être difficile de sortir de votre investissement.Les BPH peuvent être plus risqués que les sociétés publiques, car elles peuvent conserver moins de réserves.
The Bottom Line
Lorsque vous envisagez d'investir dans une entreprise privée, recherchez attentivement votre entreprise cible, y compris les rapports financiers, les relevés bancaires, le créneau du marché, la concurrence, les niveaux de compétence en gestion et les antécédents, les tendances des coûts en pourcentage des revenus, les principales relations et les raisons pour lesquelles l'entreprise a besoin de votre investissement.
Si tout semble bon, gardez votre investissement suffisamment petit pour préserver la diversité de votre portefeuille. Si vous êtes un investisseur minoritaire - avec ou sans participation du conseil d'administration ou de la direction - connaissez très bien les personnes avec lesquelles vous investissez, notamment en effectuant des vérifications des antécédents et en examinant toute affaire judiciaire civile en cours / historique avec laquelle ils ont été impliqués. Définissez la durée et le taux de rendement de votre investissement en cours de route, surtout s'il ne s'agit que d'un investissement. Si vous faites vos devoirs, il y a de l'argent à gagner en investissant dans des entreprises privées.
