Qu'est-ce que Scale Out?
La mise à l'échelle est le processus de vente d'une partie du total des actions détenues pendant que le prix augmente. Mettre à l'échelle (ou évoluer) signifie sortir d'une position (par exemple, vendre) par incréments à mesure que le prix grimpe. Cette stratégie permet à l'investisseur de prendre des bénéfices pendant que le prix augmente, plutôt que d'essayer de chronométrer le prix de pointe. Si la valeur réelle continue d'augmenter, cependant, l'investisseur pourrait vendre un gagnant trop tôt.
Points clés à retenir
- Mettre à l'échelle une opération consiste à vendre progressivement une partie de sa position longue à mesure que le prix augmente.Cette stratégie de prise de bénéfices peut aider à réduire le risque de mauvais timing du plus haut du marché, mais elle pourrait également risquer de vendre des actions trop tôt dans un la hausse du marché et la limitation du potentiel à la hausse.
Fonctionnement du scale-out
La mise à l'échelle d'une action permet à un investisseur de réduire son exposition à une position lorsque l'élan semble ralentir.
Cela n'a de sens que d'évoluer des positions uniquement lorsqu'elles sont rentables. Il n'y a aucune raison (autre que l'espoir) de clore partiellement une transaction une fois qu'il s'est avéré être un perdant. Ainsi, plutôt que de fixer un objectif de profit unique pour l'ensemble du métier, nous pouvons définir deux ou trois objectifs incrémentiels. Il est également possible de laisser une partie de notre trade ouverte sans aucune limite, et de laisser un indicateur ou un stop suiveur décider quand il doit être fermé.
Cette technique réduit le profit global, car, bien sûr, vous auriez fait plus si vous aviez laissé la position entière ouverte pendant toute la durée du mouvement à la hausse. Cependant, la mise à l'échelle protège le profit que vous avez. Pour que l'évolutivité fonctionne bien, le marché doit avoir une tendance.
Exemple de mise à l'échelle
À titre d'exemple hypothétique, si un investisseur détient 600 actions d'une entreprise et pense que le prix cessera d'augmenter ou baissera quelque part autour de 41 $, il pourrait évoluer en vendant 200 actions à 40 $, 200 actions à 40, 50 $ et 200 actions à 40, 75 $. Le prix de vente moyen serait donc de 40, 42 $, réduisant ainsi le risque de rater des profits en cas de baisse du prix.
Critique de l'extension
Certains détracteurs de la mise à l'échelle disent que les commerçants et les investisseurs qui font de la mise à l'échelle le font parce qu'ils ont pris une position plus grande qu'ils ne le souhaitaient au départ. Une mise à l'échelle redimensionne simplement une position à une taille plus correcte pour la taille de son compte et sa tolérance au risque. Un tel commerçant ou investisseur, disent les critiques, avait peur lorsque la position initiale était en place et a maintenant eu la chance d'obtenir des bénéfices. Cependant, qu'advient-il de cet état d'esprit lorsque le commerce initial va à l'encontre? Parfois, ils laissent courir les pertes. En tant que tel, il est préférable, selon les critiques, de dimensionner correctement au début et de laisser la course rentable aller partout où l'investisseur ou le commerçant se sent à l'aise de retirer.
