Alors que 2018 se révèle beaucoup plus volatile pour les investisseurs en actions que la plupart des années récentes, certains experts de la rue considèrent une augmentation considérable de la dette des consommateurs et des entreprises comme une menace majeure pour le marché haussier.
Selon Brad Lamensdorf, directeur du FNB AdvisorShares Ranger Equity Bear (HDGE), une "tempête" devrait se révéler "désagréable" pour les haussiers du marché. Le fonds Ranger Equity Bear du gestionnaire de fonds de couverture a perdu près de 13% par an au cours des cinq dernières années, l'inverse du rendement positif du S&P 500. (Pour plus d'informations, voir également: Pourquoi le krach boursier de 1929 pourrait-il se produire en 2018. )
^ Données SPX par YCharts
«Combien de crédit existe-t-il, emprunté aux portefeuilles d'actions? Des milliards de dollars », a écrit Lamensdorf dans un rapport co-écrit avec John Del Vecchio, et tel que rapporté par MarketWatch. «Alors que les taux d'intérêt grimpent et que davantage de portefeuilles ont été utilisés pour financer les achats d'actifs, une énorme tempête peut se créer si les actions et les obligations prennent même une légère baisse.»
Il envisage un prochain point de basculement, similaire à la bulle dot.com de 2000 et à la bulle immobilière en 2008, survenant dès cette année, alors que les investisseurs continuent d'augmenter leur dette pour financer leurs portefeuilles d'actions. Lorsqu'un certain seuil est franchi, l'environnement sera terrible pour les vendeurs, a noté l'analyste, écrivant que "perdre des actifs lorsque tout le monde ressent de la douleur conduit à de terribles affaires pour le vendeur".
Le crash sera «plus mauvais» en raison de la spéculation élevée
Il a mis en relation le niveau historiquement élevé des soldes de crédit à la Bourse de New York (NYSE) et le fait que les investisseurs "se gorgent comme des porcs au creux", à des soldes de crédit également négatifs pendant le sommet de la bulle technologique au début des années 2000., qui, selon lui, est devenu positif après le crash. De même, le solde créditeur négatif de la bulle immobilière est devenu le solde positif le plus important que le marché ait connu depuis des décennies lorsque le marché s'est effondré quelques années plus tard.
"Maintenant que le marché boursier est pratiquement devenu parabolique, les investisseurs ont contracté une énorme dette sur marge", a-t-il déclaré. "Lorsque cette dette sur marge sera dénouée, comme ce fut le cas lors des deux derniers marchés baissiers, elle sera plus désagréable qu'auparavant car il y a tellement de spéculations dans le système… La douleur est à venir et inévitable."
Les plus gros investisseurs ont le plus à perdre, le plus à gagner
Alors qu'un certain nombre de petits revers n'ont pas trop ébranlé les investisseurs, Lamensdorf a noté que "comme faire bouillir une grenouille dans une marmite, tout s'additionne". Il a ajouté que les investisseurs avec les plus grands portefeuilles ont bien sûr le plus à perdre, mais aussi le plus à gagner, étant donné "qu'ils peuvent naviguer sur le marché sans émotion et être avides quand les autres ont peur".
Dans un récent article d'Investopedia de Mark Kolakowski, daté du 6 avril, il décrit comment la dette des consommateurs et des entreprises peut alimenter le prochain krach boursier. Il a cité une interview de Barron avec la fondatrice du cabinet de recherche économique Macromaven, Stephanie Pomboy. Elle a souligné le fait que les ménages empruntent un énorme 0, 90 $ pour chaque dollar qu'ils dépensent, contre 0, 40 $ il y a quatre ans, avec un niveau croissant de service de la dette des ménages, à 75 milliards de dollars, ce qui "éliminera tout l'effet de la réduction d'impôt. " Pendant ce temps, l'épargne des ménages est tombée sous le niveau de la bulle avant le logement, les coûts pour les consommateurs augmentent et un déficit de retraite de 4 billions de dollars se profile. (Pour en savoir plus, voir également: Qu'est - ce qui déclenchera le prochain krach boursier. )
