Lorsqu'il s'agit de comprendre le long et le court terme de l'investissement, la plupart des investisseurs débutants doivent apprendre ce qui semble être une nouvelle langue. En fait, l'expression «le long et le court» est originaire des marchés financiers.
nous discutons de plusieurs termes clés qui vous aideront à mieux comprendre et communiquer avec les autres acteurs du marché. Ces termes sont utilisés sur les marchés des actions, des dérivés, des contrats à terme, des matières premières et du forex (ou des devises). Vous apprendrez ce que l'achat, la vente et la vente à découvert signifient vraiment pour les investisseurs et comment ils peuvent utiliser certains termes de manière interchangeable avec des mots plus confus comme haussier et baissier. Pour aggraver le problème, les traders d'options ajoutent quelques autres termes tels que «la rédaction d'un contrat» ou «la vente d'un contrat». Lorsque vous commencez à communiquer plus confortablement sur les marchés, vous serez mieux informé et pouvez prendre des décisions d'investissement judicieuses.
Positions longues et shorting
Les marchés financiers vous permettent de faire quelques choses qui sont vraiment courantes dans la vie quotidienne et quelques autres qui ne le sont pas. Lorsque vous achetez une voiture, vous en êtes propriétaire. En bourse, également connu sous le nom de marché boursier, lorsque vous achetez une action, vous en êtes propriétaire. On dit également que vous êtes "long" sur le titre ou que vous avez une position longue. Que vous négociez des contrats à terme, des devises ou des matières premières, si vous avez une position longue, cela signifie que vous en êtes le propriétaire et que sa valeur augmentera. Pour clôturer une position longue, vous la vendez.
La vente à découvert semblera probablement quelque peu étrangère à la plupart des nouveaux investisseurs, car vendre une action sur le marché boursier revient à vendre des actions que vous ne possédez pas réellement. Les sociétés de courtage permettent aux spéculateurs d'emprunter des actions et de les vendre sur le marché libre, avec l'engagement de restituer éventuellement les actions. L'investisseur vendra ensuite le titre au cours du jour dans l'espoir de le racheter à un prix inférieur tout en empochant la différence. Les sociétés de catalogue et les détaillants en ligne utilisent quotidiennement ce concept en vendant un produit à un prix plus élevé, puis en l'achetant rapidement auprès d'un fournisseur à un prix inférieur. Le terme provient d'une situation où une personne essaie de payer une facture mais manque de fonds.
Vous serez peut-être intéressé de savoir que certaines personnes considèrent le court-circuitage comme non patriotique ou «de mauvaise forme». Pendant la Grande Dépression, John Pierpont Morgan Sr. (JP Morgan) était célèbre pour la phrase «Ne vendez pas l'Amérique à découvert». Il tentait de faire pression sur les vendeurs à découvert pour ne pas faire baisser les stocks. Le débat contre la vente à découvert fait rage à ce jour.
La mise en garde de la monnaie
Lorsque vous négociez des devises étrangères sur le marché «au comptant» (les devises et de nombreux produits sont négociés sur les marchés à terme ou au comptant), vous êtes généralement long sur une devise et court sur une autre. En effet, vous échangez une devise contre une autre et, par conséquent, diverses devises mondiales se négocient par paires.
Par exemple, si vous pensez que le dollar américain va augmenter mais que l'euro va baisser, vous pourriez courtiser l'euro et être long sur le dollar. Si vous pensez que le dollar va augmenter et que le yen japonais va baisser, vous pourriez être long sur le dollar et court sur le yen.
(Pour en savoir plus sur le trading de devises, consultez le Forex Trading: A Beginner's Guide.)
Haussier vs baissier
D'autres termes qui sont souvent nouveaux pour les investisseurs débutants sont «haussiers» et «baissiers». Le terme haussier est utilisé pour décrire le sentiment d'une personne que le marché va monter, tandis que baissier décrit une personne qui sent que le marché va baisser. La façon la plus courante dont les gens se souviennent de ces termes est qu'un taureau attaque en baissant la tête et en ramenant ses cornes vers le haut. Un ours attaque en faisant glisser ses pattes vers le bas.
Chicago est le berceau des marchés des matières premières et des marchés à terme; par coïncidence, l'équipe de basket-ball professionnelle est les Bulls et l'équipe de football professionnelle est les Bears. La mascotte des Chicago Cubs est un ourson.
