Qu'est-ce qu'un ratio d'échange?
Le ratio de swap est le ratio auquel une société absorbante offrira ses propres actions en échange des actions de la société cible lors d'une fusion ou d'une acquisition. Pour calculer le ratio de swap, les entreprises analysent des ratios financiers tels que la valeur comptable, le bénéfice par action, le bénéfice après impôt et les dividendes versés, ainsi que d'autres facteurs, tels que les raisons de la fusion ou de l'acquisition. Les prix actuels du marché de la cible et des actions de la société acheteuse sont comparés avec leur situation financière respective. Lorsqu'il est configuré, un ratio indique le taux auquel les actionnaires de la société cible recevront des actions de la société acquéreur pour chaque action de la société cible qu'ils détiennent actuellement.
Explication du ratio d'échange
Un ratio de swap indique aux actionnaires d'une entreprise cible combien d'actions de l'entreprise acquéreur ils recevront pour chaque action de l'entreprise cible qu'ils possèdent actuellement. Par exemple, si une société acquéreuse propose un ratio d'échange de 1, 5: 1, elle fournira 1, 5 action de sa propre société pour 1 action de la société cible. Un actionnaire de la société cible se retrouvera avec 50% d'actions de plus qu'auparavant, mais ses nouvelles actions seront destinées à la société absorbante et auront le prix de la société absorbante. Les actions de la société cible peuvent cesser d'exister.
Le concept de ratio de swap peut également être appliqué à un swap de dettes / actions. Un premier échange d'actions se produit lorsqu'une entreprise souhaite que les investisseurs négocient leurs obligations émises par la société cible contre les actions de la société acheteuse. Le même processus est appliqué et un ratio d'échange est donné, qui indique aux investisseurs obligataires de la société cible combien d'actions de la société acquéreuse ils recevront pour chaque obligation dans laquelle ils négocient.