Il est également courant que les investisseurs utilisent les termes «long» ou «short» pour décrire leur sentiment de marché. Au lieu de dire qu'ils sont haussiers sur le marché, les investisseurs peuvent dire qu'ils sont depuis longtemps sur le marché. De même, à la baisse, les investisseurs peuvent dire qu'ils sont à court de marché au lieu d'utiliser le terme baissier. L'un ou l'autre terme est acceptable pour décrire votre sentiment de marché. Il est important de se rappeler que le court et le long terme impliquent généralement que vous avez une certaine position sur le marché que vous négociez, mais, comme vous pouvez le voir, ce n'est pas toujours le cas.
(En parlant de références animales, vous voudrez peut-être lire The Wall Street Animal Farm: Apprendre à connaître le Lingo)
Appels vs Puts
Le marché des dérivés est également connu sous le nom de marché des options. Les options sont des contrats dans lesquels une partie accepte d'acheter ou de vendre un certain titre (la sécurité est un terme générique pour tout produit financier) à un prix et à une heure fixes de ou vers une autre partie. Les options sont très courantes sur le marché des actions mais sont également utilisées sur les marchés à terme et sur les matières premières. Le marché des changes (ou des devises) est connu pour ses dérivés très créatifs appelés «options exotiques».
Pour nos besoins, nous ferons référence aux options sur le marché boursier, car il s'agit de la première introduction des dérivés aux investisseurs.
Les options se résument aux appels et mises.
Les options d'achat donnent à l'acheteur contractuel le droit d'acheter des actions à un prix fixe au plus tard à une date définie. Habituellement, un autre investisseur vendra un contrat d'achat, ce qui signifie qu'il pense que l'action restera stable ou baissera. La personne qui achète l'appel est longue sur le contrat, tandis que la personne qui vend le contrat est courte.
Une option de vente permet à l'acheteur sous contrat de vendre des actions à un prix fixe avant une date définie. Comme pour une option d'achat, un autre investisseur est généralement disposé à vendre le contrat d'option, ce qui signifie également que l'investisseur pense que l'action restera à peu près au même prix ou augmentera de valeur. Ainsi, la personne qui achète le contrat d'option est longue sur le contrat et la personne qui vend le contrat est courte.
La vente d'options tout en utilisant le dialecte dérivé devient également plus compliquée car, non seulement ils utilisent les termes «vendre» ou «à découvert» concernant le contrat, les commerçants d'options diront également qu'ils «ont écrit» un contrat. Aujourd'hui, les contrats sont standardisés et personne «écrit» vraiment le contrat, mais le terme est encore très courant.
Les appels couverts sont souvent l'une des premières stratégies d'options que les investisseurs apprennent - elles impliquent l'achat d'un stock et la vente d'un contrat d'achat en même temps. L'action achetée fait office de «garantie» au cas où l'appel est exercé par l'acheteur de l'option et le vendeur peut renoncer aux actions tout en conservant la prime acquise pour la vente de l'option. Étant donné que les investisseurs achètent une action et vendent un appel en même temps, ils utilisent un ordre d'achat-écriture.
(Pour obtenir plus d'informations sur la négociation d'options, consultez le didacticiel sur les options de base.)
The Bottom Line
À ce stade, vous pourriez vous retrouver à relire une partie du vocabulaire qui vient d'être discuté. Faisons un bref résumé. Les investisseurs diront qu'ils sont haussiers ou longs sur le marché - ou baissiers ou courts sur le marché. Si nous avons une devise longue sur le marché au comptant forex, nous sommes short une autre devise en même temps. Cela peut être déroutant mais pas aussi déroutant que le marché des options.
Sur le marché des options, nous pouvons dire que nous sommes haussiers sur une action puis vendre un put car tout en étant haussier, nous pouvons soit acheter un call soit vendre un put. Nous pouvons être baissiers sur un stock et être long sur un put car si nous sommes baissiers, nous pouvons soit acheter un put soit vendre un call. Cela peut également signifier que nous sommes à court sur le marché en optant pour une option de vente longue ou sur le marché en court-circuitant un appel. Vous pouvez imaginer le rire linguistique qui vient d'un groupe d'acheteurs d'options qui se parlent.
Dans de nombreux cas, et pas seulement dans le monde financier, surmonter la barrière de la langue sera l'une des clés essentielles du succès. L'investissement comporte ses propres barrières linguistiques qu'il faut éliminer en traduisant les termes et en soumettant la syntaxe.
